Pelabur terus mencari sumber hasil di luar bon kerajaan, satu aliran yang mengalir aliran masuk ke hutang penukaran mata wang pertukaran mata wang tetap (ETF) yang lebih menarik daripada Perbendaharaan AS. Ini mungkin menjelaskan mengapa pelabur telah menambah aset baru $ 3.45 bilion kepada iShares iBoxx $ Bond Gred Corporate Bond ETF (LQD) tahun ini, menjadikan LQD pengumpul aset paling produktif di kalangan ETF bon yang disenaraikan di AS. Hanya enam ETF telah menambah lebih banyak aset baru tahun ini berbanding LQD.
LQD, yang mempunyai hampir 1, 750 bon korporat gred pelaburan, mempunyai hasil SEC 30 hari sebanyak 3.44 peratus. Itu adalah lebih baik daripada apa yang akan dicari oleh para pelabur pada Perbendaharaan 10 tahun dan cukup tinggi untuk memelihara pelabur konservatif daripada perlu menanggung risiko kredit dengan bon sampah. Sebenarnya, beberapa pemerhati pasaran pada masa ini memihak korporat gred pelaburan AS ke atas hutang hasil tinggi.
"Kami melihat peluang dalam kredit AS, tetapi kredit tidak murah di seluruh lembaga, jadi kami memberi tumpuan kepada syarikat korporat yang berkualiti tinggi dalam dunia spread kredit yang ketat, " kata BlackRock, Inc. (BLK) dalam nota baru-baru ini. "Kami menguntungkan kredit gred pelaburan AS dan pendirian yang berkualiti tinggi dalam hasil yang tinggi. Hutang korporat gred pelaburan menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada Perbendaharaan jangka panjang dengan kurang daripada separuh ketidaktentuan, menunjukkan analisis kami."
Hanya lebih 84.5 peratus pegangan LQD diberi nilai A atau BBB, jadi kualiti kredit biasanya tidak menjadi masalah dengan ETF ini. Tempoh efektif LQD hampir 8.3 tahun adalah di sepanjang bahagian tengah keluk hasil, tetapi ini bukan produk jangka pendek atau jangka masa yang rendah.
Para pelabur yang mencari idea ETF jangka masa yang lebih rendah bagi bon korporat gred pelaburan boleh menimbangkan iShares 0-5 Year Investment Bond Bond ETF (SLQD). Seperti namanya, SLQD memegang hanya bon (hampir 1, 000) dengan tempoh matang sehingga tetapi tidak lebih daripada lima tahun. Hampir 81 peratus pegangan SLQD diberi nilai A atau BBB. Untuk jangka sederhana SLQD hanya 2.36 tahun, pelabur akan tertakluk kepada hasil yang lebih rendah hanya lebih dari 2 peratus. Bon korporat gred pelaburan ETFs biasanya bukan instrumen yang tidak menentu, tetapi pelabur yang mencari kemeruapan skirt akan menyukai sisihan piawai SLQD hanya 1.25 peratus, iaitu seperempat daripada metrik setanding pada LQD.
Sama ada LQD atau SLQD kelihatan alternatif jangka panjang yang berdaya maju kepada kesamaan hasil tinggi. "Pada awal tahun 2016, penyebaran hasil tinggi AS adalah antara gred pelaburan meluas berbanding krisis kewangan, " kata BlackRock. "Setahun kemudian, nisbah itu kembali berhampiran rendah pasca krisis. Kami melihat hutang gred pelaburan sebagai menarik dalam tradeoff antara hasil dan risiko."
