Apakah Penyebaran?
Penyebaran adalah istilah statistik yang menggambarkan saiz taburan nilai-nilai yang diharapkan untuk pemboleh ubah tertentu. Penyebaran boleh diukur oleh beberapa statistik yang berbeza, seperti pelbagai, varians, dan sisihan piawai. Dalam kewangan dan pelaburan, penyebaran biasanya merujuk kepada pelbagai kemungkinan pulangan atas pelaburan, tetapi ia juga boleh digunakan untuk mengukur risiko yang wujud dalam portfolio keselamatan atau pelaburan tertentu. Ia sering ditafsirkan sebagai ukuran tahap ketidakpastian, dan oleh itu, risiko, yang berkaitan dengan portfolio keselamatan atau pelaburan tertentu.
Takeaways Utama
- Penyebaran merujuk kepada pelbagai potensi hasil pelaburan berdasarkan ketidaktentuan atau kemerosotan sejarah. Belanjawan boleh diukur menggunakan alpha dan beta, yang mengukur pulangan dan pulangan yang diselaraskan risiko berbanding indeks penanda aras, masing-masing. Pada umumnya, semakin tinggi penyebaran, pelaburan yang berisiko adalah, dan sebaliknya.
Memahami Penyebaran
Pelabur mempunyai beribu-ribu sekuriti berpotensi untuk melabur dalam dan banyak faktor yang harus dipertimbangkan dalam memilih tempat untuk dilaburkan. Satu faktor yang tinggi dalam senarai pertimbangannya ialah profil risiko pelaburan. Penyebaran adalah salah satu daripada banyak langkah statistik untuk memberi perspektif. Kebanyakan sekuriti akan mempunyai lembaran fakta atau prospektus yang boleh didapati di internet, di bawah nama ETF atau dana bersama yang menyenaraikan beberapa statistik ini. Saham individu boleh ditemui di Morningstar dan syarikat penarafan saham yang serupa.
Penyebaran pulangan atas aset menunjukkan ketidaktentuan dan risiko yang berkaitan dengan memegang aset tersebut. Lebih banyak pembolehubah pulangan ke atas aset, semakin berisiko atau tidak menentu itu. Sebagai contoh, satu aset yang pulangan sejarahnya dalam mana-mana tahun tertentu adalah antara + 10% hingga -10% adalah lebih tidak menentu kerana pulangannya lebih tersebar luas daripada aset yang sejarahnya berkisar antara + 3% hingga -3%.
Statistik pengukuran risiko primer, beta, mengukur penyebaran penyata keselamatan relatif kepada indeks penanda aras atau indeks pasaran, paling kerap indeks AS S & P 500. Langkah beta 1.0 menunjukkan langkah pelaburan bersamaan dengan penanda aras. Beta beta lebih besar daripada 1.0 menunjukkan keselamatan mungkin mengatasi pasaran secara keseluruhannya: contohnya, stok dengan beta 1.3 boleh dijangka mengatasi pasaran sebanyak 1.3 kali (contohnya, memasarkan 10%, stok beta 1.3 naik 13%). Walau bagaimanapun, tidak ada jaminan bahawa keselamatan dengan beta 1.3 akan mengatasi pasaran jika ia naik. Sisi flip adalah bahawa jika pasaran turun, keselamatan yang sama juga akan turun lebih daripada pasaran.
Beta beta kurang daripada 1.0 menandakan pulangan yang kurang tersebar berbanding pasaran keseluruhan. Sebagai contoh, keselamatan dengan beta 0.87 mungkin akan mengesan pasaran keseluruhan: contohnya, jika pasaran naik 10%, maka pelaburan dengan beta lebih rendah akan dijangka hanya 8.7%.
Alpha adalah statistik yang mengukur pulangan penyesuaian risiko portfolio, iaitu, lebih kurang pulangan pelaburan relatif kepada indeks atau beta. Punca yang lebih tinggi daripada beta menunjukkan alfa positif, biasanya disebabkan oleh kejayaan pengurus portfolio atau model. Alfa negatif menunjukkan kekurangan kejayaan pengurus portfolio dalam mengalahkan beta, atau lebih luas, pasaran.
