Obligasi Gadai Janji Berjaminan (CMO) vs. Keselamatan Berasaskan Gadai Janji (MBS): Gambaran Keseluruhan
Sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) dan obligasi gadai janji bercagar (CMO) adalah pelbagai jenis sekuriti yang disokong aset yang menggunakan sekuriti yang disokong gadai janji sebagai cagaran. Sekuriti adalah pelaburan yang berdagang di pasaran sekunder. Kewajipan gadai janji bercagar adalah satu jenis MBS, yang dibahagikan kepada tranche berdasarkan klasifikasi risiko mereka.
Takeaways Utama
- Kewajipan gadai janji bercagar, atau CMO, adalah sejenis MBS di mana gadai janji dibundel bersama dan dijual sebagai satu pelaburan, diperintahkan oleh kematangan dan tahap risiko. Sekuriti yang disokong gadai janji, atau MBS, adalah sejenis aset yang disokong keselamatan yang mewakili jumlah minat dalam pinjaman gadai janji.
Kewajipan Gadai Janji Berjaminan
Walaupun "keselamatan gadai janji disokong" adalah istilah yang luas yang menggambarkan sekuriti yang disokong aset, kewajipan gadai janji bercagar adalah kelas yang lebih khusus mengenai keselamatan gadai janji disokong. CMO adalah satu jenis MBS yang dibahagikan kepada kategori berdasarkan tarikh risiko dan kematangan. CMO melibatkan penyatuan gadai janji menjadi entiti tujuan khusus, dari mana beberapa bahagian sekuriti kemudiannya dijual kepada pelabur.
Contohnya, satu jenis tranche CMO ialah bon tranche Z atau akruan. Ini adalah salah satu daripada petak CMO yang terbaharu kerana ia tidak menerima bunga atau pembayaran sehingga semua tranche lain dibayar.
Sesetengah pelabur seperti melabur dalam CMOs kerana mereka mahu dapat mengakses aliran tunai gadai janji tetapi tidak perlu bertanggungjawab untuk memulakan atau membeli mana-mana gadai janji sebenar. Dana lindung nilai, bank, penanggung insurans, dan dana bersama adalah antara pembeli terbesar CMO.
Kewajipan gadai janji bercagar dan sekuriti yang disokong oleh gadai janji membolehkan para pelabur yang berminat mendapat faedah secara finansial daripada industri gadai janji tanpa perlu membeli atau menjual pinjaman rumah.
Keselamatan Berasaskan Gadai janji
MBS adalah sejenis keselamatan yang disokong oleh aset yang mewakili jumlah minat dalam pinjaman gadai janji. Sebagai contoh, andaikan bank pelaburan membeli gadai janji daripada broker gadai janji, yang meminjamkan wang pemilik harta. Oleh itu, bank pelaburan telah menjadi pemberi pinjaman kepada pemilik harta tanah dan pembayaran gadai janji mereka pergi ke bank.
Kemudian, bank pelaburan menubuhkan entiti tujuan khas, atau perbadanan, untuk memegang gadai janji. Bank pelaburan membahagikan entiti tujuan khas ke dalam saham dan mula menjualnya kepada pelabur; saham individu dikenali sebagai MBS.
