Apakah Batasan Hutang?
Batasan hutang adalah perjanjian bon, atau perjanjian, yang membatasi atau menyekat sebarang hutang tambahan yang ditanggung oleh penerbit sebelum bon mencapai kematangan. Perjanjian adalah perjanjian yang akan menjadi sebahagian daripada instrumen hutang untuk melindungi pemberi pinjaman. Matlamatnya adalah untuk mengurangkan risiko lalai, dan meminimumkan kemungkinan kerugian oleh pelabur sekiranya berlaku kegagalan berlaku.
Batasan hutang juga dikenali sebagai perjanjian hutang.
PEMBATALAN Batasan Hutang
Batasan hutang adalah bertujuan untuk melindungi pemberi pinjaman semasa dengan mengekalkan tahap leverage firma (DFL). Nisbah leverage ini mengukur sensitiviti pendapatan sesaham syarikat (EPS) kepada turun naik dalam pendapatan operasi. Jika pendapatan operasi dan perolehan sesaham relatif stabil, maka syarikat itu mampu mengambil hutang yang signifikan. Walau bagaimanapun, apabila syarikat itu bekerja dalam sektor di mana pendapatan operasi agak tidak menentu, ia mungkin berhemat untuk mengehadkan liabiliti kepada tahap yang boleh diurus.
Pelbagai Bentuk Hutang
Batasan hutang mungkin mengambil pelbagai bentuk, bergantung kepada keadaan masalah hutang. Untuk firma yang kukuh, peminjam hanya ingin mengekalkan paras leverage semasa dan melaksanakan perjanjian yang berkaitan dengan nisbah liputan perkhidmatan hutang (DSCR). Apabila nisbah hutang kepada pendapatan tumbuh terlalu besar, perniagaan tidak akan lagi mampu membayar obligasinya. Dalam kewangan korporat, DSCR adalah ukuran aliran tunai yang tersedia untuk membayar obligasi hutang semasa. Nisbahnya menyatakan pendapatan operasi bersih sebagai pelbagai hutang obligasi yang terhutang dalam satu tahun, termasuk faedah, pokok, tenggelam-dana dan pembayaran pajakan.
Perjanjian hutang ini akan membolehkan firma meminjam lebih banyak dana kerana ia meningkatkan pendapatan bersihnya. Jika firma itu muncul berisiko, peminjam mungkin tidak mahu ia menanggung hutang tambahan. Perjanjian itu boleh menentukan tahap maksimum hutang dalam jumlah dolar, walaupun ada pertumbuhan dalam operasi. Sekiranya terdapat batasan untuk jenis hutang khusus, atau untuk dana yang diperuntukkan bagi tujuan tertentu, perjanjian atau perjanjian itu dikenali sebagai bakul hutang.
Dalam kes yang lebih melampau, pemberi pinjaman mungkin menuntut untuk tidak mengambil hutang tambahan sehingga pembayaran balik bon mereka selesai. Batasan hutang yang lebih ketat kemungkinan besar akan dilaksanakan apabila status kewangan penerbit dipertanyakan atau tidak stabil. Perjanjian pembatasan hutang juga mungkin terpakai jika terdapat ketakutan bahawa syarikat boleh mengeluarkan bon sampah.
Nisbah perkhidmatan hutang kasar (GDS) juga merupakan peminjam asas untuk menilai perkadaran hutang perumahan yang dibayar oleh peminjam berbanding dengan pendapatan mereka. Juga, had hutang adalah berbeza dari had hutang, yang merupakan jumlah maksimum hutang suatu negara atau pemerintahnya dibenarkan untuk mengambil, sebagaimana yang ditentukan oleh undang-undang.
Janji Perjanjian Batasan Hutang
Perjanjian adalah instrumen perlindungan yang termasuk dalam pelaburan atau peminjaman perjanjian. Perjanjian itu direka untuk membantu melindungi peminjam dan pelabur dengan mengurangkan peluang yang peminjam akan lalai. Perjanjian pembatasan hutang juga membantu dalam meminimumkan kewajipan dan komitmen kewangan yang boleh dikenakan oleh peminjam yang boleh bersaing dengan perjanjian hutang sedia ada.
Perjanjian-perjanjian ini adalah mengikat secara sah dan boleh dikuatkuasakan. Batasan hutang hanya satu jenis perjanjian. Terdapat banyak jenis lain. Sebahagian daripadanya termasuk pembayaran terhad, batasan pada lien, dan had ke atas penjualan kepentingan ekuiti. Keadaan sekatan juga boleh berlaku dengan penjualan atau penggabungan aset. Perjanjian adalah sangat kerap dengan bon hasil tinggi.
Perjanjian perwujudan berlaku dengan bon yang menghasilkan tinggi. Perjanjian ini hanya mencetuskan apabila syarikat mengambil tindakan tertentu, seperti ketika ia menanggung hutang tambahan.
