Apabila ia berkaitan dengan analisis penyata kewangan, ramai orang cenderung menumpukan perhatian mereka kepada penyata pendapatan syarikat apabila menentukan sama ada firma itu menguntungkan atau kewangan secara sihat. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa kenyataan aliran tunai menawarkan sedikit gambaran mengenai kesihatan kewangan syarikat. Jika anda sudah biasa dengan struktur asas penyata aliran tunai, maka cuba gunakan beberapa metrik aliran tunai ini apabila anda mendapati diri anda memodifikasikan penyata kewangan syarikat.
Aliran Tunai Per Saham
Sepupu rapat kepada pendapatan sesaham, aliran tunai sesaham dikira seperti berikut:
Aliran Tunai Setiap Saham = (Aliran Tunai daripada Operasi - Dividen di Saham Yang Ditentukan) / Saham Biasa Telah Dijelaskan
Aliran tunai sesaham syarikat berguna, kerana ia memberitahu seorang penganalisis mengenai kedudukan kedudukan syarikat apabila ia membiayai pertumbuhan masa depannya melalui operasi yang sedia ada. Syarikat-syarikat yang dapat membiayai pertumbuhan sendiri tidak perlu beralih kepada hutang luar atau pasaran ekuiti. Ini memelihara kos pinjaman yang rendah dan pada umumnya cenderung dilihat dengan baik oleh para pemegang saham.
Aliran tunai sesaham juga mendedahkan berapa banyak wang tunai yang berpotensi disediakan untuk pembayaran dividen masa hadapan. Sudah tentu, seseorang perlu mempertimbangkan prospek pertumbuhan dan keperluan pembiayaan firma apabila mempertimbangkan sama ada dividen mungkin dibayar, tetapi aliran tunai sesaham tidak memaklumkan pengguna pernyataan aliran tunai sama ada wang mereka berpotensi tersedia untuk pembayaran dividen.
Seperti banyak metrik aliran tunai, aliran tunai sesaham menceritakan kisah yang lebih lengkap jika dianalisis dalam beberapa tempoh masa, jadi pastikan anda melihat data bernilai beberapa tahun sebelum membuat sebarang kesimpulan.
Aliran Tunai Percuma
Antara metrik kesukaan penganalisis, aliran tunai percuma menunjukkan jumlah tunai yang tersedia daripada aliran tunai kendalian selepas perakaunan perbelanjaan modal yang diperlukan untuk mengekalkan kapasiti pengeluaran semasa. Berkata secara berbeza, aliran tunai percuma dikira seperti berikut:
Aliran Tunai Percuma = Aliran Tunai dari Operasi - Pengeluaran Modal Perlu untuk Mengekalkan Pertumbuhan Semasa
(Nota: Banyak syarikat tidak mendedahkan perbelanjaan modal yang diperlukan untuk mengekalkan pertumbuhan semasa, oleh itu, beberapa penganalisis menggunakan jumlah perbelanjaan modal dalam pengiraan aliran tunai percuma mereka. Pendekatan alternatif adalah untuk menganggarkan perbelanjaan modal penyelenggaraan sebagai peratusan daripada jumlah perbelanjaan modal.
Aliran tunai percuma mewakili fleksibiliti kewangan syarikat. Semakin tinggi aliran tunai bebas syarikat, semakin fleksibel syarikat itu adalah ketika peluang-peluang pelaburan seperti pengambilalihan strategik muncul sendiri. Walaupun beberapa maklumat yang dibentangkan dalam penyata pendapatan, seperti operasi dan pendapatan bersih, boleh diuruskan oleh pasukan pengurusan syarikat, sangat sukar untuk mengubah aliran tunai percuma. Atas sebab ini, ramai penganalisis menilai aliran tunai percuma apabila memasarkan keuntungan dan potensi pertumbuhan syarikat.
Aliran Tunai ke Hutang
Satu lagi kumpulan metrik berguna yang diperoleh daripada penyata aliran tunai adalah metrik aliran tunai kepada hutang keluarga. Mengekspresikan arus kas operasi sebagai kelebihan hutang menawarkan maklumat kepada penganalisis tentang apakah atau tidak aliran tunai yang mencukupi dihasilkan oleh perniagaan untuk membayar pembayaran hutang. Anda boleh mengira aliran tunai kepada hutang matang semasa, yang mewakili adakah tunai yang cukup dijana untuk membayar hutang yang matang dalam tempoh satu tahun.
Aliran Tunai ke Hutang yang Matang = Aliran Tunai dari Operasi \ Masa Matang Hutang Semasa
Metrik yang sama adalah aliran tunai kepada jumlah nisbah hutang, yang merupakan antara nisbah yang digunakan oleh agensi penarafan kredit ketika menilai sebuah syarikat. Nisbah ini dikira sebagai:
Aliran Tunai ke Jumlah Hutang = Aliran Tunai dari Operasi \ Jumlah Hutang
Garisan bawah
Penyata aliran tunai adalah penyata kewangan yang bermaklumat yang metriknya dilihat paling baik dari masa ke masa. Ramai pengguna penyata kewangan lebih suka menggunakan metrik yang diperoleh daripada penyata aliran tunai kerana aliran tunai jauh lebih sukar untuk dimanipulasi berbanding operasi atau pendapatan bersih. Aliran tunai sesaham, aliran tunai percuma dan aliran tunai kepada hutang adalah antara langkah-langkah yang boleh dikira menggunakan maklumat yang terdapat pada penyata aliran tunai. Setiap metrik ini memberikan pandangan yang unik mengenai kesihatan kewangan syarikat.
