Pembetulan jangka panjang 10% hingga 20% dalam harga saham AS mungkin dalam beberapa bulan akan datang, menurut ahli strategi di Goldman Sachs Group Inc. (GS), seperti yang dilaporkan oleh CNBC. Bagaimanapun, bukannya alasan untuk melepaskan saham, Goldman melihat pengunduran utama sebagai peluang membeli dalam jangkaan keuntungan selanjutnya, menurut Bloomberg.
"Kami masih berlebihan dan berfikir bahawa risiko pasaran menanggung rendah, " kata ketua strategi ekuiti Goldman, Peter Oppenheimer, dalam satu nota penyelidikan Isnin seperti yang dipetik oleh CNBC. Beliau menambah, "Ia biasanya lebih baik untuk membeli pasaran apabila berita miskin dan penilaiannya rendah daripada apabila semua berita baik dan penilaiannya tinggi."
Optimisme Global
Jumlah nilai ditambah kepada ekuiti AS pada bulan Januari berada di landasan yang betul untuk menetapkan rekod bulanan sepanjang masa, yang dikira oleh Bloomberg. Sementara itu, keyakinan terhadap pertumbuhan ekonomi dan keuntungan korporat berada di paras tertinggi di seluruh dunia seperti yang digambarkan dalam Indeks MSCI All-Country World, yang mendekati rekod tinggi, kata Bloomberg. Walau bagaimanapun, dari nilai penutupan rekod mereka pada hari Jumaat 26 Januari, Indeks S & P 500 (SPX) dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) masing-masing jatuh sebanyak 1.4% dan 1.6%, jam 11:00 pagi waktu New York pada 30 Januari.
Isyarat Peringatan
"Peningkatan penilaian, di tengah-tengah keyakinan yang meningkat, membuat pasaran lebih terdedah kepada kemunduran walaupun trend mendasar tetap utuh, " Bloomberg memetik dari laporan Goldman. Di antara tanda-tanda amaran yang dilihat Goldman sekarang ialah, menurut Bloomberg: tolok ukur selera para pelabur untuk risiko berada di paras rekod tinggi; mereka melihat kepuasan meluas tentang risiko politik, seperti pilihan raya yang akan datang di Itali; dan Indeks Volatiliti CBO (VIX) telah meningkat, yang mungkin menandakan peningkatan ketakutan di kalangan pelabur, setiap CNBC. Bagaimanapun, CNBC menambah, laporan Goldman mencadangkan penafsiran alternatif yang mungkin mengenai VIX yang semakin meningkat: "kesediaan untuk membelanjakan premium untuk menambah pendedahan terbalik."
Satu lagi tanda, menurut Goldman seperti yang dipetik oleh CNBC: S & P 500 berada dalam tempoh yang paling lama sejak tahun 1929, tahun Great Stock Market Crash, tanpa pembetulan sekurang-kurangnya 5%. Walau bagaimanapun, Goldman menambah bahawa pembetulan purata dalam pasaran lembu berlangsung selama empat bulan, menghantar harga saham turun sebanyak 13%, dan pemulihan berikutnya hanya mengambil masa empat bulan lagi.
Pilihan Goldman
Goldman telah menetapkan kategori utama saham di mana ia melihat peluang membeli terbaik. Setakat peruntukan sektor, Goldman mengesyorkan bahawa para pelabur mengalami kelebihan berat badan dalam kewangan dan industri, menurut laporan 26 Januari mereka, "Di mana untuk Melabur Sekarang - Tahun 2." Goldman juga mengulangi tiga tema pelaburan jangka panjang mereka yang mereka percaya akan membawa kepada prestasi yang lebih baik: firma yang melabur untuk masa depan, dengan nisbah perbelanjaan modal yang tinggi dan perbelanjaan R & D untuk aliran tunai daripada operasi; stok pertumbuhan sekular, dengan pendapatan meningkat pada kadar tahunan purata melebihi 10%; dan sasaran M & A dalam industri dengan kepekatan pasaran yang rendah, dan dengan itu kemungkinan besar pengawal selia dengan meluluskan pengambilalihan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 8 Saham Berpotensi untuk Mengambil Pengambilalihan pada 2018. )
Dalam laporan ini, Goldman mengenal pasti 27 saham yang memenuhi sekurang-kurangnya dua dari lima tema pelaburan yang disebutkan di atas. Antaranya, dengan tema yang masing-masing sesuai dengan keuntungan yang diperoleh daripada nilai penutup mereka pada 19 Januari kepada harga sasaran Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): kewangan, M & A, + 23% untuk menargetkan hargaComerica Inc. (CMA): kewangan, M & A, + 10% untuk menargetkan hargaL3 Technologies Inc. priceTransDigm Group Inc. (TDG): industrials, M & A, + 32% untuk targetDeere & Co. (DE): industrials, melabur untuk masa depan, + 27% untuk target priceAmazon.com Inc (AMZN): pertumbuhan sekular, untuk masa depan, + 12% untuk menargetkan hargaKimberly-Clark Corp (KMB): melabur untuk masa depan, M & A, + 22% untuk harga sasaran
Semua tujuh saham yang disenaraikan di atas juga telah membeli penilaian dari Goldman. Perhatikan bahawa terdapat beberapa anomali di kalangan 27 saham dalam senarai penuh: hanya 12 orang telah membeli penilaian; enam saham dengan jangkaan jangkaan tertinggi kepada harga sasaran mereka (19% atau lebih) termasuk dua dengan penarafan neutral; satu saham diberi nilai pembelian, tetapi harga targetnya mewakili kerugian; dan saham tunggal yang memenuhi tiga tema diberi nilai neutral dan dijangka tidak berubah pada tahun 2018. Baru-baru ini, Investopedia menawarkan lebih banyak maklumat mengenai pilihan pertumbuhan sekular Goldman. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Alasan Masa Depan Pasaran Saham Berlalu: Goldman .)
