DEFINISI Perkongsian Risiko Mata Wang
Perkongsian risiko mata wang adalah satu bentuk risiko mata wang lindung nilai di mana kedua-dua pihak bersetuju untuk berkongsi risiko dari turun naik kadar pertukaran. Perkongsian risiko mata umumnya melibatkan klausa penyesuaian harga, dimana harga dasar transaksi disesuaikan jika nilai tukar berubah-ubah di luar suatu band atau zona netral tertentu. Oleh itu, perkongsian risiko berlaku hanya jika kadar pertukaran pada masa penyelesaian transaksi berada di luar jalur netral, di mana kedua belah pihak memisahkan keuntungan atau kerugian. Dengan memupuk kerjasama antara kedua-dua pihak, perkongsian risiko mata wang menghapuskan sifat permainan sifar dalam turun naik mata wang, di mana satu pihak mendapat faedah atas perbelanjaan yang lain.
Membuka Perkongsian Risiko Mata Wang
Perkongsian risiko mata wang bergantung pada kedudukan perundingan relatif kedua-dua pihak dan kesanggupan mereka untuk memasuki suatu perkiraan risiko perkongsian tersebut. Sekiranya pembeli (atau penjual) boleh menentukan istilah dan melihat terdapat sedikit risiko margin keuntungan mereka yang terjejas oleh turun naik mata wang, mereka mungkin kurang bersedia untuk berkongsi risiko.
Bagaimana Perkongsian Risiko Mata Wang berfungsi
Sebagai contoh, andaikan sebuah firma AS hipotet yang dikenali sebagai PowerMax mengimport 10 turbin dari sebuah syarikat Eropah yang dipanggil EC, dengan harga EUR $ 1 juta setiap satu untuk saiz pesanan keseluruhan EUR $ 10 juta. Oleh kerana hubungan mereka yang lama, kedua-dua syarikat bersetuju dengan perjanjian perkongsian risiko mata wang. Pembayaran oleh PowerMax adalah dalam tempoh tiga bulan, dan syarikat bersetuju untuk membayar EC pada kadar spot dalam tempoh tiga bulan EUR $ 1 = $ 1.30, yang bermaksud bahawa setiap turbin akan menelan kos $ 1.3 juta, untuk jumlah kewajiban pembayaran sebanyak $ 13 juta. Kontrak perkongsian risiko mata wang antara EC dan PowerMax menentukan bahawa harga setiap turbin akan diselaraskan jika euro berdagang di bawah 1.25 atau di atas 1.35. Oleh itu, harga harga 1.25 hingga 1.35 membentuk zon neutral di mana risiko mata wang tidak akan dikongsi.
Dalam masa tiga bulan, andaikan kadar spot adalah EUR $ 1 = $ 1.38. Daripada PowerMax membayar EC setara dengan $ 1.38 juta (atau EUR 1 juta) satu turbin, kedua-dua syarikat memecah perbezaan antara harga asas $ 1.3 juta dan harga semasa (dalam dolar) sebanyak $ 1.38 juta. Harga pelarasan bagi setiap turbin adalah bersamaan euro sebanyak $ 1.34 juta, yang berfungsi untuk EUR $ 971, 014.50 pada kadar pertukaran semasa sebanyak 1.38. Oleh itu, PowerMax telah memperoleh diskaun harga sebanyak 2.9%, iaitu separuh daripada susut nilai 5.8% dalam dolar berbanding euro. Jumlah harga yang dibayar oleh PowerMax ke EC adalah EUR $ 9.71 juta, yang, pada kadar pertukaran 1.38, berfungsi dengan tepat $ 13.4 juta.
Sebaliknya, jika kadar spot dalam tiga bulan ialah EUR $ 1 = $ 1.22, bukannya PowerMax membayar EC setara dengan $ 1.22 juta bagi setiap turbin, kedua-dua syarikat memecah perbezaan antara harga asas $ 1.3 juta dan harga semasa $ 1.22 juta. Harga pelarasan bagi setiap turbin adalah bersamaan euro sebanyak $ 1.26 juta, yang berfungsi untuk EUR $ 1, 032, 786.90 (pada kadar pertukaran semasa sebanyak EUR $ 1.22). Dengan itu, PowerMax membayar tambahan 3, 28% per turbin, yang merupakan setengah dari penghargaan 6.56% dalam dolar.
