Apa itu Double Gearing
Gearing berganda menggambarkan situasi di mana lebih daripada satu syarikat menggunakan modal bersama sebagai cara untuk mengurangkan risiko. Perniagaan yang terlibat dalam menggandakan dana pinjaman berganda kepada satu sama lain. Praktik ini boleh memburukkan akaun syarikat-syarikat secara artifisial, menjadikannya kelihatan dalam kesihatan kewangan yang lebih baik daripada mereka. Amalan ini lazim dalam struktur korporat yang kompleks, di mana satu syarikat besar memiliki pelbagai anak syarikat, masing-masing mengekalkan kunci kira-kira berasingan. Lembaran kira-kira individu mungkin kelihatan menunjukkan modal yang mencukupi, tetapi jika dianalisis sebagai satu entiti mungkin mendedahkan kedudukan yang dilebihkan.
PEMBATALAN Gearing Double
Gear ganda adalah amalan yang boleh menyembunyikan pendedahan risiko kerana lebih daripada satu entiti perniagaan boleh menuntut aset yang sama sebagai modal yang melindungi dari risiko. Perkongsian seolah-olah menjadi cara yang membantu mengurangkan risiko tetapi tidak mencukupi pendedahan sebenar terhadap risiko bagi setiap syarikat.
Menggunakan gearan berganda atau berganda boleh mengakibatkan terlalu banyak modal dalam konglomerat. Syarikat-syarikat subsidiari sering sengaja dibentuk oleh syarikat induk untuk menyusun perniagaannya. Anak-anak syarikat, kadang-kadang dipanggil anak perempuan, berfungsi sebagai entiti perniagaan yang berasingan. Struktur ini membolehkan ibu bapa memfailkan laporan cukai yang disatukan dengan keupayaan untuk mengimbangi keuntungan dan kerugian antara anak-anak syarikat yang berbeza dan menikmati pendapatan yang boleh dicukai yang lebih rendah.
Apabila dana bergerak ke dalam akaun perniagaan yang berasingan, penilaian kesihatan kewangan kumpulan benar menjadi semakin lemah. Amalan ini membawa kepada memanfaatkan dan melampaui batas. Selain itu, ada kemungkinan untuk mencipta entiti peringkat pertengahan yang hanya asetnya adalah pelaburan ke peringkat yang bergantung.
Kadang-kadang bank, firma pelaburan, agensi insurans, dan industri terkawal lain akan menyalurkan dana melalui anak syarikat yang tidak dikawal menggunakan gearing ganda atau berganda. Apabila syarikat induk meminjamkan modal, ia akan muncul di lembaran imbangan sebagai hutang yang disebabkan oleh mereka dan pada neraca peminjam sebagai pendapatan. Gear ganda boleh menjadi gearing berganda apabila peminjam pertama, seterusnya, menghantar wang ke hilir ke pegangan ketiga di dalam payung konglomerat. Gearing berganda juga mungkin berlaku dalam arah huluan apabila dana mengalir dari perniagaan peringkat rendah ke atas kepada syarikat induk.
Gearing Double yang dikawal selia menjadi risiko yang tidak dikawal
Sebagai contoh, FistODollars, syarikat induk kewangan memiliki Perbankan Corner dan Space4U Leasing.
- FistODollars meminjamkan wang Space4U. Modal akan muncul pada kunci kira-kira FistODollars sebagai dana yang terhutang kepada mereka melalui pinjaman.Space4U membeli saham saham Perbankan Corner dengan dana pinjaman. Space4U menyenaraikan saham-saham ini sebagai aset pada kunci kira-kira mereka. Bank Perbankan menggunakan dana yang mereka terima dari penjualan saham untuk membeli sekuriti hutang atau CD untuk membantu membiayai FistODollars. Perbankan Corner menunjukkan modal yang sama sebagai aset melalui pemilikan CD FistODollars.
Anak syarikat bank dan pajakan mungkin kelihatan mempunyai permodalan yang sesuai apabila dilihat secara bebas. Tetapi kerana sesetengah aset yang dimiliki oleh syarikat pajakan adalah saham saham di bank, ia meletakkan kedua-dua perniagaan berisiko.
Jika satu anak syarikat memegang modal yang dikeluarkan oleh syarikat subsidiari yang lain, keseluruhan syarikat induk boleh dilebihkan. Pengambilan menggunakan modal yang dipinjam sebagai sumber pendanaan. Oleh kerana syarikat-syarikat ini mengambil lebih banyak hutang, peluang mereka meningkatkan risiko lalai. Apabila perniagaan dikatakan terlalu berat, ia membawa banyak hutang yang tidak lagi dapat membayar pembayaran faedah, pembayaran pokok, atau mengekalkan perbelanjaan operasi perniagaan.
Menggandakan dua kali ganda gear
Pada tahun 2016, Suruhanjaya Sekuriti dan Pelaburan Australia (ASIC) menyemak amalan enam peminjam margin yang mewakili 90% pasaran Australia. ASIC mendapati bahawa lima peminjam margin telah meluluskan pinjaman margin yang berganda. Berikutan kajian ASIC, para pemberi pinjaman margin telah mengambil tindakan untuk menangani risiko pinjaman margin berganda yang lebih tinggi. Walaupun tidak menyalahi undang-undang di Australia, satu pemberi pinjaman mengakhiri amalan tersebut selepas kajian ASIC dan peminjam lain mengambil langkah untuk memastikan pinjaman margin memenuhi piawaian yang lebih tinggi untuk pinjaman yang bertanggungjawab.
Pada 2002 Perkhidmatan Penilaian Standard & Poor menurunkan kekuatan kewangan penanggung insurans dan penarafan kredit rakan niaga bagi lima syarikat insurans hayat Jepun. Penemuan berganda di antara penanggung insurans dan bank Jepun menyebabkan agensi penarafan mengambil tindakan. Skor yang dikurangkan adalah kerana "risiko aset yang diasuransikan oleh penanggung insurans dalam pendedahan yang berlebihan kepada bank tempatan telah meningkat disebabkan oleh profil kredit bank yang lemah."
