Apakah Wajah Semasa Semasa?
Wajah semasa adalah nilai taraf semasa keselamatan berasaskan gadai janji (MBS). Ia mendedahkan prinsipal bulanan yang tinggal pada sekumpulan rumah gadai janji, pada asasnya menyediakan pelabur dengan gambaran bagaimana MBS, kenderaan yang mengumpul pinjaman ini, kini dilakukan berbanding ketika ia bermula.
Wajah semasa juga dirujuk sebagai nilai muka semasa.
Takeaways Utama
- Wajah semasa adalah jumlah baki tertunggak sekuriti yang disokong oleh gadai janji (MBS). Apabila pembayaran masuk dan prinsipal gadai janji yang mendasar di dalam kolam dibayar balik, wajah semasa menurun berbanding dengan muka asal. MBS dengan tarikh isu yang sama, kupon, dan nilai muka asal boleh mempunyai wajah yang sangat berbeza semasa mereka membayar pada kadar yang berbeza.
Memahami Wajah Semasa
Sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) adalah pinjaman rumah yang dijual oleh bank-bank yang mengeluarkannya kepada perusahaan yang ditaja kerajaan (GSE) atau syarikat kewangan. Pembeli kemudian membundel gadai janji ini bersama-sama ke dalam satu keselamatan yang dilaburkan, membayar prinsipal dan kepentingan yang mereka hasilkan kepada pemegangnya, biasanya secara bulanan.
Apabila MBS pada awalnya berstruktur, nilai par yang diberikan kepada kolam dipanggil wajah asal. Ringkasnya, wajah asal adalah jumlah baki utama yang belum dijelaskan, manakala muka semasa adalah jumlah nilai pokok belum jelas pada sebarang titik selepas itu. Secara semulajadi, apabila pembayaran masuk dan prinsipal gadai janji asas di kolam renang dibayar, wajah semasa menurun berbanding dengan muka asal.
MBS dengan tarikh isu yang sama, kupon, dan nilai muka asal boleh mempunyai wajah yang sangat berbeza semasa mereka membayar pada kadar yang berbeza berdasarkan ciri-ciri pinjaman pendasar.
Sebagai contoh, kolam itu boleh terdiri daripada peminjam kebolehpercayaan kredit yang tinggi yang boleh membiayai semula dengan mudah sekiranya kadar faedah jatuh. Lebih-lebih lagi, walaupun peminjam lebih kurang sama rata dari segi penarafan kredit, pasti ada perbezaan dalam kelajuan prapembayaran yang sebenarnya dari hipotik mendasar apabila orang bergerak, hilang, atau melihat perubahan keadaan mereka.
Mengira Wajah Semasa
Wajah semasa dikira dengan mendarabkan faktor kolam renang semasa, ukuran berapa banyak prinsipal pinjaman asal kekal, oleh nilai muka asal MBS. MBS yang baru diterbitkan akan mempunyai faktor kolam satu pada permulaannya. Ini akan berubah dari masa ke masa, bergerak ke bawah apabila gadai janji terus terbayar.
Pertimbangan Khas
Pemegang MBSs mahu melihat hipotek yang dibiayai semula, kerana di sinilah mereka memperoleh prinsipal dan kepentingannya atas pelaburan dari. Pada masa yang sama, bagi MBS untuk memenuhi potensinya, adalah penting bahawa wajah semasa tidak jatuh lebih cepat daripada yang dirancang.
Apabila faktor kolam jatuh lebih cepat daripada yang dijangkakan, ia menyebabkan pelabur menjana pulangan keseluruhan yang lebih rendah daripada yang mereka harapkan sebelumnya. Itu kerana sebahagian daripada pendapatan bahawa MBS menjana datang dari pembayaran faedah ke atas gadai janji asas. Singkatnya, lebih banyak pemilik rumah masih berhutang, lebih banyak minat yang harus dibebaskan kepada pemberi pinjaman-dalam kes ini, pemegang MBS.
Sekiranya prabayaran meningkat lebih daripada unjuran, wajah semasa akan jatuh dengan cepat, menunjukkan bahawa pelabur tidak mendapat pulangan yang pada mulanya diharapkan.
Pembayaran terdahulu adalah salah satu risiko terbesar yang dihadapi pemegang MBS. Peminjam cenderung membiayai semula apabila kadar faedah jatuh dan kos untuk meminjam wang lebih murah. Ini adalah mimpi buruk bagi pelabur. Selain daripada mengumpul semua pendapatan yang mereka harapkan, ia juga bermakna modal dikembalikan kepada mereka dalam persekitaran faedah yang rendah di mana hasilnya sukar diperoleh.
Faedah Wajah Semasa
Dengan melihat wajah semasa, pelabur boleh menyemak andaian penilaian yang dibuat apabila MBS diwujudkan. Ini membawa kepada soalan-soalan seperti sama ada kadar prabayaran yang diandaikan adalah tepat dan sama ada penilaian itu lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang seharusnya berdasarkan risiko pendahuluan sebenar sehingga kini.
