Isi kandungan
- Apakah Komoditi?
- Penanda aras untuk Komoditi
- Mengapa Komoditi Menambah Nilai
- Bagaimana Berubahnya Komoditi
- Sejarah Perdagangan Komoditi
- Bagaimana Anda Melabur dalam Komoditi?
- Garisan bawah
Kebanyakan orang memaparkan lantai dagangan di bursa berjangka sebagai tempat kejadian huru-hara, dengan persaingan menjerit yang sengit, isyarat tangan yang terburu-buru, dan peniaga-peniaga yang bertungkus lumus untuk mendapatkan perintah mereka yang dilaksanakan, yang tidak terlalu jauh dari kebenaran. Pasar-pasar ini adalah di mana pembeli dan penjual berkumpul untuk berdagang senarai komoditi yang semakin berkembang. Senarai itu hari ini termasuk barangan pertanian, logam dan petroleum, dan produk seperti instrumen kewangan, mata wang asing, dan indeks saham yang berdagang di bursa komoditi.
Di tengah-tengah gangguan yang sepatutnya ini adalah produk yang menawarkan tempat berlindung-lindung nilai terhadap inflasi. Kerana harga komoditi biasanya naik apabila inflasi mempercepatkan, mereka menawarkan perlindungan daripada kesan inflasi. Aset yang sedikit mendapat manfaat daripada kenaikan inflasi, terutamanya inflasi yang tidak dijangka, tetapi komoditi biasanya dilakukan. Memandangkan permintaan terhadap barangan dan perkhidmatan bertambah, harga barang dan perkhidmatan meningkat seperti harga komoditi yang digunakan untuk menghasilkan barangan dan perkhidmatan itu. Oleh itu, pasaran niaga hadapan dijadikan sebagai pasaran lelongan yang berterusan dan sebagai rumah penjelasan untuk maklumat terkini tentang bekalan dan permintaan.
Takeaways Utama
- Komoditi dihasilkan atau diekstrak, sering sumber asli atau barangan pertanian, yang sering digunakan sebagai input ke dalam proses lain. Mengimport beberapa portfolio anda dalam komoditi adalah disyorkan oleh banyak pakar kerana ia dilihat sebagai kelas aset diversifier. Tambahan pula, beberapa komoditi cenderung untuk menjadi lindung nilai yang baik terhadap inflasi, seperti logam berharga dan produk tenaga.
Apakah Komoditi?
Komoditi adalah barangan yang kurang seragam dalam kualiti dan utiliti tanpa mengira sumbernya. Sebagai contoh, apabila pembeli membeli telinga jagung atau beg tepung gandum di sebuah pasar raya, kebanyakannya tidak banyak memberi perhatian kepada tempat mereka ditanam atau digilap. Barang-barang komoditi boleh ditukar ganti, dan dengan definisi yang luas itu, pelbagai produk di mana orang tidak begitu peduli terhadap jenama itu mungkin berpotensi memenuhi syarat sebagai komoditi. Para pelabur cenderung untuk mengambil pandangan yang lebih spesifik, yang paling sering merujuk kepada kumpulan barang-barang asas yang terpilih di seluruh dunia. Banyak komoditi yang ditumpukan oleh para pelabur adalah bahan mentah untuk barangan siap dibuat.
Pelabur memecah komoditi kepada dua kategori: keras dan lembut. Komoditi keras memerlukan perlombongan atau penggerudian untuk mencari seperti logam seperti emas, tembaga, dan aluminium, dan produk tenaga seperti minyak mentah, gas asli, dan petrol tanpa plumbum. Komoditi lembut merujuk kepada perkara-perkara yang ditanam atau berkembang seperti jagung, gandum, kacang soya, dan lembu.
Penanda aras Pelaburan Komoditi Luas
Menanda aras prestasi portfolio anda adalah penting kerana ia membolehkan anda mengukur toleransi risiko dan harapan anda untuk pulangan. Lebih penting lagi, penandaarasan menyediakan asas untuk perbandingan prestasi portfolio anda dengan seluruh pasaran.
Bagi komoditi, S & P GSCI Total Return Index dianggap sebagai indeks komoditi yang luas dan penanda aras yang baik. Ia memegang semua kontrak niaga hadapan untuk komoditi seperti minyak, gandum, jagung, aluminium, lembu hidup, dan emas. S & P GSCI adalah indeks berwajaran produksi berdasarkan kepentingan masing-masing komoditi dalam ekonomi global, atau komoditi yang dihasilkan dalam kuantiti yang lebih tinggi, jadi itu adalah pengukur yang lebih baik dari nilai mereka di pasaran yang serupa dengan topi pasaran indeks tertimbang untuk ekuiti. Indeks itu dianggap lebih mewakili pasaran komoditi berbanding indeks yang sama.
Mengapa Komoditi Menambah Nilai
Komoditi cenderung menanggung korelasi yang rendah dan negatif kepada kelas aset tradisional seperti saham dan bon. Pekali korelasi adalah bilangan antara -1 dan 1 yang mengukur tahap yang mana dua pembolehubah bersandar linear. Sekiranya terdapat hubungan linear yang sempurna, pekali korelasi ialah 1. Kaitan positif menunjukkan bahawa apabila seseorang pembolehubah mempunyai nilai yang tinggi (rendah), begitu pula yang lain. Sekiranya terdapat hubungan negatif yang sempurna antara dua pembolehubah, pekali korelasi adalah -1. Kaitan negatif bermaksud bahawa apabila seseorang pembolehubah mempunyai nilai yang rendah (tinggi), yang lain akan mempunyai nilai yang tinggi (rendah). Koefisien korelasi 0 bermakna tiada hubungan linear antara pembolehubah.
Biasanya, ekuiti AS, sama ada dalam bentuk stok atau dana bersama, berkait rapat antara satu sama lain dan cenderung mempunyai korelasi yang positif antara satu sama lain. Komoditi, sebaliknya, adalah pertaruhan pada inflasi yang tidak dijangka, dan mereka mempunyai korelasi yang rendah dan negatif kepada kelas aset lain.
Menurut Nicholas Reynolds, pembantu naib presiden dan pengurus portfolio untuk Washington Wealth Management & Advisory Services, prestasi komoditi tahunan sejak 2011 telah negatif (kecuali tahun 2016). Banyak pelabur mempersoalkan nilai komoditi dalam portfolio dan jika komoditi akan terus menurun di masa depan.
Komoditi boleh dan telah menawarkan pulangan yang unggul, tetapi mereka masih merupakan salah satu kelas aset yang lebih mudah berubah yang ada. Mereka membawa sisihan piawai (atau risiko) yang lebih tinggi daripada kebanyakan pelaburan ekuiti yang lain. Walau bagaimanapun, dengan menambahkan komoditi kepada portfolio aset yang tidak menentu, risiko portfolio keseluruhan berkurangan disebabkan korelasi negatif.
Bagaimana Rasa Merentas Adakah Komoditi yang Berbeza
Dinamik bekalan dan permintaan adalah sebab utama perubahan harga komoditi. Apabila terdapat penuaian besar tanaman tertentu, harganya biasanya turun sementara keadaan kemarau dapat membuat kenaikan harga dari ketakutan bahawa bekalan masa depan akan lebih kecil daripada yang diharapkan. Begitu juga, apabila cuaca sejuk, permintaan untuk gas asli untuk keperluan pemanasan sering membuat kenaikan harga sementara mantra hangat semasa bulan musim sejuk dapat menekan harga.
Kerana ciri penawaran dan permintaan sering berubah, turun naik dalam komoditi cenderung lebih tinggi daripada saham, bon, dan jenis aset lain. Sesetengah komoditi menunjukkan kestabilan yang lebih tinggi daripada yang lain, seperti emas, yang juga berfungsi sebagai aset rizab bagi bank pusat untuk menimbulkan ketidaktentuan. Walau bagaimanapun emas kadang-kadang tidak menentu, dan komoditi lain cenderung beralih antara keadaan stabil dan tidak menentu bergantung pada dinamika pasaran.
Sejarah Perdagangan Komoditi
Orang ramai telah berdagang pelbagai barang komoditi untuk ribuan tahun. Pertukaran komoditi formal yang terawal adalah antara mereka di Amsterdam pada abad ke-16 dan Osaka, Jepun, pada abad ke-17. Hanya pada pertengahan abad ke-19, perdagangan niaga hadapan komoditi bermula di Papan Perdagangan Chicago dan pendahulu kepada apa yang akhirnya dikenali sebagai New York Mercantile Exchange.
Banyak pasaran dagangan komoditi awal adalah hasil daripada pengeluar yang datang bersama-sama dengan kepentingan bersama. Dengan menggabungkan sumber, pengeluar boleh memastikan pasaran teratur dan mengelakkan persaingan ketat. Pada awalnya, banyak tempat perdagangan komoditi memberi tumpuan kepada barangan tunggal, tetapi dari masa ke masa, pasaran ini diagregatkan untuk menjadi pasaran dagangan komoditi yang lebih luas dengan pelbagai barangan di tempat yang sama.
Bagaimana Anda Melabur dalam Komoditi?
Terdapat empat cara untuk melabur dalam komoditi:
- Melabur secara langsung dalam komoditi. Menggunakan kontrak niaga hadapan komoditi untuk melabur. Membeli saham dana dagangan bursa (ETF) yang mengkhususkan diri dalam komoditi. Membeli saham saham dalam syarikat yang menghasilkan komoditi.
Melabur secara langsung dalam komoditi memerlukan memperoleh dan menyimpannya. Menjual komoditi bermakna mencari pembeli dan pengendalian logistik penghantaran. Ini mungkin boleh dilakukan dalam hal komoditi dan bar logam atau duit syiling, tetapi gantungan jagung atau tong minyak mentah lebih rumit.
Kontrak niaga hadapan komoditi menawarkan pendedahan langsung kepada perubahan harga komoditi. ETF tertentu juga menawarkan pendedahan komoditi. Jika anda lebih suka melabur dalam pasaran saham, anda boleh berdagang saham dalam syarikat yang menghasilkan komoditi tertentu.
Kontrak niaga hadapan komoditi memerlukan pelabur untuk membeli atau menjual sejumlah komoditi tertentu pada masa tertentu pada masa akan datang pada harga tertentu. Untuk perdagangan niaga hadapan, pelabur memerlukan akaun broker atau broker saham yang menawarkan perdagangan niaga hadapan.
Apabila harga kenaikan komoditi, nilai kontrak pembeli meningkat sementara penjual mengalami kerugian. Sebaliknya, apabila harga komoditi turun, penjual kontrak niaga hadapan keuntungan dengan perbelanjaan pembeli.
Kontrak niaga hadapan direka untuk syarikat utama dalam industri komoditi masing-masing. Satu kontrak emas boleh memerlukan membeli 100 auns emas, yang boleh menjadi komitmen $ 150, 000, yang lebih banyak pendedahan daripada purata pelabur mahu dalam portfolio mereka.
Kebanyakan pelabur individu memilih ETF dengan pendedahan komoditi. Sesetengah komoditi ETF membeli komoditi fizikal dan kemudian menawarkan saham kepada pelabur yang mewakili sejumlah barang tertentu.
Sesetengah komoditi ETF menggunakan kontrak niaga hadapan. Walau bagaimanapun, harga niaga hadapan mengambil kira kos penyimpanan komoditi tertentu. Oleh itu, komoditi yang mahal untuk menyimpan mungkin tidak menunjukkan keuntungan walaupun harga komoditi itu naik.
Pelabur juga boleh membeli saham syarikat yang menghasilkan komoditi. Sebagai contoh, syarikat-syarikat yang mengeluarkan minyak mentah dan gas asli atau syarikat-syarikat yang menanam tanaman dan menjualnya kepada pengeluar makanan. Pelabur dalam saham komoditi tahu bahawa nilai syarikat tidak semestinya mencerminkan harga komoditi yang dihasilkannya, yang paling penting adalah berapa banyak komoditi yang dihasilkan oleh syarikat dari masa ke masa. Harga stok boleh menjunam jika syarikat tidak menghasilkan apa yang diharapkan oleh para pelabur.
Garisan bawah
Semasa masa inflasi, ramai pelabur melihat kepada kelas aset seperti bon kembali pulangan dan komoditi (dan mungkin bon asing dan hartanah) untuk melindungi kuasa beli modal mereka. Dengan menambahkan kelas aset yang pelbagai ini kepada pelabur mereka, para pelabur berusaha untuk memberikan perlindungan darjah yang berbeza dan potensi terbalik. Apa yang penting ialah pelabur menarik garisan pada korelasi maksimum pulangan yang akan mereka terima antara kelas aset mereka dan mereka memilih kelas aset mereka dengan bijak.
