Apakah Pendapatan Yang Dicegah setiap Saham (EPS dicairkan)?
EPS dicairkan adalah pengiraan yang digunakan untuk mengukur kualiti pendapatan sesaham syarikat (EPS) jika semua sekuriti boleh tukar telah dilaksanakan. Sekuriti boleh tukar adalah semua saham pilihan tertunggak, debentur boleh tukar, opsyen saham, dan waran. Kecuali sebuah syarikat tidak mempunyai potensi tambahan saham (jarang), EPS yang dicairkan akan sentiasa lebih rendah daripada EPS yang mudah atau asas.
Formula untuk Pendapatan Dikurangkan setiap Saham
Ku EPS dicairkan = WASO + CDSNet Dividen Pilihan Pendapatan di mana: WASO = Saham Purata Berwajaran DijelaskanCDS = Penukaran sekuriti dilutif Sekuriti Dilutif = Opsyen dalam wang, waran dan sekuriti lain
Pendapatan Per Saham Dijelaskan
Apakah Pendapatan Yang Dicegah per Saham (EPS dicairkan) Beritahu Anda?
EPS dicairkan mempertimbangkan apa yang akan berlaku jika sekuriti dilutif dilaksanakan. Sekuriti dilutif adalah sekuriti yang bukan saham biasa tetapi boleh ditukar kepada saham biasa sekiranya pemegang itu menjalankan pilihan tersebut. Sekiranya ditukar, sekuriti dilutif dengan berkesan meningkatkan bilangan wajaran saham tertunggak, yang mengurangkan EPS.
Kepentingan EPS
Pendapatan sesaham, nilai pendapatan sesaham daripada stok biasa terkumpul, adalah langkah yang sangat penting untuk menilai kesihatan kewangan syarikat. Apabila melaporkan hasil kewangan, hasil dan EPS adalah dua metrik yang paling sering dinilai.
EPS dilaporkan pada penyata pendapatan syarikat, dan hanya syarikat awam yang diperlukan untuk melaporkannya. Dalam laporan pendapatan mereka, syarikat melaporkan EPS utama dan dicairkan, tetapi tumpuannya pada umumnya adalah ukuran EPS yang lebih konservatif. EPS dilutif dianggap sebagai metrik konservatif kerana ia menunjukkan senario terburuk dalam hal EPS.
Tidak semestinya semua orang yang memegang opsyen, waran, saham pilihan yang boleh ditukar, dan lain-lain akan menukar saham mereka pada masa yang sama. Walau bagaimanapun, jika keadaan berjalan dengan baik, terdapat peluang yang baik bahawa semua pilihan dan pertukaran akan ditukar menjadi saham biasa.
Perbezaan besar antara EPS asas syarikat dan EPS dicairkan boleh menunjukkan potensi pencairan yang tinggi untuk saham syarikat, sifat yang tidak menarik mengikut kebanyakan penganalisis dan pelabur. Sebagai contoh, syarikat A mempunyai $ 9 bilion saham terkumpul. Terdapat perbezaan $ 0.10 antara EPS asas dan EPS dicairkan. Walaupun $ 0.10 kelihatan tidak penting, ia menyamakan nilai $ 900 juta yang tidak tersedia kepada pelabur.
Sekuriti Dilutif Biasa
Saham pilihan saham, opsyen saham dan bon boleh tukar boleh ditukar adalah jenis biasa sekuriti dilutif. Saham pilihan yang boleh ditukar adalah bahagian pilihan yang boleh ditukarkan kepada bahagian biasa pada bila-bila masa. Opsyen saham, faedah pekerja biasa, memberi pembeli hak untuk membeli stok biasa pada harga yang ditetapkan pada masa yang ditetapkan.
Bon yang boleh ditukar adalah serupa dengan saham pilihan yang boleh ditukar kerana mereka ditukar kepada saham biasa pada harga dan masa yang ditentukan dalam kontrak mereka. Kesemua sekuriti ini, jika dilaksanakan, akan meningkatkan jumlah saham tertunggak dan menurunkan EPS.
