Apakah Teori Cushion?
Teori kusyen menyatakan bahawa harga stok yang sangat pendek akhirnya akan meningkat kerana penjual pendek perlu membeli kembali untuk menutup kedudukan mereka.
Takeaways Utama
- Teori kusyen berpendapat bahawa harga stok yang sangat pendek akan akhirnya meningkat kerana penjual pendek perlu membeli kembali untuk menutup kedudukan mereka. Istilah "kusyen" digunakan untuk menyampaikan bahawa terdapat batasan semula jadi sejauh mana stok mungkin jatuh sebelum ia melantun kembali. Secara teori dengan teori bantal adalah pandangan pelaburan bahawa penjual pendek adalah pengaruh penting, yang menstabilkan yang menyumbang kepada fungsi pasaran kewangan yang cekap.
Memahami Teori Cushion
Teori kusyen didasarkan pada jangkaan bahawa pengumpulan kedudukan pendek yang besar dalam stok tertentu akan mengakibatkan kenaikan harga saham tersebut, disokong oleh permintaan belian yang akan timbul apabila posisi pendek ini ditutup. "Kusyen" wujud kerana terdapat had semulajadi sejauh mana stok mungkin jatuh sebelum ia melantun semula. Apabila pelabur tergesa-gesa untuk menutup kedudukan yang pendek untuk membuang keuntungan, atau menghentikan kerugian, harga stok mesti meningkat. Terlibat dalam teori bantal adalah pandangan pelaburan bahawa penjual pendek adalah penting, menstabilkan pengaruh yang menyumbang kepada fungsi pasaran kewangan yang cekap.
Atas alasan yang berakar umbi dalam asas syarikat atau analisa teknikal saham, saham syarikat boleh dijual pendek oleh pedagang atau pelabur. Harapannya ialah saham-saham itu akan jatuh dan jualan pendek akan ditutup, menyampaikan keuntungan kepada penjual pendek. Menonton dari sisi lain dari perdagangan adalah pelabur, yang melanggan teori bantal bahawa, pada satu ketika, saham akan memukul bahagian bawah dan akhirnya bergerak semula apabila penjual pendek menutup kedudukan mereka dengan membeli stok. Kecuali syarikat benar-benar menuju ke arah bencana kewangan, seperti kebangkrutan, apa-apa cabaran jangka pendek yang dialami oleh syarikat biasanya diselesaikan, dan harga saham harus mencerminkan kestabilan baru. Jatuh teoretikal menghalang kerugian penurunan yang sangat besar bagi pelabur yang melepaskan saham.
Katakan, sebagai contoh, bahawa syarikat farmaseutikal dengan ubat baru yang menjalani percubaan klinikal akan melepaskan data sementara. Stok syarikat dipendekkan oleh pelabur institusi yang besar yang berfikir bahawa data tidak akan mencapai kepentingan statistik dalam keberkesanannya. Walau bagaimanapun, sejak syarikat itu telah mengkomersialkan beberapa ubat penghasilan hasil dan mempunyai lebih banyak perancangan pembangunannya, walaupun ragu-ragu itu terbukti betul, dan boleh mengimbangi penurunan jangka pendek dalam stok, pembeli, yang mematuhi teori bantal, juga boleh mendapat faedah apabila stok dibeli kembali.
Pada asasnya, pembeli tidak percaya bahawa kegagalan percubaan tunggal ini akan benar-benar membongkar nilai syarikat dan menunggu penjual pendek untuk mencapai kesedaran ini juga. Apabila penjual pendek menyedari bahawa sejauh mana penurunan harga turun, maka mereka akan menutup kedudukan pendek mereka, menyebabkan harga stok stabil dan naik. Menghadapi contoh ini, harga saham juga boleh meningkat dengan cepat dan mendadak jika keputusan percubaan dadah adalah positif dan penjual pendek terpaksa berebut untuk menutup.
