Apa yang Churning?
Churning adalah istilah yang diguna pakai untuk amalan broker yang menjalankan perdagangan yang berlebihan dalam akaun pelanggan terutamanya untuk menjana komisen. Churning adalah amalan tidak etika dan tidak sah yang melanggar peraturan SEC (15c1-7) dan undang-undang sekuriti. Walaupun tidak ada ukuran kuantitatif untuk melahirkan, pembelian dan penjualan sekuriti yang kerap berlaku untuk memenuhi objektif pelaburan pelanggan mungkin menjadi bukti pengguguran.
Takeaways Utama
- Churning adalah praktik broker overtrading dalam akaun pelanggan untuk tujuan menjana komisen.Churning adalah haram dan tidak beretika dan membawa denda yang teruk dan sanksi oleh SEC dan badan pengawalseliaan lain.Churning juga boleh dilakukan melalui perdagangan berlebihan yang tidak perlu oleh pengurus portfolio di dalam dana bersama atau dana lindung nilai.
3 Taktik Broker Terjejas
Memahami Churning
Churning sering kali mengakibatkan kerugian besar dalam akaun pelanggan, atau jika menguntungkan, boleh menghasilkan liabiliti cukai. Memandangkan pembentangan hanya boleh berlaku apabila broker mempunyai kuasa budi bicara terhadap akaun pelanggan, pelanggan boleh mengelakkan risiko ini dengan mengekalkan kawalan penuh. Satu lagi cara untuk menghalang peluang untuk membuat bayaran atau membayar komisen yang berlebihan ialah dengan menggunakan akaun berasaskan fi. Walau bagaimanapun, meletakkan pelanggan dalam akaun berasaskan bayaran apabila terdapat sedikit aktiviti tidak untuk membenarkan bayaran itu menunjukkan satu lagi bentuk penggambaran yang dipanggil reverse churning.
Seorang broker bertukar apabila mereka secara berlebihan membeli dan menjual saham atas nama pelabur hanya dengan hasil peningkatan komisen. Churning adalah amalan yang dilarang di bawah undang-undang sekuriti. Pelabur boleh melihat bahawa broker mereka telah berlebihan apabila kekerapan dagangan mereka menjadi tidak produktif terhadap objektif pelaburan mereka, kos komisen memandu secara konsisten lebih tinggi tanpa hasil yang dapat dilihat dari masa ke masa. Salah satu sebab amalan ini diketahui berlaku berlaku apabila broker ditekan untuk meletakkan sekuriti baru yang ditaja jamin oleh cabang perbankan pelaburan firma.
Sebagai contoh, setiap broker boleh menerima bonus 10% jika mereka dapat menjamin peruntukan tertentu keselamatan baru kepada pelanggan mereka. Insentif semacam itu mungkin tidak mempunyai kepentingan pelabur yang terbaik. Pelabur boleh melindungi diri mereka daripada overtrading (berpindah) melalui akaun balut-jenis akaun yang diuruskan untuk kadar rata dan bukannya menunaikan komisen pada setiap transaksi. SEC juga melihat aduan broker yang cenderung untuk meletakkan minat mereka sendiri terhadap pelanggan mereka.
Jenis Churning
Pengumpulan yang paling asas adalah perdagangan berlebihan oleh broker untuk menjana komisen. Broker mesti mewajarkan dagangan yang boleh dikomersialkan dan bagaimana ia memberi manfaat kepada pelanggan. Apabila terdapat komisen yang berlebihan tanpa keuntungan portfolio yang nyata, penggambaran mungkin berlaku.
Churning juga berlaku dalam perdagangan dana dan anuiti yang berlebihan atau tidak perlu. Dana bersama dengan beban pendahuluan (saham A) adalah pelaburan jangka panjang. Menjual dana A-share dalam tempoh lima tahun dan membeli dana A-share yang lain mesti dipertimbangkan dengan keputusan pelaburan berhemah. Kebanyakan syarikat dana bersama membolehkan para pelabur menukar dana dalam keluarga dana tanpa menanggung bayaran pendahuluan. Seorang broker yang mencadangkan perubahan pelaburan harus terlebih dahulu mempertimbangkan dana dalam keluarga dana.
Anuiti tertunda adalah akaun simpanan persaraan yang biasanya tidak mempunyai bayaran pendahuluan seperti dana bersama. Sebaliknya, anuitas biasanya mempunyai caj penyerahan tertahan luar jangka. Jadual caj penyerahan berbeza-beza dan boleh berkisar antara 1 hingga 10 tahun. Untuk mengelakkan penggayaan, banyak negeri telah melaksanakan peraturan pertukaran dan penggantian. Peraturan ini membenarkan pelabur untuk membandingkan kontrak baru dan menyerlahkan penalti penyerahan atau bayaran.
Sanksi untuk Churning
Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) mendefinisikan berlebihan (berpindah) sebagai pembelian dan jualan yang berlebihan dalam akaun pelanggan yang mengawal broker untuk menjana peningkatan komisen. Broker yang overtrade mungkin melanggar Peraturan Rule 15c1-7 yang mentadbir kelakuan manipulatif dan menipu. Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) mengawal overtrading di bawah peraturan 2111 dan New York Stock Exchange (NYSE) melarang amalan di bawah Aturan 408 (c). Para pelabur yang percaya bahawa mereka adalah mangsa pengguguran boleh memfailkan aduan dengan SEC atau FINRA. (Untuk bacaan selanjutnya, lihat: Bagaimana Beritahu jika Broker Melindungi Akaun Anda.)
Churning adalah kesalahan berat dan, jika terbukti, boleh menyebabkan penamatan kerja, sekatan dari industri, dan ramalan undang-undang. Juga, Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) boleh mengenakan denda antara $ 5, 000 hingga $ 110, 000 setiap contoh. FINRA juga berhak menggantung broker untuk mana-mana sahaja dari sepuluh hari perniagaan sehingga satu tahun. Dalam kes-kes yang lebih berat, FINRA boleh menangguhkan pelanggar sehingga dua tahun atau bahkan menahan broker itu selama-lamanya.
