Nilai kini (PV) ialah nilai semasa bagi jumlah wang atau arus aliran masa depan yang diberi kadar pulangan yang ditentukan. Sementara itu, nilai semasa bersih (NPV) adalah perbezaan antara nilai semasa aliran masuk tunai dan nilai semasa aliran keluar tunai dalam tempoh masa.
Perbezaan Utama antara PV dan NPV
Walaupun kedua-dua PV dan NPV menggunakan bentuk aliran tunai didiskaun untuk menganggarkan nilai semasa pendapatan masa depan, pengiraan ini berbeza dalam satu cara yang penting. Formula NPV menyumbang pengeluaran modal permulaan yang diperlukan untuk membiayai projek, menjadikannya angka bersih, sementara pengiraan PV hanya menyumbang aliran masuk tunai.
Walaupun pemahaman konsep di sebalik pengiraan PV adalah penting, formula NPV adalah penunjuk yang lebih komprehensif tentang potensi keuntungan projek.
Oleh kerana nilai hasil yang diperoleh pada hari ini adalah lebih tinggi daripada hasil yang diperoleh di jalan raya, perniagaan akan membelanjakan pendapatan masa hadapan oleh kadar pulangan yang diharapkan oleh pelaburan. Kadar ini, yang dipanggil kadar halangan, adalah kadar pulangan minimum yang mesti dihasilkan oleh projek bagi perniagaan untuk mempertimbangkan untuk melabur di dalamnya.
Mengira PV dan NPV
Pengiraan PV menunjukkan nilai diskaun semua hasil yang dijana oleh projek, manakala NPV menunjukkan betapa menguntungkan projek tersebut selepas menyumbang untuk pelaburan awal yang diperlukan untuk membiayainya.
Rumusan untuk mengira NPV adalah seperti berikut:
Ku NPV = aliran wang tunai ÷ (1 + i) * pelaburan awal-di mana: i = kadar yang diperlukan atau diskaun ratet = bilangan tempoh masa
Sebagai contoh, andaikan projek yang diberikan memerlukan pelaburan modal permulaan sebanyak $ 15, 000. Projek ini dijangka menjana pendapatan $ 3, 500, $ 9, 400 dan $ 15, 100 dalam tiga tahun akan datang, masing-masing, dan kadar halangan syarikat adalah 7%.
Nilai kini pendapatan yang dijangkakan ialah:
Ku (1 + 0.07) 1 $ 3, 500 + (1 + 0.07) 2 $ 9, 400 + (1 + 0.07) 3 $ 15, 100 = $ 23, 807
NPV projek ini boleh ditentukan dengan hanya menolak pelaburan modal permulaan dari hasil diskaun:
Ku $ 23, 807- $ 15, 000 = $ 8, 807
Garisan bawah
Walaupun nilai PV berguna, pengiraan NPV tidak ternilai untuk belanjawan modal. Projek dengan angka PV yang tinggi mungkin sebenarnya mempunyai NPV yang kurang menarik sekiranya sejumlah besar modal diperlukan untuk membiayainya. Apabila perniagaan berkembang, ia kelihatan untuk membiayai hanya projek atau pelaburan yang menghasilkan pulangan teratas, yang seterusnya membolehkan pertumbuhan tambahan. Memandangkan beberapa pilihan yang berpotensi, projek atau pelaburan dengan NPV tertinggi biasanya dijalankan.
