Apakah Instrumen Hutang?
Instrumen hutang adalah alat yang boleh dimanfaatkan oleh entiti untuk meningkatkan modal. Ini adalah obligasi yang didokumenkan dan mengikat yang memberikan dana kepada entiti sebagai balasan kepada janji daripada entiti untuk membayar balik pemberi pinjaman atau pelabur mengikut syarat kontrak. Kontrak instrumen hutang termasuk peruntukan terperinci mengenai perjanjian seperti cagaran yang terlibat, kadar faedah, jadual pembayaran faedah, dan jangka hayat kepada kematangan jika berkenaan.
Apakah Instrumen Hutang?
Memahami Instrumen Hutang
Apa-apa jenis instrumen yang terutamanya dikelaskan sebagai hutang boleh dianggap sebagai instrumen hutang. Instrumen hutang adalah alat yang individu, entiti kerajaan, atau entiti perniagaan boleh menggunakan untuk tujuan mendapatkan modal. Instrumen hutang memberikan modal kepada entiti yang menjanjikan untuk membayar balik modal dari masa ke masa. Kad kredit, garis kredit, pinjaman, dan bon boleh jadi jenis instrumen hutang.
Biasanya, istilah hutang instrumen terutamanya memberi tumpuan kepada modal hutang yang dibangkitkan oleh entiti institusi. Entiti institusi boleh termasuk kerajaan dan kedua-dua syarikat swasta dan awam. Bagi tujuan perakaunan perniagaan kewangan, Prinsip-prinsip Perakaunan Biasa yang diterima oleh Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (GAAP) dan Piawaian Pelaporan Kewangan Antarabangsa (IFRS) Lembaga Piawaian Perakaunan Antarabangsa (IFRS) mungkin mempunyai keperluan tertentu untuk melaporkan pelbagai jenis instrumen hutang ke atas penyata kewangan entiti.
Pasaran penerbitan untuk entiti yang dilaburkan berbeza-beza dengan jenis instrumen hutang. Kad kredit dan garis kredit adalah sejenis instrumen hutang institusi boleh digunakan untuk mendapatkan modal. Garis hutang pusingan ini biasanya mempunyai penstrukturan yang sederhana dan hanya pemberi pinjaman tunggal. Mereka juga tidak biasanya dikaitkan dengan pasaran primer atau sekunder untuk pensekuritian. Instrumen hutang yang lebih rumit akan melibatkan penstrukturan kontrak lanjutan dan penglibatan beberapa peminjam atau pelabur, biasanya melabur melalui pasaran yang teratur.
Penstrukturan dan Jenis Instrumen
Hutang biasanya merupakan pilihan utama untuk meningkatkan modal institusi kerana ia datang dengan jadual yang ditetapkan untuk pembayaran balik dan dengan itu mengurangkan risiko yang membolehkan pembayaran faedah yang lebih rendah. Sekuriti hutang adalah jenis instrumen hutang yang lebih kompleks yang melibatkan penstrukturan yang lebih luas. Sekiranya entiti institusi memilih struktur hutang untuk mendapatkan modal dari pelbagai peminjam atau pelabur melalui pasaran terancang, ia biasanya dicirikan sebagai instrumen keselamatan hutang. Instrumen keselamatan hutang adalah instrumen hutang yang rumit, yang berstruktur untuk penerbitan kepada beberapa pelabur. Antara instrumen keselamatan hutang yang paling umum termasuk: Perbendaharaan AS, bon perbandaran, dan bon korporat. Entitas mengeluarkan instrumen keselamatan hutang ini kerana penerbitan penerbitan membolehkan modal diperoleh dari banyak pelabur. Sekuriti hutang boleh distrukturkan sama ada jangka pendek atau tempoh matang jangka panjang. Sekuriti hutang jangka pendek dibayar balik kepada pelabur dan ditutup dalam tempoh satu tahun. Sekuriti hutang jangka panjang memerlukan pembayaran kepada pelabur selama lebih dari satu tahun. Entiti biasanya menyusun tawaran keselamatan hutang untuk pembayaran balik dari satu bulan hingga 30 tahun.
Berikut adalah pecahan beberapa instrumen keselamatan hutang yang paling biasa yang digunakan oleh entiti untuk meningkatkan modal.
Perbendaharaan AS datang dalam banyak bentuk yang dilambangkan di seluruh keluk hasil Perbendaharaan AS. Perbendaharaan AS mengeluarkan instrumen keselamatan hutang dengan satu bulan, dua bulan, tiga bulan, enam bulan, satu tahun, dua tahun, tiga tahun, lima tahun, tujuh tahun, 10 tahun, 20 tahun. tahun, dan 30 tahun matang. Setiap tawaran ini adalah instrumen keselamatan hutang yang ditawarkan oleh kerajaan AS kepada seluruh rakyat untuk tujuan menaikkan modal untuk membiayai kerajaan.
Bon-bon perbandaran adalah sejenis instrumen keselamatan hutang yang dikeluarkan oleh agensi-agensi kerajaan AS untuk tujuan membiayai projek infrastruktur. Pelabur keselamatan bon perbandaran adalah terutamanya pelabur institusi seperti dana bersama.
Bon korporat adalah jenis keselamatan hutang entiti yang boleh struktur untuk meningkatkan modal daripada keseluruhan orang yang melabur. Pelabur dana bersama institusi biasanya merupakan pelabur bon korporat yang paling menonjol tetapi individu dengan akses pembrokeran juga mungkin berpeluang untuk melabur dalam penerbitan bon korporat juga. Bon korporat juga mempunyai pasaran sekunder aktif yang digunakan oleh pelabur individu dan institusi.
Struktur syarikat bon korporat dengan tempoh matang yang berbeza. Penstrukturan matang bon korporat adalah faktor yang mempengaruhi kadar faedah yang ditawarkan oleh bon.
Terdapat juga pelbagai produk keselamatan hutang berstruktur alternatif di pasaran, terutamanya digunakan sebagai instrumen keselamatan hutang oleh institusi kewangan. Tawaran ini termasuk sekumpulan aset yang dikeluarkan sebagai jaminan hutang. Institusi kewangan atau agensi kewangan boleh memilih untuk membundel produk dari lembaran imbangan mereka ke dalam satu instrumen keselamatan hutang yang ditawarkan. Sebagai alat keselamatan, tawaran menimbulkan modal untuk institusi itu sementara juga mengasingkan aset yang dibundel.
Takeaways Utama
- Apa-apa jenis instrumen yang terutamanya diklasifikasikan sebagai hutang boleh dianggap sebagai instrumen hutang. Instrumen hutang adalah alat entiti yang boleh digunakan untuk meningkatkan modal. Perniagaan mempunyai kelonggaran dalam instrumen hutang yang mereka gunakan dan juga bagaimana mereka memilih untuk menyusunnya.
