Gerak Pasaran
Saham ditutup hampir tidak berubah hari ini dalam semua indeks utama. Indeks topi besar termasuk S & P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), dan Dow Jones Industrial Average (DJX) semua ditutup hanya sedikit di bawah tidak berubah, sementara Russell 2000 (RUT) dan Russell Microcap index (RUMIC) sedikit di atas tidak berubah.
Keletihan pasaran tidak begitu mengejutkan memandangkan penerbitan kenyataan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang belum selesai esok dari pegawai Fed. Perlu diingatkan bahawa kenyataan ini, disalin, disisipkan, dan diubahsuai selepas setiap mesyuarat, merupakan alat utama penggunaan FOMC untuk berkomunikasi dengan pelabur mengenai pandangan dasar kewangannya. Kenyataan itu mengandungi keputusan undi ahli jawatankuasa mengenai kadar faedah dan langkah-langkah dasar lain. Ia juga memberi ulasan tentang keadaan ekonomi yang mempengaruhi undi mereka. Ia mungkin komentar ini bahawa pasaran nampaknya secara kolektif memegang nafasnya.
Carta di bawah menunjukkan perbandingan harga niaga hadapan Fed Funds dalam tempoh dua bulan yang lalu. Dalam dua kes di mana FOMC mengeluarkan kenyataan, tindak balas pasaran sangat berbeza. Selepas penyata lewat September, pasaran hampir dengan serta-merta mula menetapkan harga pada kadar pemotongan berikutnya (apabila harga bergerak lebih tinggi pada bulan berikutnya). Walau bagaimanapun, sejak mesyuarat akhir Oktober, harga telah diadakan secara konkrit di mana ia bermula, mencerminkan jangkaan yang teguh bahawa Dana Fed tidak akan mengubah kadar.
Keseimbangan jangkaan ini telah mencapai keseimbangan harga di pasaran yang membawa kepada kenyataan esok. Di bawah keadaan sedemikian, hanya semulajadi untuk mencari isyarat yang mungkin memberi pasaran tentang di mana pelabur akan mengambil harga selepas pengumuman yang telah mereka jangkakan sepenuhnya.
Menganalisis Isyarat Bearish pada Indeks Pasaran
Carta di bawah menunjukkan isyarat ingin tahu yang muncul dalam menganalisis gabungan tindakan harga dan statistik jumlah. Carta ini memaparkan pengesanan indeks S & P 500 Negeri Street ETF (SPY) dengan kajian teknikal yang dikenali sebagai Index Flow Money (MFI). Indeks ini mengira di atas bergerak purata naik (atau turun) dan menimbangnya mengikut volum yang diperdagangkan untuk hari itu. Pengiraan menunjukkan perbezaan yang mengejutkan dalam carta di bawah.
Penunjuk menunjukkan bahawa jumlah jualan dalam jualan lebih ketara apabila digunakan untuk menurunkan bergerak berbanding bergerak selama dua minggu yang lalu. Memandangkan harga S & P 500 menolak tahap tinggi baru, petunjuk ini sebenarnya memecah paras terendah baru. Analisis serupa mengenai Nasdaq 100 dan Purata Perindustrian Dow Jones kelihatan lebih buruk. Petunjuk jangka pendek ini menunjukkan bahawa pasaran lebih rendah daripada yang lebih tinggi.
Saham Mikro Cap Menunjukkan Ketahanan
Sekiranya pasaran ditubuhkan untuk melihat kejatuhan harga, pelabur yang bermaklumat akan bersedia untuk melindungi diri mereka dari kejatuhan sedemikian. Secara bertahap, pelabur biasanya bertemu momen seperti ini dengan menarik diri dari pelaburan dengan risiko yang lebih besar. Berdasarkan pada carta di bawah, ini bukan keadaan kita berada pada masa ini dalam masa.
Carta di bawah menunjukkan penunjuk MFI yang sama yang digunakan untuk pengesanan Indeks Russell Microcap iShares 'ETF (IWC). Indeks ini, menjejaki banyak stok riskiest di pasaran, menunjukkan bahawa pelabur mencari peluang daripada melarikan diri daripadanya. Ini tidak dapat berbuat lebih banyak untuk menguatkan tanggapan bahawa para pelabur mencari pasaran dengan selamat pada keseimbangan pada masa ini dan sebahagian besar tidak pasti ke mana seterusnya. Ramai penganalisis akan mencari kenyataan FOMC esok untuk merumuskan pendapat mengenai di mana pasaran dijangka akan berlaku.
Garisan bawah
Saham ditutup dekat dengan penutupan sebelumnya seperti pasaran yang dipegang pada nilai yang diberikan pada waktu yang menjurus kepada pembebasan kenyataan FOMC esok. Walaupun terdapat tanda-tanda penurunan harga pada S & P 500 dan indeks topi besar lain, indeks cap kecil menunjukkan tanda-tanda minat pelabur.
