Isi kandungan
- Apakah Teori Dow?
- Memahami Teori Dow
- Meletakkan Teori Dow ke Tempat Kerja
- Pertimbangan Khas
Apakah Teori Dow?
Teori Dow adalah teori yang mengatakan pasaran berada dalam trend menaik jika salah satu puratanya (industri atau pengangkutan) meningkat di atas tahap penting sebelumnya dan diiringi atau diikuti oleh kemajuan yang sama di purata yang lain. Sebagai contoh, jika Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik ke pertengahan yang tinggi, Dow Jones Transportation Average (DJTA) dijangka akan mematuhi dalam tempoh yang munasabah.
Purata Perindustrian Dow Jones
Memahami Teori Dow
Teori Dow adalah pendekatan perdagangan yang dibangunkan oleh Charles H. Dow yang, dengan Edward Jones dan Charles Bergstresser, mengasaskan Dow Jones & Company, Inc. dan mengembangkan DJIA. Dow menyebarkan teori itu dalam satu siri editorial di Wall Street Journal , yang mana dia ditubuhkan.
Charles Dow meninggal dunia pada tahun 1902, dan akibat kematiannya, dia tidak pernah menerbitkan teori lengkapnya di pasaran, tetapi beberapa pengikut dan rakan-rakan telah menerbitkan karya yang telah berkembang pada editorial. Beberapa sumbangan yang paling penting kepada teori Dow termasuk yang berikut:
- "Barometer Pasaran Saham" William P. Hamilton (1922) "The Dow Theory" (1932) E. George Schaefer "Bagaimana Saya Membantu Lebih Daripada 10, 000 Pelabur Ke Keuntungan Dalam Stok" (1960) "The Dow Theory Today" Richard Russell (1961)
Dow percaya bahawa pasaran saham secara keseluruhannya adalah ukuran yang boleh dipercayai dari keadaan perniagaan keseluruhan dalam ekonomi dan dengan menganalisis pasaran keseluruhan, seseorang dapat mengukur dengan tepat keadaan-keadaan itu dan mengenal pasti arah trend pasaran utama dan kemungkinan arah saham individu.
Teori ini telah mengalami perkembangan selanjutnya dalam sejarah 100 tahun, termasuk sumbangan William Hamilton pada tahun 1920-an, Robert Rhea pada tahun 1930-an, dan E. George Shaefer dan Richard Russell pada tahun 1960-an. Aspek teori telah kehilangan landasan, sebagai contoh, penekanannya pada sektor pengangkutan-atau kereta api, dalam bentuk aslinya-tetapi pendekatan Dow masih menjadi teras analisis teknikal moden.
Takeaways Utama
- Teori Dow adalah kerangka teknikal yang meramalkan pasaran berada dalam trend menaik jika salah satu puratanya meningkat di atas tahap penting yang tinggi, disertai atau diikuti oleh kemajuan yang sama di purata yang lain. Teori diprakirakan berdasarkan tanggapan bahawa pasaran diskaun semuanya dengan cara yang selaras dengan hipotesis pasaran yang cekap. Dengan paradigma sedemikian, indeks pasaran yang berbeza mesti mengesahkan satu sama lain dari segi tindakan harga dan corak jumlah sehingga trend terbalik.
Meletakkan Teori Dow ke Tempat Kerja
Terdapat enam komponen utama kepada teori Dow.
1. Diskaun Pasaran Semua Semuanya
Teori Dow beroperasi pada hipotesis pasaran yang cekap (EMH), yang menyatakan bahawa harga aset menggabungkan semua maklumat yang ada. Dengan kata lain, pendekatan ini adalah antitesis ekonomi tingkah laku.
Potensi pendapatan, kelebihan daya saing, kecekapan pengurusan-semua faktor ini dan banyak lagi berharga di pasaran, walaupun tidak setiap individu mengetahui semua atau mana-mana butir-butir ini. Dalam bacaan yang lebih ketat mengenai teori ini, bahkan peristiwa masa depan akan didiskaunkan dalam bentuk risiko.
2. Terdapat Tiga Jenis Utama Tren Pasaran
Pasaran mengalami trend utama yang berlangsung setahun atau lebih, seperti pasaran lembu atau menanggung. Dalam trend yang lebih luas ini, mereka mengalami trend menengah, sering bekerja menentang trend utama, seperti penarikan dalam pasaran lembu atau perhimpunan dalam pasaran beruang; trend kedua ini adalah dari tiga minggu hingga tiga bulan. Akhirnya, terdapat trend kecil yang berlangsung kurang dari tiga minggu, yang kebanyakannya bunyi bising.
3. Trend Utama Mempunyai Tiga Fasa
Trend utama akan melalui tiga fasa, mengikut teori Dow. Dalam pasaran lembu, ini adalah fasa pengumpulan, fasa penyertaan awam (atau langkah besar), dan fasa yang berlebihan. Di pasaran beruang, mereka dipanggil fasa pengedaran, fasa penyertaan awam, dan fasa panik (atau putus asa).
4. Indeks Perlu Sahkan Setiap Satu
Untuk trend yang akan ditubuhkan, indeks Dow atau indeks pasaran mesti mengesahkan satu sama lain. Ini bermakna bahawa isyarat yang berlaku pada satu indeks mesti sepadan dengan atau sesuai dengan isyarat di sisi yang lain. Jika satu indeks, seperti Dow Jones Industrial Average, mengesahkan peningkatan aliran utama baru, tetapi indeks lain kekal dalam trend menurun primer, peniaga tidak boleh menganggap bahawa trend baru telah bermula.
Dow menggunakan dua indeks dia dan rakannya dicipta, Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA), dengan anggapan bahawa jika keadaan perniagaan, sebenarnya, sihat, sebagai kenaikan DJIA mungkin mencadangkan, landasan kereta api akan mendapat keuntungan dari mengangkut barang yang diperlukan oleh perniagaan ini. Sekiranya harga aset meningkat tetapi kereta api mengalami penderitaan, trend itu mungkin tidak dapat dikekalkan. Berbincang juga berlaku: jika kereta api menguntungkan tetapi pasaran berada dalam kemerosotan, tidak ada trend yang jelas.
5. Volum Mesti Mengesahkan Trend
Jumlah dagangan harus meningkat jika harga sedang bergerak ke arah trend utama dan penurunan jika ia bergerak terhadapnya. Kelantangan rendah menandakan kelemahan dalam trend. Sebagai contoh, dalam pasaran lembu, jumlahnya harus meningkat apabila harga semakin naik, dan jatuh semasa penggantian sekunder. Jika dalam contoh ini volum meningkat semasa mundurnya, ia boleh menjadi tanda bahawa arah aliran itu membalikkan kerana lebih banyak peserta pasaran menjadikan penurunan.
6. Tren Berterusan Sehingga Pembalikan yang jelas berlaku
Pembalikan dalam trend utama boleh dikelirukan dengan trend sekunder. Adalah sukar untuk menentukan sama ada peningkatan dalam pasaran beruang adalah pembalikan atau perhimpunan jangka pendek yang akan diikuti oleh paras rendah yang masih rendah, dan teori Dow menyokong amaran, menegaskan bahawa pembalikan mungkin disahkan.
Pertimbangan Khas
Berikut adalah beberapa perkara tambahan untuk dipertimbangkan mengenai Teori Dow.
Harga Penutup dan Barisan Baris
Charles Dow hanya bergantung pada harga penutup dan tidak mengambil berat tentang pergerakan intraday indeks. Untuk isyarat tren yang akan dibentuk, harga penutupan harus menandakan trend, bukan pergerakan harga intraday.
Satu lagi ciri dalam teori Dow ialah idea tentang rentang baris, juga disebut sebagai julat dagangan dalam bidang analisis teknikal yang lain. Tempoh pergerakan harga sisi (atau mendatar) ini dilihat sebagai tempoh penyatuan, dan peniaga harus menunggu pergerakan harga untuk memecahkan garis trend sebelum membuat kesimpulan di mana cara pasar menuju. Sebagai contoh, jika harganya bergerak di atas garisan, kemungkinan pasaran akan meningkat.
Isyarat dan Pengenalpastian Trend
Satu aspek yang sukar untuk melaksanakan teori Dow adalah pengenalan tepat mengenai pembalikan arah aliran. Ingatlah, pengikut teori Dow berdagang dengan arah keseluruhan pasaran, jadi sangat penting bahawa dia mengenal pasti titik di mana arah ini berubah.
Salah satu teknik utama yang digunakan untuk mengenal pasti pembalikan trend dalam teori Dow adalah analisis puncak dan lanjutan. Puncak ditakrifkan sebagai harga tertinggi pergerakan pasaran, sementara palung dilihat sebagai harga terendah dari pergerakan pasaran. Perhatikan bahawa teori Dow mengandaikan bahawa pasaran tidak bergerak dalam garisan lurus tetapi dari highs (puncak) ke paras rendah (palung), dengan bergerak keseluruhan pasaran yang bergerak ke arah.
Trend menaik dalam teori Dow adalah satu siri puncak berturut-turut yang lebih tinggi dan palung yang lebih tinggi. Trend menurun adalah satu siri puncak berturut-turut yang rendah dan palung yang lebih rendah.
Prinsip keenam teori Dow menegaskan bahawa trend masih berkuat kuasa sehingga terdapat tanda jelas bahawa tren telah terbalik. Sama seperti gerakan undang-undang Newton yang pertama, objek bergerak bergerak ke satu arah sehingga daya mengganggu pergerakan itu. Begitu juga, pasaran akan terus bergerak ke arah utama sehingga daya, seperti perubahan dalam keadaan perniagaan, cukup kuat untuk mengubah arah langkah utama ini.
Pembalikan dalam arah aliran utama ditandakan apabila pasaran tidak dapat mencipta puncak dan palung yang berturut-turut ke arah trend utama. Untuk aliran menaik, pembalikan akan ditandakan dengan ketidakupayaan untuk mencapai tahap yang tinggi diikuti oleh ketidakupayaan untuk mencapai tahap yang lebih rendah. Dalam keadaan ini, pasaran telah beranjak dari satu tempoh berturut-turut yang lebih tinggi dan rendah ke tahap yang lebih rendah dan rendah secara berturut-turut, yang merupakan komponen trend utama yang menurun.
Pembalikan trend utama menurun apabila pasaran tidak lagi jatuh ke paras rendah dan tinggi. Ini berlaku apabila pasaran menetapkan puncak yang lebih tinggi daripada puncak sebelumnya, diikuti oleh palung yang lebih tinggi daripada palung sebelumnya, yang merupakan komponen trend menaik.
