Isi kandungan
- Apa itu Nisbah Pembayaran Dividen?
- Formula dan Pengiraan
- Apa Nisbah Beritahu Anda
- Kelestarian Dividen
- Dividen Adakah Khusus Industri
- Contoh Nisbah Pembayaran Dividen
- Nisbah Pembayaran berbanding Hasil Dividen
Apa itu Nisbah Pembayaran Dividen?
Nisbah pembayaran dividen ialah nisbah jumlah dividen yang dibayar kepada para pemegang saham berbanding dengan pendapatan bersih syarikat. Ia adalah peratusan pendapatan yang dibayar kepada pemegang saham dalam dividen. Jumlah yang tidak dibayar kepada pemegang saham dikekalkan oleh syarikat untuk membayar hutang atau untuk melabur semula dalam operasi teras. Ia kadang-kadang hanya dirujuk sebagai 'nisbah pembayaran.'
Nisbah bayaran dividen memberikan indikasi berapa banyak wang yang dikembalikan kepada pemegang saham berbanding dengan berapa banyak ia terus mengimbangi pertumbuhan, membayar hutang, atau menambah rizab tunai (pendapatan tertahan).
Nisbah Pembayaran Dividen
Rumusan dan Pengiraan Nisbah Pembayaran Dividen
Nisbah pembayaran dividen boleh dikira sebagai dividen tahunan sesaham dibahagikan dengan pendapatan sesaham, atau ekuivalen, dividen dibahagikan dengan pendapatan bersih (seperti yang ditunjukkan di bawah).
Ku Nisbah Pembayaran Dividen = Pendapatan Dividen Bersih Dibayar
Pada asas per-saham, nisbah pengekalan boleh dinyatakan sebagai:
Ku Nisbah Retensi = EPSDividend Per Saham di mana: EPS = Pendapatan sesaham
Sebagai alternatif, nisbah pembayaran dividen juga boleh dikira sebagai:
Ku Nisbah Pembayaran Dividen = Nisbah Pengekalan 1
Anda juga boleh mengira nisbah pembayaran menggunakan Microsoft Excel:
Pertama, jika anda diberi jumlah dividen dalam tempoh tertentu dan saham tertunggak, anda boleh mengira dividen sesaham (DPS). Katakan anda dilaburkan dalam syarikat yang membayar sejumlah $ 5 juta tahun lepas dan mempunyai 5 juta saham yang belum selesai. Pada Microsoft Excel, masukkan "Dividen sesaham" ke dalam sel A1. Seterusnya, masukkan "= 5000000/5000000" dalam sel B1; dividen sesaham dalam syarikat ini ialah $ 1 sesaham.
Kemudian, anda perlu mengira pendapatan sesaham (EPS) jika ia tidak diberikan. Masukkan "Perolehan sesaham" ke dalam sel A2. Katakan syarikat itu mempunyai pendapatan bersih $ 50 juta pada tahun lepas. Rumusan untuk pendapatan sesaham adalah (pendapatan bersih - dividen pada saham pilihan) รท (saham tertunggak). Masukkan "= (50000000 - 5000000) / 5000000" ke dalam sel B2. EPS untuk syarikat ini ialah $ 9.
Akhirnya, hitung ration payout. Masukkan "Nisbah Pembayaran" ke dalam sel A3. Seterusnya, masukkan "= B1 / B2" ke dalam sel B3; nisbah pembayaran ialah 11.11%. Pelabur menggunakan nisbah untuk mengukur sama ada dividen adalah sesuai dan mampan. Nisbah pembayaran bergantung kepada sektor; Sebagai contoh, syarikat permulaan mungkin mempunyai nisbah pembayaran yang rendah kerana mereka lebih tertumpu untuk melabur semula pendapatan mereka untuk mengembangkan perniagaan.
Takeaways Utama
- Nisbah pembayaran dividen adalah bahagian pendapatan yang dibayar sebagai dividen kepada para pemegang saham, biasanya dinyatakan sebagai peratusan. Sesetengah syarikat membayar semua pendapatan mereka kepada para pemegang saham, manakala sebahagian hanya membayar sebahagian daripada pendapatan mereka. Sekiranya syarikat membayar sebahagian daripada pendapatannya sebagai dividen, bahagian yang masih disimpan oleh perniagaan. Untuk mengukur tahap pendapatan yang dikekalkan, nisbah pengekalan dikira. Beberapa pertimbangan masuk ke dalam mentafsir nisbah pembayaran dividen, yang paling penting tahap kematangan syarikat. Sebuah syarikat berorientasikan pertumbuhan baru yang bermatlamat untuk memperluas, membangunkan produk baru, dan bergerak ke pasaran baru dijangka akan melabur semula sebahagian besar atau semua pendapatannya dan boleh diampuni kerana mempunyai nisbah pembayaran rendah atau nol.
Apakah Nisbah Pembayaran Dividen Memberitahu Anda
Beberapa pertimbangan masuk ke dalam mentafsir nisbah pembayaran dividen, yang paling penting tahap kematangan syarikat. Sebuah syarikat berorientasikan pertumbuhan baru yang bermatlamat untuk memperluas, membangunkan produk baru, dan bergerak ke pasaran baru dijangka akan melabur semula sebahagian besar atau semua pendapatannya dan boleh diampuni kerana mempunyai nisbah pembayaran rendah atau nol. Nisbah pembayaran adalah 0% untuk syarikat yang tidak membayar dividen dan sifar untuk syarikat yang membayar keseluruhan pendapatan bersih mereka sebagai dividen.
Sebaliknya, sebuah syarikat yang lebih tua dan mapan yang mengembalikan kepercayaan kepada para pemegang saham akan menguji kesabaran para pelabur dan dapat menggoda para aktivis untuk campur tangan. Pada tahun 2012 dan selepas hampir dua puluh tahun sejak dividen berbayar terakhir, Apple (AAPL) mula membayar dividen apabila CEO baru merasakan aliran tunai syarikat yang besar membuat nisbah pembayaran 0% sukar untuk dibenarkan. Memandangkan ia menyiratkan bahawa sebuah syarikat telah bergerak melewati peringkat pertumbuhan awalnya, nisbah pembayaran yang tinggi bermakna harga saham tidak mungkin dapat dihargai dengan cepat.
Kelestarian Dividen
Nisbah pembayaran juga berguna untuk menilai keberkesanan dividen. Syarikat-syarikat sangat enggan mengurangkan dividen kerana ia boleh memacu harga saham dan mencerminkan kebolehan pengurusan. Jika nisbah pembayaran syarikat melebihi 100%, ia akan mengembalikan lebih banyak wang kepada para pemegang saham daripada pendapatan dan mungkin akan dipaksa menurunkan dividen atau berhenti membayarnya sama sekali. Bagaimanapun, keputusan itu tidak dapat dielakkan. Sebuah syarikat bertahan tahun yang tidak baik tanpa menggantung pembayaran, dan ia sering tertarik untuk berbuat demikian. Oleh itu, adalah penting untuk mempertimbangkan jangkaan pendapatan masa depan dan mengira nisbah pembayaran yang berpandangan ke hadapan untuk menjumpainya.
Trend jangka panjang dalam nisbah pembayaran juga penting. Nisbah yang semakin meningkat dapat menunjukkan perniagaan yang sihat dan matang, tetapi satu spiking mungkin bermakna dividen akan menuju ke wilayah yang tidak dapat dikekalkan.
Nisbah pengekalan adalah konsep yang bercanggah dengan nisbah pembayaran dividen. Nisbah pembayaran dividen menilai peratusan keuntungan yang diperoleh syarikat membayar kepada para pemegang sahamnya.
Dividen Adakah Khusus Industri
Pembayaran dividen secara beransur-ansur oleh industri, dan seperti kebanyakan nisbah, adalah sangat berguna untuk dibandingkan dalam industri tertentu. Perkongsian pelaburan hartanah (REITs), misalnya, diwajibkan secara sah untuk mengagihkan sekurang-kurangnya 90% pendapatan kepada para pemegang saham kerana mereka menikmati pengecualian cukai khas. Perkongsian terhad Master (MLP) cenderung mempunyai nisbah pembayaran yang tinggi, juga.
Dividen bukan satu-satunya cara syarikat boleh mengembalikan nilai kepada para pemegang saham; Oleh itu, nisbah pembayaran tidak selalu memberikan gambaran lengkap. Nisbah pembayaran ditambah menggabungkan belian balik saham ke dalam metrik; ia dikira dengan membahagikan jumlah dividen dan belian balik dengan pendapatan bersih untuk tempoh yang sama. Sekiranya keputusannya terlalu tinggi, ia boleh menunjukkan penekanan terhadap peningkatan jangka pendek untuk berkongsi harga dengan mengorbankan pelaburan semula dan pertumbuhan jangka panjang.
Satu lagi pelarasan yang boleh dibuat untuk memberikan gambaran yang lebih tepat adalah untuk mengurangkan dividen saham pilihan untuk syarikat yang mengeluarkan saham pilihan.
Contoh Nisbah Pembayaran Dividen
Syarikat yang membuat keuntungan pada akhir tempoh fiskal boleh melakukan beberapa perkara dengan keuntungan yang mereka hasilkan. Mereka boleh membayarnya kepada pemegang saham sebagai dividen, mereka boleh mengekalkannya untuk melabur semula dalam perniagaan untuk pertumbuhan, atau mereka boleh melakukan kedua-duanya. Bahagian keuntungan yang syarikat memilih untuk membayar kepada pemegang sahamnya boleh diukur dengan nisbah pembayaran.
Contohnya, pada 29 November 2017, Syarikat Walt Disney mengisytiharkan dividen tunai separa tahunan $ 0.84 setiap saham kepada para pemegang saham rekod Disember, 11, yang akan dibayar pada Januari, 11. Pada tahun fiskal yang berakhir pada 30 September 2017, EPS syarikat adalah $ 5.73. Oleh itu, nisbah pengekalannya ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.1466, atau 14.66%. Disney akan membayar 14.66% dan mengekalkan 85.34%.
Nisbah Pembayaran Dividen vs Hasil Dividen
Apabila membandingkan dua ukuran dividen, adalah penting untuk mengetahui bahawa hasil dividen memberitahu anda apa kadar pulangan yang mudah dalam bentuk dividen tunai kepada pemegang saham, tetapi nisbah pembayaran dividen mewakili berapa banyak pendapatan bersih syarikat dibayar sebagai dividen. Walaupun hasil dividen adalah istilah yang lebih dikenali dan diperiksa, ramai yang percaya nisbah pembayaran dividen merupakan penunjuk yang lebih baik keupayaan syarikat untuk mengagihkan dividen secara konsisten pada masa akan datang. Nisbah pembayaran dividen sangat berkaitan dengan aliran tunai syarikat.
Hasil dividen menunjukkan berapa banyak syarikat telah membayar dalam dividen selama setahun. Hasilnya ditunjukkan sebagai peratusan, bukan sebagai jumlah dolar yang sebenarnya. Ini menjadikan lebih mudah untuk melihat berapa banyak pulangan setiap dolar yang dilaburkan oleh pemegang saham melalui dividen.
Hasilnya dikira sebagai:
Contohnya, syarikat yang membayar $ 10 dalam dividen tahunan sesaham pada perdagangan saham pada $ 100 sesaham mempunyai hasil dividen sebanyak 10%. Anda juga boleh melihat bahawa kenaikan harga saham mengurangkan peratusan hasil dividen dan sebaliknya untuk penurunan harga.
