Kriptografi telah mengalami peningkatan nilai yang signifikan pada tahun lepas. Tetapi perkara-perkara telah kelihatan kurang jelas dalam beberapa bulan yang lalu. Memandangkan terdapat perbincangan mengenai gelembung yang meletup di pasaran saham, begitu juga telah bercakap tentang pop gelembung cryptocurrency. Sekarang adalah masa yang baik untuk menilai nilai kriptografi dari perspektif yang lebih beralasan?
Untuk meramalkan nilai masa hadapan kriptografi, kami harus berusaha untuk memahami bagaimana nilai diperolehi. Nilai adalah ukuran 'kebaikan' sesuatu yang diberikan. Sesetengah perkara adalah barangan penting, yang bermaksud mereka adalah barang kerana mereka membenarkan kita mengakses beberapa kebaikan yang lain. Barang-barang intrinsik adalah baik dan dalam diri mereka sendiri - mereka adalah perkara yang kita bekerja untuk mencapai.
Adam Smith berkata dalam Kekayaan Bangsa-Bangsa bahawa "wang boleh menjadi tujuan bukan selain daripada membeli barang." Mata wang adalah barang yang berperanan. Untuk menjadi berkesan, mata wang harus menjadi medium pertukaran dan menyimpan nilai.
Oleh itu, nilai mata wang adalah keupayaannya untuk melakukan perkara-perkara dengan cekap dan berkesan: memudahkan transaksi dan bertindak sebagai kedai nilai.
Cryptocurrencies sebagai Medium of Exchange dan Kedai Nilai
Beberapa tahun yang lalu, apabila mata wang digital hanya naik nilai, Paul Krugman bertanya soalan ini, di dalam blog post bertajuk "Bitcoin is Evil." Dia menulis, "untuk berjaya, wang mesti keduanya pertukaran medium dan munasabah nilai simpanan yang stabil. Dan ia masih tidak jelas mengapa Bitcoin seharusnya menjadi nilai yang stabil."
Bercakap dengan penggalak Bitcoin, Krugman mengadu, "Apabila saya cuba mendapatkannya untuk menjelaskan kepada saya mengapa Bitcoin adalah nilai yang boleh dipercayai, mereka selalu kembali dengan penjelasan tentang bagaimana ia adalah medium pertukaran hebat." Krugman mengatakan bahawa keupayaan mata wang untuk menyimpan nilai dan keupayaannya untuk memeterai pertukaran adalah perkara yang berbeza. Tetapi bagaimana kedua-dua isu berkaitan?
(Baca: Harga Bitcoin dan Kemas Kini Masa)
Medium of Exchange boleh menjadi Kedai Nilai
Jika mata wang akan menjadi nilai simpanan, nilai itu harus stabil. Bagi mata wang untuk mempunyai nilai yang stabil, ia harus menjadi fasilitator transaksi yang berkesan. Untuk mata wang itu, ia harus ada di mana-mana. Keabadian mata wang, dan peningkatan nilai yang disertakan dengannya, dirujuk sebagai kesan rangkaian. Semakin banyak mata wang yang digunakan, lebih banyak kelonggaran yang mata wang harus memudahkan urus niaga, yang menstabilkan nilainya, kerana semudah itu, lebih banyak orang menerimanya sebagai bentuk pembayaran yang sah, lebih banyak orang akan menggunakannya sebagai bentuk pembayaran. Dan sebagai kebaikkan mata wang naik, begitu juga nilainya.
Fikirkanlah: jika anda dan dua orang lain adalah satu-satunya orang yang menerima kerang sebagai bentuk pembayaran yang sah, ini bermakna kerang bukanlah medium pertukaran yang sangat berguna. Anda hanya boleh bertukar dengan kedua-dua orang yang juga menerima kerang. Dan, jika salah seorang daripada anda berhenti menerima kerang, utiliti itu, dan dengan itu nilai, kerang turun secara signifikan, kerana kelenturan cangkang sebagai fasilitator transaksi hanya jatuh.
Sekiranya nilai mata wang didasarkan pada fleksibiliti dan kewujudannya, keupayaan mata wang untuk menjadi berdaya bergantung kepada pemahaman pengguna sebagai fasilitator transaksi yang lebih baik daripada pertukaran medium yang lain. Sekiranya cryptocurrency akan menggantikan wang kertas, pengguna perlu percaya bahawa instrumen seperti Bitcoin dan Ether lebih baik untuk memudahkan transaksi. Oleh itu, persoalannya ialah, dalam apa cara kriptocurrency memperbaiki teknologi wang kertas?
(Baca: IMF Mendesak Bank untuk Melabur dalam Cryptocurrency)
Kes bagi Crypto
Sebelum kita meneruskan, penting untuk mengetahui bahawa mata wang kriptografi sering dipuji oleh komuniti yang cenderung secara anarkis. Ketidaksamaan relatif yang mereka terima, kesukaran untuk mengesan urus niaga, ketidakupayaan kerajaan untuk mengawal selia atau mengehadkan urus niaga, jumlah Bitcoin yang terhad yang akan dicetak (yang bermaksud bahawa kerajaan tidak boleh mencetak lebih banyak wang untuk membayar sesuatu, dengan itu mewujudkan inflasi besar-besaran) dan potensi ketidakstabilan dan menstabilkan mata wang kertas yang disokong kerajaan adalah semua titik keghairahan bagi anarkis.
Izinkan saya membuat kes cryptocurrency dalam istilah lurus ke hadapan, bukan pro-anarkis. Oleh kerana majoriti kita bukan anarkis, hujah-hujah ini tidak akan sangat meyakinkan dalam konteks argumen bahawa cryptocurrency akan bertumbuh seiring dengan perkembangannya.
Wang adalah instrumen yang membantu kita mencapai matlamat kita. Dalam bukunya tahun 2011, "Hutang: 5, 000 Tahun Pertama, " penulis David Graeber berhujah bahawa walaupun akaun standard sejarah wang dan urus niaga mendakwa bahawa pertukaran adalah bentuk transaksi awal, kemungkinan besar ini tidak berlaku; kredit adalah. Kredit sentiasa menjadi pertukaran yang baik ketika mereka yang terlibat dalam perjanjian itu saling menilai sebagai "layak kredit", seperti suku-suku kecil di mana kita mula-mula berevolusi. Apabila masyarakat berkembang, barter dan wang tunai, dan kemudian mata wang fiat timbul sebagai tindak balas kepada masalah kepercayaan dan timbal balik.
Fiat berasal dari bahasa Latin "biarkan ia dilakukan, " yang bermaksud bahawa mata wang yang kita gunakan hari ini, yang merupakan mata wang fiat, hanya bernilai kerana mereka mempunyai "kepercayaan penuh dan kredit" ekonomi di mana mereka wujud. Kami secara kolektif melabur makna dalam mata wang kertas kerana entiti kerajaan memberitahu kami bahawa ia boleh dipercayai, mengatakan "ia adalah" mata wang, mencetak dan menerima sebagai satu-satunya bentuk pembayaran cukai yang sah.
Jadi, wang kertas menggantikan perdagangan dan barter kerana ia merupakan medium pertukaran yang lebih cekap yang juga menangani masalah kepercayaan dan timbal balik. Jika suatu cryptocurrency akan mengatasi mata wang kertas, ia perlu menjadi medium pertukaran yang lebih cekap daripada wang kertas, sambil terus menangani masalah kepercayaan dan timbal balik.
Bitcoin adalah fasilitator transaksi yang lebih berkesan daripada wang kertas. Ia lebih fleksibel, dan fleksibiliti hanya akan meningkat apabila rangkaian tumbuh; ia digital, ia boleh digunakan untuk transaksi antarabangsa; tiada yuran penukaran, dan yuran transaksi jauh lebih rendah. Teknologi sentral semua cryptocurrency, blockchain, menangani lebih berkesan dengan isu kepercayaan dan timbal balik daripada bank pusat. Lebih-lebih lagi, sifat yang diagihkan dari blockchain meningkatkan keselamatan mata wang dan menjadikannya kurang terdedah kepada manipulasi atau serangan daripada bank pusat. Cabaran utama Cryptocurrency adalah untuk mengatasi kecurigaan calon pengguna dan menjadi dikenali sebagai medium pertukaran untuk tujuan undang-undang.
(Baca: Masa Depan Cryptocurrencies)
Bullish pada Cryptocurrency
Dalam temu bual dengan CNBC, Profesor Kewangan NYU Stern, Aswath Damordan, menaikkan harga mata wang kriptografi secara umum, atas alasan yang telah saya berikan di atas. Beliau meramalkan bahawa mata wang digital pada akhirnya akan menjadi sama dengan mata wang utama utama: "Saya fikir akan ada mata wang digital lambat laun yang bersaing dengan mata wang utama."
Lebih baru-baru ini, Damordan menulis jawatan blog, Debat Mata Wang Crypto: Masa Depan Wang atau Hype Spekulatif? Di dalamnya, beliau berpendapat bahawa masa depan mata wang kriptografi, sebagai bentuk pembayaran yang sah, akan kehilangan beberapa sifat yang membuatnya begitu memikat sebagai aset spekulatif. Ini adalah kerana perkara-perkara yang membuat mereka begitu menarik - perubahan harga mereka, ketidaktentuan mereka, keuntungan mereka yang berpotensi menguntungkan - sebenarnya menjadikan mereka mata wang yang mengerikan. Akhirnya, Damordan mengatakan bahawa cryptocurrency yang mempunyai masa depan yang paling cerah adalah orang yang berfikir tentang dirinya sendiri "sebagai medium transaksi, dan bertindak dengan sewajarnya."
Ini akan menjejaskan pelaburan anda: "Jika anda berfikir bahawa bitcoin akhirnya akan mendapat penerimaan luas sebagai mata wang digital, " itu pelaburan yang berbaloi. Tetapi, jika anda percaya yang bertentangan, mungkin sudah ada masa untuk mengenali, "ini hanyalah permainan yang menguntungkan, tetapi berbahaya, tanpa harga yang baik."
Oleh itu, pelaburan dalam mata wang kriptografi mungkin merupakan pelaburan yang bijak, tetapi mana yang sepatutnya menjadi soalan yang lebih rumit, dengan jawapan yang kurang jelas
Tetapi, peluang pelaburan sebenar dalam bidang ini mungkin bukan hanya cryptocurrencies tetapi aplikasi inovatif dari blockchain. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Apakah Nilai Intrinsik Bitcoin?")
