DEFINISI Jaminan Hulu
Jaminan huluan (atau jaminan) adalah ikrar yang diletakkan atas pinjaman bagi pihak pihak peminjam oleh syarikat induk atau pemegang saham pihak peminjam. Dengan menjamin pinjaman untuk syarikat subsidiarinya, syarikat induk menyediakan jaminan kepada peminjam bahawa syarikat subsidiari itu dapat membayar balik pinjaman tersebut.
PEMBATASAN Jaminan Hiliran
Jaminan hiliran adalah satu bentuk jaminan antara korporat yang merujuk kepada kewajipan yang diambil oleh pihak ketiga (biasanya syarikat induk) untuk melaksanakan tanggungjawab kewangan orang lain (anak syarikat)nya atas hutang. Sekiranya entiti peminjam tidak dapat melakukan pembayaran baliknya, jaminan itu memerlukan syarikat induk membayar balik pinjaman tersebut.
Jaminan hiliran boleh dilakukan untuk membantu syarikat subsidiari mendapatkan pembiayaan hutang yang tidak dapat diperolehi, atau memperoleh dana pada kadar faedah yang lebih rendah daripada yang dapat diperolehi tanpa jaminan dari syarikat induknya. Dalam banyak keadaan, pemberi pinjaman mungkin bersedia memberikan pembiayaan kepada peminjam korporat hanya jika pihak yang setuju bersetuju untuk menjamin pinjaman tersebut. Ini kerana, sekali disokong oleh kekuatan kewangan syarikat induk, risiko syarikat subsidiari yang menanggung hutangnya jauh lebih rendah. Jaminan itu sama dengan satu orang yang membuat pinjaman untuk pinjaman lain.
Sebagai contoh, sebuah syarikat yang ingin meminjam dana dari institusi pemberi pinjaman tetapi tidak mempunyai hak yang diperlukan untuk mendapatkan pinjaman itu mungkin mempunyai syarikat induknya yang membiayai hartanah sebagai pinjaman untuk pinjaman tersebut. Walaupun harta yang dijanjikan sebagai cagaran memberi pemberi pinjaman dengan aset tambahan untuk menjamin pembayaran balik pinjaman, anak syarikat dapat memperoleh pinjaman dengan syarat yang lebih baik dan dengan biaya yang lebih rendah daripada yang dapat diperoleh sebagai entiti hukum yang terpisah. Pinjaman ini digunakan untuk memperbaiki atau mengembangkan operasi peminjam yang seterusnya meningkatkan kekuatan kewangan syarikat induk. Oleh kerana induk memiliki saham dalam anak syarikat, ia dikatakan menerima nilai yang sama dengan nilai kredit yang diperoleh dari peningkatan nilai saham.
Jaminan hiliran adalah berbeza dengan jaminan huluan, iaitu pinjaman yang diambil oleh syarikat induk yang dijamin oleh anak syarikatnya. Biasanya, pemberi pinjaman akan menuntut jaminan huluan apabila ia meminjamkan kepada ibu bapa yang satu-satunya aset adalah pemilikan saham anak syarikat. Dalam kes ini, anak syarikat memiliki sebahagian besar aset di mana peminjam mendasarkan keputusan kreditnya. Masalah dengan jaminan huluan adalah pemberi pinjaman terdedah kepada risiko dituntut untuk pengangkut penipuan apabila penjamin tidak solven atau tanpa modal yang mencukupi pada masa ia melaksanakan jaminan. Jika isu pengangkutan palsu berjaya dibuktikan di mahkamah muflis, pemberi pinjaman itu akan menjadi pemiutang tidak bercagar, jelas hasil buruk bagi pemberi pinjaman. Memandangkan anak syarikat yang menjamin pembayaran hutang tidak memiliki stok di syarikat induk yang meminjam dana itu, pihaknya tidak menerima sebarang faedah dari hasil pinjaman dan, oleh karenanya, tidak menerima nilai yang setara dengan jaminan yang diberikan.
