Isi kandungan
- Dana ETF vs Indeks: Tinjauan Keseluruhan
- ETFs
- Dana Indeks
- Perbezaan Utama
- Pertimbangan Khas
ETF vs Dana Indeks: Tinjauan Keseluruhan
Dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) telah menjadi semakin popular sejak penubuhannya pada tahun 1993. Tetapi walaupun hubungan cinta pelabur dengan ETF, melihat lebih dekat menunjukkan bahawa dana indeks masih merupakan pilihan utama bagi kebanyakan pelabur indeks runcit. Di sini, kita akan melihat sebab-sebab mengapa ETF telah menjadi begitu popular dan menganalisis sama ada mereka masuk akal-dari segi kos, saiz, dan pandangan masa-sebagai alternatif kepada dana indeks.
Seperti banyak keputusan kewangan, menentukan kenderaan pelaburan mana yang akan berkomitmen turun ke nombor. Memandangkan perbandingan kos, purata pelabur runcit pasif akan memutuskan untuk pergi dengan dana indeks. Bagi pelabur-pelabur ini, dengan mudah ia boleh menjadi dasar terbaik. Pelabur institusi pasif dan pedagang aktif, sebaliknya, mungkin akan terpengaruh oleh faktor kualitatif dalam membuat keputusan mereka. Pastikan anda tahu di mana anda berdiri sebelum anda melakukan.
Takeaways Utama
- Kerana ETF adalah kenderaan pelaburan yang fleksibel, mereka merayu kepada segmen luas pelabur awam. Para pelabur runcit yang runcing sering memilih dana indeks untuk kesederhanaan mereka dan kos rendah untuk dimiliki. Secara umum, pilihan antara ETF dan dana indeks akan turun ke yuran pengurusan, kos transaksi pemegang saham, cukai, dan perbezaan kualitatif yang lain.
ETFs
Kerana ETF adalah kenderaan pelaburan yang fleksibel, mereka merayu kepada segmen luas orang yang melabur. Pelabur pasif dan peniaga aktif sama ada mencari ETF yang menarik.
Pelabur institusi pasif suka ETFs untuk fleksibiliti mereka. Ramai melihatnya sebagai alternatif yang hebat untuk masa depan. Contohnya, ETF boleh dibeli dalam saiz yang lebih kecil. Mereka juga tidak memerlukan dokumentasi khas, akaun khas, kos peralihan, atau margin. Selain itu, beberapa ETF merangkumi tanda aras di mana tiada kontrak niaga hadapan.
Pedagang aktif, termasuk peniaga dana lindung nilai, suka ETF untuk kemudahan mereka kerana mereka boleh diniagakan semudah stok. Ini bermakna mereka mempunyai fleksibiliti margin dan perdagangan yang tidak dapat ditandingi oleh dana indeks. Secara ironinya, ETF dikecualikan daripada peraturan jualan pendek yang melumpuhkan stok biasa (peraturan jualan pendek menjual menghalang penjual pendek daripada memendekkan saham kecuali perdagangan terakhir menghasilkan kenaikan harga).
Dana Indeks
Pelabur runcit pasif, untuk sebahagian mereka, akan suka dana indeks untuk kesederhanaan mereka. Pelabur tidak memerlukan akaun broker atau deposit dengan dana indeks. Mereka biasanya boleh dibeli melalui bank pelabur. Ini memudahkan para pelabur, pertimbangan bahawa komuniti penasihat pelaburan terus terlepas pandang.
Dana ETFs Indeks Vs: Mengkuantakan Perbezaan
Perbezaan Utama
ETF dan dana indeks masing-masing mempunyai kelebihan dan kelemahan tersendiri apabila ia berkaitan dengan kos yang berkaitan dengan pengesanan indeks (keupayaan untuk mengesan prestasi indeks masing-masing) dan perdagangan. Kos yang terlibat dalam menjejaki indeks jatuh ke dalam tiga kategori utama. Perbandingan langsung tentang bagaimana kos ini dikendalikan oleh ETF dan dana indeks harus membantu anda membuat keputusan termaklum apabila memilih antara kedua-dua kenderaan pelaburan.
Pertama, pengimbangan semula yang berterusan yang berlaku dengan dana indeks kerana penebusan bersih setiap hari menyebabkan kos eksplisit dalam bentuk komisen dan kos tersirat dalam bentuk spread bid-ask pada perdagangan fund dasar seterusnya. ETF mempunyai proses unik yang dikenali sebagai penciptaan / penebusan dalam bentuk (yang bermaksud saham ETF boleh diwujudkan dan ditebus dengan bakul sekuriti seperti) yang mengelakkan kos transaksi ini.
Kedua, melihat seret wang tunai - yang boleh ditakrifkan untuk dana indeks sebagai kos untuk memegang tunai untuk menangani penebusan bersih harian yang berpotensi-membantu ETF sekali lagi. ETF tidak menanggung deretan tunai ini disebabkan oleh proses penciptaan / penebusan yang disebut di dalamnya.
Ketiga, dasar dividen adalah satu bidang di mana dana indeks mempunyai kelebihan yang jelas terhadap ETFs. Dana indeks akan melaburkan dividen mereka serta-merta, manakala sifat kepercayaan ETF memerlukan mereka untuk mengumpul wang tunai ini pada suku tersebut sehingga ia diagihkan kepada para pemegang saham pada akhir suku tahun. Sekiranya kita kembali ke persekitaran dividen seperti yang dilihat pada 1960-an dan 1970-an, kos ini tentunya akan menjadi isu yang lebih besar.
Kos bukan pengesanan juga boleh dibahagikan kepada tiga kategori: yuran pengurusan, kos urusniaga pemegang saham, dan cukai. Pertama, yuran pengurusan secara amnya lebih rendah untuk ETF kerana dana itu tidak bertanggungjawab untuk perakaunan dana (syarikat broker akan menanggung kos ini untuk pemegang ETF). Ini tidak berlaku dengan dana indeks.
Kedua, kos urusniaga pemegang saham biasanya sifar untuk dana indeks, tetapi ini tidak berlaku untuk ETFs. Malah, kos urusniaga pemegang saham merupakan faktor terbesar dalam menentukan sama ada atau tidak ETFs adalah hak untuk pelabur. Dengan ETF, kos transaksi pemegang saham boleh dipecah menjadi komisen dan spread bid-ask. Kecairan ETF, yang dalam beberapa keadaan boleh menjadi bahan, akan menentukan penyebaran bid-ask.
Akhirnya, percukaian kedua-dua kenderaan pelaburan ini menguntungkan ETF.
Dalam hampir kes-kes, ciri-ciri ciptaan / penebusan ETF menghapuskan keperluan untuk menjual sekuriti; dengan dana bersama indeks, adalah keperluan untuk menjual sekuriti yang mencetuskan peristiwa-peristiwa cukai.
ETF boleh menghapuskan keuntungan modal yang wujud dalam dana dengan memindahkan sekuriti dengan keuntungan yang belum direalisasi tertinggi sebagai sebahagian daripada proses penebusan dalam bentuk.
Pertimbangan Khas
Biasanya, pilihan antara ETF dan dana indeks akan turun kepada isu-isu yang paling penting: yuran pengurusan, kos urusniaga pemegang saham, cukai, dan perbezaan kualitatif yang lain. Menurut analisis oleh Kostovetsky, perbandingan biaya ini menguntungkan dana indeks sebagai pilihan bagi kebanyakan pelabur runcit pasif. Analisis Kostovetsky menganggap tiada kos pengesanan dan indeks yang lebih popular.
Contohnya, jika anda melihat tempoh pegangan satu tahun, anda dikehendaki untuk memegang lebih dari $ 60, 000 daripada ETF untuk yuran pengurusan dan penjimatan cukai untuk mengimbangi kos transaksi. Dengan tempoh masa yang lebih panjang selama 10 tahun, titik pemecah akan diturunkan kepada $ 13, 000. Walau bagaimanapun, kedua-dua had ini biasanya melebihi jangkaan untuk pelabur runcit purata.
