Apakah Pilihan Jauh?
Opsyen jauh adalah pilihan dengan masa yang lebih lama untuk tamat tempoh dalam pilihan kalendar yang tersebar. Penyebaran kalendar melibatkan pembelian atau penjualan pilihan dengan expirations yang berbeza. Dalam penyebaran itu, pilihan yang lebih singkat adalah pilihan berhampiran. Oleh kerana pilihan yang jauh mempunyai lebih banyak masa untuk memindahkan wang, mereka dikaitkan dengan premium yang lebih besar daripada pilihan berhampiran yang serupa.
Memecah Pilihan Jauh
Pilihan jauh hanya ada jika ada pilihan yang lebih dekat. Itulah sebabnya istilah ini digunakan untuk menyebarkan dagangan, di mana seorang peniaga membeli atau menjual kontrak yang berbeza dengan tarikh tamat tempoh yang berlainan.
Pilihan Jauh dalam Spreads
Strategi penyebaran kalendar mungkin melibatkan menjual panggilan Mei dan membeli panggilan Oktober pada stok yang sama. Dalam kes ini, mengandaikannya adalah Mac, panggilan Oktober akan menjadi pilihan yang jauh dan panggilan Mei akan menjadi pilihan berhampiran. Sekiranya kedua-dua opsyen serupa dalam ciri-ciri lain, kecuali untuk tarikh tamat tempoh, maka pilihan yang jauh akan menuntut premium yang lebih tinggi.
Seorang peniaga akan melakukan perdagangan seperti ini jika mereka menaikkan jangka panjang pada stok, tetapi merasa ia tidak akan bergerak sebelum pilihan pertama tamat. Jika harga tidak bergerak jauh sebelum pilihan pertama tamat tempoh maka mereka dapat menyimpan premium pada pilihan yang dijual ini, yang mengurangkan kos pilihan jangka panjang yang lebih mahal yang mereka beli. Ini adalah penyebaran kalendar lembu.
Dengan spread kalendar, peniaga biasanya menggunakan harga mogok yang sama untuk pilihan berhampiran dan jauh, dan juga membeli dan menjual jumlah yang sama dari dua pilihan.
Penyebaran kalendar beruang adalah sama, kecuali menggunakan pilihan. Andaikan stok didagangkan pada $ 50. Seorang peniaga membeli meletakkan yang luput dalam enam bulan dengan harga mogok $ 49. Ini adalah pilihan yang jauh. Mereka menjual, atau menulis, jumlah yang sama $ 49 meletakkan yang luput dalam satu bulan. Pilihan yang mereka beli tamat tempoh dalam enam bulan, jadi mereka menuntut premium yang lebih tinggi daripada pilihan yang mereka jual yang luput dalam satu bulan. Matlamat perdagangan adalah untuk mengurangkan kos pilihan jauh dengan menjual pilihan berhampiran, sementara masih dapat mengambil keuntungan dari penurunan harga saham selama jangka panjang.
Penyebaran mengambil kesempatan terhadap kerosakan masa, yang berlaku lebih cepat dengan pilihan lebih dekat dengan tamat tempoh. Semua yang sama, premium akan merosot lebih cepat pada pilihan berhampiran daripada yang jauh. Ini menyediakan margin keuntungan berpotensi kecil, walaupun saham tidak bergerak seperti yang diharapkan.
