Apakah perbezaan di antara Kelas A dan Kelas B Berkshire Hathaway?
Pelabur yang berminat untuk membeli ke Berkshire Hathaway Warren Buffett mempunyai dua pilihan: Saham Kelas A (BRK-A) dan Kelas B saham (BRK-B). Kedua-dua jenis saham masing-masing menyediakan akses kepada konglomerat terkenal, tetapi mereka mempunyai perbezaan penting. Perbezaan utama antara kedua-dua jenis saham adalah harga mereka. Sehingga November 2018, Berkshire Hathaway Kelas A didagangkan sekitar $ 329, 665 sesaham, berbanding dengan $ 220 untuk saham Kelas B. Tetapi terdapat perbezaan lain juga, dan kami akan meneroka mereka di bawah.
Sejarah Berkshire dan Pengenalan Saham Kelas B
Lebih daripada 20 tahun yang lalu, syarikat itu berpuas hati dengan kelas stok yang sangat bernilai. Tetapi pasaran menuntut harga yang lebih rendah, lebih biasa di pasaran Berkshire pie, memandangkan saham itu diperdagangkan sekitar $ 30, 000 pada masa itu. Oleh itu, pada tahun 1996, Warren Buffett, Ketua Pegawai Eksekutif Berkshire Hathaway dan lembaga itu bertindak balas dengan mengeluarkan 517, 500 saham Kelas B (BRK-B), menawarkan keupayaan untuk melabur di dalam syarikat untuk, pada mulanya, satu- 30h harga (dan ekuiti) saham Bahagian Kelas A. Pemisahan saham 50-ke-1 pada tahun 2010 menghantar nisbah ke tahap ke-1, 500. Saham Kelas B juga membawa hak mengundi yang lebih rendah (satu per dua hak hak mengundi setiap saham), dan Buffett memasarkan saham Kelas B sebagai pelaburan jangka panjang dan sebagai tawaran terbuka terbuka untuk mengelakkan turun naik sebagai akibat kebimbangan bekalan.
Sebab utama pengenalan saham Kelas B adalah untuk membolehkan para pelabur dapat membeli stok secara langsung dan bukannya perlu melalui unit amanah, atau dana bersama yang mencerminkan pegangan Berkshire Hathaway. Buffett menerangkan ini sebagai surat tahunan 1996 kepada para pemegang saham: "Seperti telah saya katakan sebelum ini, kami membuat penjualan ini sebagai tindak balas terhadap penciptaan unit amanah yang terancam yang akan memasarkan diri mereka sebagai penonton di Berkshire. akan menggunakan masa lalu kami, dan pasti tidak boleh dikembalikan, rekod untuk menarik minat pelabur kecil yang naif dan akan dikenakan bayaran yuran tinggi dan komisen yang tidak bersalah ini. " Jika stok dibiarkan di tangan unit amanah, "Berkshire akan dibebani dengan ratusan ribu pemilik tidak berpuas hati, tidak langsung (pemegang amanah, itu) dan reputasi bernama."
Perbezaan Antara Saham A dan B
Berbeza dengan saham Kelas B, yang berpecah pada tahun 2010 dan berpotensi berpecah lagi, saham Kelas A di Berkshire tidak akan mengalami fenomena yang sama. Buffett telah mengisytiharkan bahawa saham Kelas A tidak akan mengalami pecahan saham kerana beliau percaya harga saham yang tinggi menarik minat pelabur yang berminat, yang memberi tumpuan kepada keuntungan jangka panjang dan bukannya turun naik harga jangka pendek.
Seiring dengan menjadi lebih mudah untuk pelabur runcit, saham Kelas B menawarkan faedah kelonggaran. Jika pelabur memiliki hanya satu bahagian Kelas A dan memerlukan wang tunai, satu-satunya pilihan adalah untuk menjual saham tunggal itu, walaupun harganya jauh melebihi jumlah modal yang perlu dia akses. Sebaliknya, pemegang saham Kelas B boleh membubarkan sebahagian daripada pegangan sahamnya di Berkshire Hathaway sehingga jumlah yang diperlukan untuk memenuhi keperluan aliran tunai. Kelas B juga menyediakan faedah cukai yang berpotensi. Harga yang jauh lebih rendah bermakna stok BRK-B boleh diserahkan kepada waris tanpa mencetuskan cukai hadiah seperti yang diluluskan saham Kelas A.
Satu perbezaan terakhir ialah saham Kelas A boleh ditukar menjadi jumlah yang sama dengan saham Kelas B pada bila-bila masa pemegang saham Kelas A ingin berbuat demikian. Keistimewaan penukaran tidak wujud secara terbalik. Para pemegang saham Kelas B hanya boleh menukar pegangan mereka ke Kelas A dengan menjual saham Kelas B mereka dan kemudian membeli yang sama di Kelas A.
A dan B: Kelebihan dan Kekurangan
Memandangkan saham Kelas A di Berkshire kini berharga lebih daripada $ 300, 000 setiap satu dan pemisahan kelas saham ini sangat tidak mungkin (seperti penurunan harga yang dramatik), kebanyakan pelabur setiap hari tidak mempunyai banyak pilihan mengenai jenis kongsi untuk membeli jika mereka berminat untuk membeli ke Berkshire. Bagi pelabur-pelabur yang dapat membuat keputusan antara melabur dalam bilangan Kelas A yang lebih kecil atau bilangan Kelas B yang lebih besar, terdapat beberapa kebaikan dan keburukan masing-masing untuk diingat.
Apabila ia datang kepada prestasi tulen, boleh jadi perbezaan antara saham Kelas A dan Kelas B, walaupun kedua-duanya mewakili kepentingan dalam syarikat yang sama. Dinamika pasaran dan kumpulan pelabur yang berbeza kemungkinan akan menjadi alasan utama untuk ini, tetapi adalah penting untuk diperhatikan bahawa terdapat keputusan prestasi termasuk dalam perbandingan kedua-dua jenis saham. Dari segi sejarah, saham Kelas A cenderung sedikit mengatasi saham Kelas B, tetapi ini tidak bermakna hasil yang dijamin ke masa depan.
Pro dan konteks utama untuk setiap jenis saham ada kaitannya dengan perbezaan yang digambarkan di atas. Pelabur mencari kelenturan atau tanpa banyak wang untuk melabur di Berkshire kemungkinan besar akan memilih saham Kelas B; seseorang yang ingin menyesuaikan kepunyaannya di Berkshire dengan cara yang lebih terperinci mungkin akan mendapati titik harga yang lebih rendah dari saham Kelas B menjadi lebih kondusif. Dengan pelaburan setara dalam saham Kelas B, pelabur berpeluang untuk menjual sebahagian pegangannya untuk menghasilkan dividen buatan atau untuk mengimbangi portfolionya, berbanding dengan pelaburan yang sama dalam saham Kelas A. Sebaliknya, saham Kelas A menawarkan kemudahan pelaburan jangka panjang tanpa banyak kemungkinan saham memecah garisan. Namun, potensi pemisahan saham masa hadapan saham Kelas B Berkshire boleh memberi manfaat kepada pemegang Kelas B sebelumnya.
