Terima kasih kepada pertumbuhan dana dagangan bursa (ETF) pada tahun-tahun kebelakangan ini, pemilikan komoditi sektor tenaga telah menjadi lebih mudah. Komoditi ini termasuk minyak mentah dan produk yang ditapis daripadanya, seperti petrol dan minyak pemanasan rumah, gas asli, arang batu, minyak tanah, bahan api diesel, propana dan kredit karbon.
Komoditi ETF biasanya menjejaki harga komoditi atau kumpulan komoditi dalam indeks dengan menggunakan kontrak niaga hadapan, yang merupakan perjanjian undang-undang untuk membeli atau menjual komoditi pada harga yang telah ditentukan pada masa yang ditetapkan pada masa akan datang. Pulangan pelaburan terhadap komoditi ETF biasanya tidak dipengaruhi oleh arah keseluruhan pasaran saham seperti ETF lain kerana mereka berusaha untuk mengesan harga komoditi, bukan saham sektor tenaga.
Bagi pelabur yang memiliki portfolio saham yang berat dan berusaha meningkatkan potensi kepelbagaian dan inflasi, beberapa pendedahan sektor tenaga mungkin bermanfaat. Walau bagaimanapun, adalah idea yang baik untuk mempunyai jangka panjang untuk pelaburan sedemikian kerana mereka boleh berubah-ubah dalam jangka masa yang singkat.
Manfaat Potensi Komoditi Tenaga ETF
Tenaga telah mengiktiraf nilai di seluruh dunia, dengan permintaan untuk komoditi tenaga terus berkembang dalam pasaran industri yang sedang maju seperti China dan India. Oleh kerana nilai ini tidak bergantung pada ekonomi negara atau mata wang dari masa ke masa, kebanyakan komoditi tenaga telah memegang nilai-nilai mereka terhadap inflasi dengan baik. Harga tenaga cenderung bergerak ke arah yang bertentangan dengan dolar AS, meningkat apabila dolar lemah. Ini menjadikan tenaga ETF sebagai strategi bunyi untuk melindungi daripada sebarang penurunan dolar.
Backwardation adalah manfaat yang paling kompleks (dan paling tidak difahami) dari beberapa ETF komoditi tenaga. ETF ini menempatkan sebahagian besar aset mereka dalam instrumen hutang yang memberi faedah, seperti Perbendaharaan AS jangka pendek, yang digunakan sebagai cagaran untuk membeli kontrak niaga hadapan. Dalam kebanyakan kes, ETF memegang kontrak niaga hadapan dengan tarikh penghantaran yang dekat, yang juga dikenali sebagai kontrak "jangka pendek". Oleh kerana kontrak-kontrak ini menghampiri tarikh penghantaran mereka, ETF akan memasuki kontrak dengan tarikh terdekat seterusnya.
Kebanyakan kontrak niaga hadapan biasanya diperdagangkan di contango, yang bermaksud bahawa harga kontrak penghantaran panjang melebihi penghantaran jangka pendek atau harga pasaran semasa. Walau bagaimanapun, minyak dan petrol secara historikal telah melakukan sebaliknya, yang dipanggil mundur. Apabila ETF secara sistematik menggulingkan kontrak yang tertanggal ke belakang, ia dapat menambah kenaikan pulangan yang kecil, yang dipanggil hasil roll, kerana ia beralih ke kontrak yang lebih murah. Dari masa ke masa, kenaikan kecil ini boleh menambah sejumlah besar, bergantung kepada corak backwardation atau contango.
Jenis Komoditi Tenaga ETF
ETF tenaga boleh dibahagikan kepada tiga kumpulan utama: kontrak tunggal, multi-kontrak dan penurunan harga. Kontrak Single ETFs sebahagian besarnya terlibat dalam kontrak niaga hadapan tunggal. Sebagai contoh, Dana Invesco DB Oil (DBO) mengambil bahagian dalam niaga hadapan minyak mentah ringan West Texas Intermediate (WTI) yang didagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX).
ETF Multi-kontrak menawarkan pendedahan kepelbagaian kepada sektor tenaga dengan mengambil bahagian dalam beberapa kontrak niaga hadapan. Misalnya, Trust Indexed iShares S & P GSCI (GSG) mempunyai kira-kira dua pertiga dari jumlah beratnya dalam sektor tenaga dan baki satu pertiga dalam jenis komoditi lain. Ia menjejaki salah satu daripada indeks komoditi tertua tertua, S & P GSCI Total Return Index. Invesco DB Energy Fund (DBE) adalah dana sektor tenaga tulen yang mempelbagaikan jenis komoditi. Ia mengambil bahagian dalam kontrak niaga hadapan untuk minyak mentah ringan, minyak pemanas, minyak mentah Brent, petrol dan gas asli. ETF berusaha untuk mengesan indeks yang mengoptimumkan hasil roll dengan memilih kontrak niaga hadapan mengikut formula proprietari.
Oleh kerana komoditi sektor tenaga boleh berubah-ubah, sesetengah pelabur mungkin mahu bertaruh terhadap mereka pada masa-masa dengan ETF menurun. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) direka bentuk untuk menghasilkan dua kali songsang, atau sebaliknya, prestasi Indeks Dow Jones Oil & Gas AS. Ini bermakna jika Indeks Minyak & Gas Dow Jones AS jatuh 1% untuk hari itu, DUG harus secara teori meningkat 2% untuk hari itu. Satu lagi ETF pendek ialah ETF Minyak Minyak & Gas Pendek (DDG) ProShares. Ia serupa dengan DUG, tetapi ia hanya direka untuk menghasilkan satu kali prestasi songsang (-1x) Indeks Dow Jones Oil & Gas AS.
