Apakah Risiko Mata Wang?
Risiko mata wang, biasanya dirujuk sebagai risiko kadar pertukaran, timbul daripada perubahan harga satu mata wang yang berkaitan dengan yang lain. Pelabur atau syarikat yang mempunyai aset atau operasi perniagaan merentasi sempadan negara terdedah kepada risiko mata wang yang boleh menimbulkan keuntungan dan kerugian yang tidak menentu.
Risiko Mata Wang Dijelaskan
Menguruskan risiko mata wang mula mendapat perhatian pada tahun 1990-an sebagai tindak balas kepada krisis Amerika Latin 1994, ketika banyak negara di kawasan itu memegang hutang luar negeri yang melebihi kekuatan pendapatan dan kemampuan mereka untuk membayar balik, dan krisis mata wang Asia 1997, yang bermula dengan kewangan kejatuhan baht Thailand.
Risiko mata wang boleh dikurangkan dengan lindung nilai, yang mengimbangi turun naik mata wang. Sekiranya pelabur Amerika Syarikat memegang saham di Kanada, pulangan realisasi terjejas oleh kedua-dua perubahan harga saham dan perubahan nilai dolar Kanada terhadap dolar Amerika Syarikat. Jika pulangan 15% ke atas saham Kanada direalisasikan dan dolar Kanada menyusut 15% berbanding dengan dolar AS, pelabur memecahkan walaupun, tolak kos perdagangan yang berkaitan.
Mengurangkan Risiko Mata Wang
Untuk mengurangkan risiko mata wang, pelabur AS harus mempertimbangkan untuk melabur di negara-negara yang mempunyai mata wang yang kuat dan kadar faedah yang meningkat. Pelabur perlu mengkaji inflasi negara sebagai hutang yang tinggi biasanya mendahuluinya. Ini boleh mengakibatkan kehilangan keyakinan ekonomi, yang boleh menyebabkan mata wang negara jatuh. Mata wang yang semakin meningkat dikaitkan dengan nisbah nisbah keluaran dalam negeri kasar kepada keluaran kasar (KDNK). Franc Swiss adalah contoh mata wang yang mungkin akan terus disokong dengan baik kerana sistem politik negara yang stabil dan nisbah hutang kepada KDNK yang rendah. Dolar New Zealand berkemungkinan kekal teguh disebabkan oleh eksport stabil dari industri pertanian dan tenusu yang boleh menyumbang kepada kemungkinan kenaikan kadar faedah. Saham asing juga mungkin mengatasi prestasi semasa tempoh kelemahan dolar AS. Ini biasanya berlaku apabila kadar faedah di Amerika Syarikat adalah lebih rendah daripada negara-negara lain.
Melabur dalam bon boleh mendedahkan pelabur kepada risiko mata wang kerana mereka mempunyai keuntungan yang lebih kecil untuk mengimbangi kerugian yang disebabkan oleh turun naik mata wang. Perubahan mata wang dalam indeks bon asing seringkali menggandakan pulangan bon. Melabur dalam bon denominasi dolar menghasilkan pulangan yang lebih konsisten apabila risiko mata wang dielakkan. Sementara itu, melabur secara global adalah strategi yang bijaksana untuk mengurangkan risiko mata wang, kerana mempunyai portfolio yang dipelbagai oleh kawasan geografi menyediakan lindung nilai untuk mata wang berfluktuasi. Pelabur mungkin mempertimbangkan untuk melabur di negara-negara yang mempunyai mata wang mereka yang dipatok ke dolar AS, seperti China. Walau bagaimanapun, ini tidak tanpa risiko kerana bank-bank pusat boleh menyesuaikan hubungan pegging, yang mungkin menjejaskan pulangan pelaburan.
Dana Bercagar Mata Wang
Banyak dana yang diperdagangkan (ETF) dan dana bersama direka untuk mengurangkan risiko mata wang dengan menjadi lindung nilai mata wang, biasanya menggunakan opsyen dan niaga hadapan. Kenaikan dolar Amerika Syarikat telah menyaksikan sejumlah besar dana yang dilindung nilai mata wang yang diperkenalkan untuk kedua-dua pasaran maju dan berkembang seperti Jerman, Jepun, dan China. Kelemahan mata wang yang dilindung nilai mata wang adalah bahawa mereka dapat mengurangkan keuntungan dan lebih mahal daripada dana yang tidak dilindung nilai mata wang. Contohnya, BlackShock's iShares mempunyai ETF yang dilindung nilai mata wang sendiri sebagai alternatif kepada dana antarabangsa perdana yang kurang mahal. Pada awal tahun 2016, pelabur mula mengurangkan pendedahan mereka kepada ETF yang dilindung nilai mata wang sebagai tindak balas kepada dolar AS yang lemah, satu trend yang sejak itu berterusan dan telah membawa kepada penutupan sejumlah wang tersebut.
