Pada akhir 1950-an, Nicolas Darvas adalah satu setengah daripada pasukan tarian bayaran tertinggi dalam perniagaan persembahan. Dia berada di tengah-tengah tur dunia, menari sebelum orang ramai dijual. Pada masa yang sama, beliau sedang dalam perjalanan untuk menjadi legenda Wall Street yang dilupakan, membeli dan menjual stok pada masa lapangnya menggunakan akhbar mingguan Barron untuk penyelidikan dan menghantar telegram untuk berkomunikasi dengan brokernya. Walau bagaimanapun, Darvas menjadikan pelaburan $ 36, 000 menjadi lebih daripada $ 2.25 juta dalam tempoh tiga tahun. Ramai peniaga berhujah bahawa kaedah Darvas masih berfungsi, dan pelabur moden harus mempelajari buku 1960-nya, "Bagaimana Saya Menjadikan $ 2 Juta di Pasar Saham." Baca terus seperti yang kita hadapi dalam kaedah perdagangan Darvas Box.
Darvas Who?
Laluan Nicolas Darvas mengambil kekayaan pasaran saham adalah luar biasa. Dia melarikan diri dari asalnya Hungary sebelum Nazi. Akhirnya, dia bersatu semula dengan kakaknya dan mereka mula menari secara profesional di Eropah selepas Perang Dunia II. Apabila dia tidak melakukan, dia menghabiskan banyak masa mempelajari pasaran saham. Dia mendapat pemahaman tentang fakta bahawa stok berisiko dan mengambil keuntungan adalah kunci kepada kekayaan.
Darvas memulakan kerjaya dagangannya di pasaran saham spekulatif Kanada dan pembelian pertamanya membawa keuntungan lebih daripada 200%. Kejayaan awalnya adalah jangka pendek, dan pasaran Kanada yang kasar dan jatuh tidak lama lagi mengambil keuntungannya, dan kemudian beberapa. Beberapa tahun kemudian, beliau berpaling ke Bursa Saham New York dan membawa mentaliti dagangan ke pasaran.
Falsafah Perdagangan
Dagangan tidak mudah pada waktu itu. Pelaburan saham pada tahun 1950-an memerlukan broker perkhidmatan penuh. Membeli saham yang berkualiti tinggi dan membayar dividen adalah falsafah pelaburan yang paling biasa. Komisen adalah tinggi, dan pelabur menyukai pendapatan dividen daripada keuntungan modal. Darvas membawa teorinya yang tekno yang unik untuk melabur ke pasaran ini, tanpa mengambil kira dividen dan titik penolakan yang jelas.
Untuk mengenal pasti calon perdagangan, Darvas menerapkan penapis asas tersendiri. Dia mencari industri yang diharapkan dapat berbuat baik selama 20 tahun ke depan. Pada tahun 1950-an, teknologi elektronik, peluru berpandu dan teknologi roket menarik perhatian rakyat Amerika. Syarikat dalam industri ini akan mendapat manfaat daripada produk baru yang revolusioner yang akan membawa kepada pertumbuhan pendapatan eksponen.
Dengan berfikir cara ini, Darvas telah belajar dari kajiannya tentang sejarah pasaran saham yang dia boleh mendapat keuntungan besar jika dia dapat menjangkakan perkara besar yang akan datang. Dia mencatat dalam bukunya bahawa pada akhir 1800an, syarikat kereta api memerintah Wall Street; satu generasi kemudian ia adalah syarikat kereta yang mewakili teknologi baru muncul. Pelabur sentiasa memburu sesuatu yang baru dan menarik. Untuk mencari saham dengan potensi terbesar, penyelidikannya menunjukkan bahawa anda perlu mencari industri dengan potensi yang paling besar.
Strategi ini
Dari senarai industri yang maju, Darvas akan membuat senarai pantau beberapa saham dari setiap industri. Kerana struktur komisen pada hari itu, beliau menumpukan pada saham yang lebih tinggi. Dengan komisen tetap, kos perdagangan, secara per saham, merosot dengan cepat apabila harga stok meningkat. Walaupun ini tidak membimbangkan pelabur membeli-dan-pemegang, Darvas menyedari bahawa sebahagian besar keuntungan dagangannya akan hilang jika ia tidak berhati-hati. Pelabur hari moden boleh melihat harga saham sebagai penapis yang menunjukkan bahawa syarikat mempunyai beberapa stok stabiliti-sangat rendah harga sering kekal rendah kerana sebab-sebab asas dalam pasaran hari ini.
Bersenjata dengan senarai calon dagangannya, Darvas memerhatikan tanda bahawa stok sudah siap bergerak. Satu-satunya penunjuk yang digunakannya ialah jumlah, memerhatikan jumlah berat di kalangan senarai pendeknya calon dagangan. Apabila dia melihat kelantangan yang luar biasa, dia akan menghubungi brokernya dan meminta sebut harga harian.
Dia sedang mencari saham yang didagangkan dalam julat harga sempit, yang ditakrifkannya menggunakan satu set peraturan yang tepat. Had atas adalah harga tertinggi saham yang dicapai dalam pendahuluan semasa yang tidak ditembusi selama sekurang-kurangnya tiga hari berturut-turut. Had yang lebih rendah adalah rendah tiga hari baru yang diadakan selama sekurang-kurangnya tiga hari berturut-turut.
Selepas melihat julat, dia akan membiayai brokernya dengan pesanan beli tepat di atas bahagian atas julat perdagangan dan pesanan berhenti-kerugian di bawah bahagian bawah julat. Sekali dalam kedudukan, dia melangkah berhenti berdasarkan tindakan di stok. Dalam pengalamannya, kotak sering "bertumpuk", yang bermaksud bahawa mereka membentuk corak kotak baru sebagai stok naik lebih tinggi. Setiap kali pembentukan kotak baru selesai, Darvas menaikkan hentikannya ke pecahan di bawah bahagian baru julat perdagangan baru.
Menghidupkan Keuntungan di Lorillard
Dalam perdagangan, gambar bernilai seribu perkataan, dan kita boleh melihat contoh dari buku Darvas untuk mendapatkan pemahaman yang lebih jelas mengenai kaedahnya. Pada akhir tahun 1957, Darvas sedang berkhidmat di Saigon, Vietnam (sekarang Ho Chi Minh City), dan melihat peningkatan jumlah dalam Lorillard Tobacco Co. (sejak diserapkan ke British American Tobacco plc). Dia mula mengikuti stok rapat dengan meminta brokernya untuk memulakan petikan harian.
A. Dia mengenal pasti industri Lorillard dan mengetahui bahawa ia menjual banyak rokok Kent dan Old Gold. Walaupun bukan stok teknologi, rokok merupakan industri pertumbuhan pada masa ini, sebelum amaran Awas AS Surgeon muncul pada setiap pek.
B. Dia membeli 200 saham Lorillard pada 27½, kerana ia pecah di atas kotak.
C. Malangnya, perhentiannya pada 26 telah dilanda beberapa hari kemudian apabila harga saham kembali ke dalam kotak.
D. Melihat kekuatan yang berterusan mengesahkan keyakinannya bahawa stok itu semakin tinggi, dan Darvas membeli balik 200 saham pada 28¾.
E. Yakin dalam pemilihannya, Darvas membeli lagi 400 saham pada 35 dan 36½.
F. Kekuatan berterusan selepas kejatuhan pada bulan Februari 1958 menyebabkan pembelian lagi 400 saham pada 38.
G. Untuk mendapatkan wang untuk membeli stok lain, Darvas menutup keseluruhan kedudukannya pada 57, untuk keuntungan lebih daripada 60% dalam tempoh enam bulan. Sebagai perbandingan, Dow Jones Industrial Average memperoleh kira-kira 7.5% berbanding tempoh masa yang sama.
Kaedah Darvas yang mudah digunakan untuk keuntungan dari Lorillard juga boleh berfungsi di pasaran semasa. Tetapi sekarang internet telah menggantikan telegraf, dan ia juga memberikan sebut harga masa nyata, menghapuskan keperluan untuk menunggu Barron disampaikan pada hari Sabtu pagi. Memeriksa jumlah penembusan volum yang tinggi adalah agak mudah dilakukan, dan keuntungan seperti Darvas dibuat mungkin jika peniaga menggunakan pendekatan berdisiplinnya.
Garisan bawah
Kebanyakan kejayaan Nicholas Darvas berpunca dari keyakinannya terhadap strategi perdagangannya. Beliau menjadi mahir dalam menguruskan risiko dan mengambil untungnya dari meja sebelum kedudukan mempunyai peluang untuk berbalik.
