Apakah Modal Komited?
Modal komited ialah wang yang telah dipersetujui pelabur untuk menyumbang kepada dana pelaburan. Istilah ini biasanya digunakan berhubung dengan pelaburan alternatif, seperti dana modal teroka (VC), dana ekuiti persendirian (PE), dan dana lindung nilai.
Tidak seperti instrumen dagangan awam, seperti dana dagangan pertukaran (ETF), dana pelaburan alternatif ini agak tidak cair. Oleh itu, pengurus mereka bergantung kepada modal pelabur untuk memastikan mereka mempunyai sumber yang mencukupi untuk membiayai saluran perolehan dan perbelanjaan pentadbiran mereka.
Takeaways Utama
- Modal yang komited ialah wang yang disumbangkan ke dalam dana pelaburan. Ia dikaitkan dengan dana pelaburan alternatif, seperti VC, PE, dan dana lindung nilai. Modal yang digunakan digunakan untuk membiayai pelaburan serta kos pentadbiran; kegagalan untuk menjadikannya boleh menyebabkan penalti, seperti pelucuthakan keuntungan masa depan.
Memahami Modal yang Komited
Pelabur yang ingin menyumbang dana kepada firma pelaburan alternatif umumnya percaya bahawa mereka akan menikmati pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi daripada yang mungkin dalam kelas aset yang lebih tradisional. Namun dalam mencari faedah ini, pelabur mesti bersedia untuk menerima lebih banyak syarat yang ketat.
Dana pelaburan alternatif pada umumnya menawarkan pengawasan yang kurang dari rakan-rakan tradisional mereka dan juga memerlukan pelabur untuk melakukan lebih awal dari masa depan untuk sumbangan modal mereka. Sumbangan ini boleh dibuat di muka atau tempoh masa yang dipersetujui. Saiz sumbangan ini juga jauh lebih besar daripada kebanyakan kenderaan pelaburan, dengan saiz sumbangan minimum yang melebihi $ 1 juta.
Secara tradisinya, pelabur yang melakukan modal kepada dana pelaburan alternatif akan mempunyai beberapa tahun untuk membuat komitmen. Gagal berbuat demikian boleh menyebabkan penalti, seperti pelucuthakan sebahagian daripada bahagian keuntungan pelabur masa depan. Dalam sesetengah kes, pelabur yang menyinggung juga mungkin perlu menjual kepentingan mereka dalam dana itu, sama ada kepada rakan sedia ada yang sedia ada atau kepada pihak ketiga yang diluluskan.
Bergantung pada struktur dana, modal terikat boleh diperuntukkan ke arah pelaburan khusus atau ia mungkin ditarik ke dalam dana tujuan umum yang dipanggil kolam buta. Dalam senario terakhir, pelabur tidak akan tahu lebih awal dari masa yang pelaburan tepat modal mereka akan digunakan untuk membiayai. Sebaliknya, mereka hanya akan mengetahui strategi umum yang sedang dijalankan, meninggalkan butiran yang akan diatur oleh pengurus dana.
Dalam kes lain, dana akan mendedahkan pengambilalihan tertentu yang mana mereka menaikkan modal, bersama dengan strategi keseluruhan mereka. Dalam kes ini, pelabur boleh memutuskan sama ada mereka ingin mengambil bahagian dalam membiayai setiap projek tertentu. Sekiranya mereka percaya bahawa strategi itu menarik tetapi kurang bersemangat tentang pemerolehan seterusnya dalam saluran paip, mereka boleh melambatkan membuat sumbangan mereka sehingga mereka dibentangkan dengan pilihan yang lebih menarik dalam strategi itu.
Kaedah melabur pada umumnya disukai oleh pelabur yang menghargai rasa kawalan yang lebih besar. Sebaliknya, ia berpotensi menjejaskan prestasi dana dengan mengehadkan keupayaan pengurus dana untuk bertindak secara opportunistically dalam mencari pulangan pelaburan yang paling tinggi.
Contoh Dunia Sebenar Modal Komited
Katakan anda adalah pemilik XYZ Capital, firma ekuiti persendirian yang mengkhusus dalam syarikat industri matang di Pacific Northwest. Dalam menarik modal pelabur, dana anda memberikan maklumat terperinci berhubung strategi pelaburannya, termasuk contoh pengambilalihan masa lalu dan garis masa pengambilalihan masa depan yang dijangkakan.
Daripada menaikkan modal secara perolehan, bagaimanapun, dana anda menimbulkan wang ke dalam kolam buta. Pelabur anda percaya bahawa anda akan memperuntukkan modal mereka menjadi pelaburan yang selaras dengan strategi yang dipersetujui, tanpa perlu mengkaji dan meluluskan setiap pelaburan individu.
Untuk melaksanakan model penggalangan dana ini, anda meminta supaya modal yang dibayarkan dibayar pada bila-bila masa dalam satu hingga tiga tahun selepas pengisian dana. Saiz sumbangan minimum ditetapkan pada $ 1 juta. Sekiranya pelabur gagal memberi sumbangan tepat pada masanya, mereka mungkin perlu menjual kepentingan mereka dalam dana kepada pihak yang diluluskan.
Setelah dikumpulkan, modal yang komited kemudian digunakan untuk membiayai pelaburan yang dirancang serta untuk menampung perbelanjaan pentadbiran, seperti yuran, gaji, perbelanjaan perjalanan, dan kos ketekunan wajar.
