Apakah Pinjaman Hutang-ke-EBITDA (Hutang / EBITDA)?
Hutang / EBITDA adalah nisbah yang mengukur jumlah pendapatan yang dijana dan tersedia untuk membayar hutang sebelum menutup perbelanjaan faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan. Hutang / EBITDA mengukur keupayaan syarikat untuk membayar hutang yang ditanggungnya. Keputusan nisbah yang tinggi dapat menunjukkan syarikat mempunyai beban hutang terlalu berat.
Bank-bank sering memasukkan sasaran hutang / EBITDA tertentu dalam perjanjian untuk pinjaman perniagaan, dan syarikat mesti mengekalkan tahap yang dipersetujui ini atau risiko yang telah dipenuhi oleh keseluruhan pinjaman. Metrik ini biasanya digunakan oleh agensi penarafan kredit untuk menilai kebarangkalian syarikat untuk menunaikan hutang yang diterbitkan, dan firma yang mempunyai nisbah hutang / EBITDA yang tinggi mungkin tidak dapat membayar hutang mereka dengan cara yang sesuai, yang membawa kepada penarafan kredit yang lebih rendah.
Rumusan dan Pengiraan Nisbah Hutang-ke-EBITDA (Hutang / EBITDA)
Ku Hutang kepada EBITDA = EBITDADebt
di mana:
Hutang = Kewajipan hutang jangka panjang dan jangka pendek
EBITDA = Pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan
Untuk menentukan nisbah hutang / EBITDA, tambahkan kewajipan hutang jangka panjang dan jangka pendek syarikat. Anda boleh mencari nombor ini dalam penyata kewangan suku tahunan dan tahunan syarikat. Bahagikan ini dengan EBITDA syarikat. Anda boleh mengira EBITDA menggunakan data daripada penyata pendapatan syarikat. Kaedah standard untuk mengira EBITDA adalah untuk memulakan dengan keuntungan operasi, juga dikenali sebagai pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT), dan kemudian menambah susut nilai dan pelunasan.
Nisbah hutang / EBITDA adalah sama dengan nisbah hutang bersih / EBITDA. Perbezaan utama ialah nisbah hutang bersih / EBITDA menolak tunai dan kesamaan tunai manakala nisbah standard tidak.
Apakah Rasio Hutang-untuk-EBITDA (Hutang / EBITDA) Boleh Beritahu Anda
Nisbah hutang / EBITDA membandingkan jumlah kewajiban syarikat, termasuk hutang dan liabiliti lain, kepada tunai sebenar yang dibawa oleh syarikat dan mendedahkan betapa mampu firma itu membayar hutangnya dan liabiliti lain.
Apabila peminjam dan penganalisis melihat nisbah hutang / EBITDA syarikat, mereka ingin tahu bagaimana firma boleh menutup hutangnya. EBITDA mewakili pendapatan atau pendapatan syarikat, dan ia merupakan akronim bagi pendapatan sebelum faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan. Ia dikira dengan menambahkan perbelanjaan faedah, cukai, susutnilai, dan pelunasan kepada pendapatan bersih.
Penganalisis sering melihat EBITDA sebagai ukuran pendapatan yang lebih tepat daripada operasi firma, berbanding pendapatan bersih. Sesetengah penganalisis melihat minat, cukai, susut nilai, dan pelunasan sebagai penghalang kepada aliran tunai sebenar. Dalam erti kata lain, mereka melihat EBITDA sebagai perwakilan bersih aliran tunai sebenar yang tersedia untuk membayar hutang.
Takeaways Utama
- Nisbah hutang / EBITDA digunakan oleh pemberi pinjaman, penganalisis penilaian, dan pelabur untuk mengukur kedudukan kecairan dan kesihatan kewangan syarikat. Nisbah menunjukkan berapa banyak aliran tunai sebenar syarikat itu tersedia untuk menampung hutangnya dan liabiliti lain. Nisbah hutang / EBITDA yang menurun dari waktu ke waktu menunjukkan syarikat yang membayar hutang atau meningkatkan pendapatannya atau keduanya.
Contoh Cara Menggunakan Rasio Hutang-ke-EBITDA (Hutang / EBITDA)
Sebagai contoh, jika syarikat A mempunyai $ 100 juta dalam hutang dan $ 10 juta dalam EBITDA, nisbah hutang / EBITDA adalah 10. Jika syarikat A membayar 50% hutang tersebut dalam tempoh lima tahun akan datang, sambil meningkatkan EBITDA kepada $ 25 juta, nisbah hutang / EBITDA jatuh kepada dua.
Nisbah hutang / EBITDA yang menurun adalah lebih baik daripada yang semakin meningkat kerana ia membayangkan syarikat membayar hutang dan / atau pendapatan yang semakin meningkat. Begitu juga, nisbah hutang / EBITDA yang semakin meningkat bermakna syarikat meningkatkan hutang lebih daripada pendapatan.
Sesetengah industri lebih banyak modal daripada yang lain, jadi nisbah hutang / EBITDA syarikat hanya boleh dibandingkan dengan nisbah yang sama untuk syarikat lain dalam industri yang sama. Di sesetengah industri, hutang / EBITDA 10 boleh benar-benar normal, manakala dalam industri lain nisbah tiga hingga empat lebih sesuai.
Batasan Hutang Hutang-ke-EBITDA (Hutang / EBITDA)
Penganalisis seperti nisbah hutang / EBITDA kerana ia mudah dikira. Hutang boleh didapati di lembaran imbangan dan EBITDA boleh dikira dari penyata pendapatan. Masalahnya, bagaimanapun, adalah bahawa ia tidak dapat memberikan ukuran pendapatan yang paling tepat. Lebih daripada pendapatan, penganalisis mahu mengukur jumlah tunai sebenar yang ada untuk pembayaran balik hutang.
Susutnilai dan pelunasan adalah perbelanjaan bukan tunai yang tidak memberi kesan kepada aliran tunai, tetapi faedah ke atas hutang boleh menjadi perbelanjaan yang ketara bagi sesetengah syarikat. Bank dan pelabur melihat nisbah hutang / EBITDA semasa untuk mendapatkan wawasan tentang bagaimana syarikat boleh membayar hutangnya mungkin mahu mempertimbangkan kesan faedah ke atas kemampuan pembayaran balik hutang, walaupun hutang itu akan dimasukkan dalam terbitan baru. Atas sebab ini, pendapatan bersih tolak perbelanjaan modal, termasuk susut nilai dan pelunasan mungkin merupakan ukuran tunai yang lebih baik untuk pembayaran balik hutang.
