Pelaburan Momentum adalah kemarahan pada tahun 1990an, apabila pasaran meningkat seperti belon udara panas. Strategi ini didasarkan pada idea untuk membeli mana-mana sektor pasaran telah mencatatkan pendapatan terbesar atau kenaikan harga di pasaran sepanjang tahun lalu. Banyak dana, seperti American Century Ultra (TWCUX), sangat bergantung pada variasi strategi momentum pada masa ini dan apabila gelembung berteknologi meletus, mereka turun dengannya, lebih keras daripada yang lain.
Tetapi satu kumpulan baru kajian menunjukkan bahawa momentum pelaburan sebenarnya adalah strategi pelaburan jangka panjang yang berdaya maju dan telah dilakukan mengagumkan dalam tempoh masa yang lebih lama. (Untuk lebih lanjut, lihat: 3 Kelebihan Pelaburan Momentum .)
Penyelidikan
AQR Capital Management menerbitkan kertas putih pada bulan September 2014 yang bertajuk "Fakta, Fiksyen dan Pelaburan Momentum." Makalah ini menganalisis hasil momentum yang melabur dalam tempoh 100 tahun dan menyimpulkan bahawa "trend berikut telah menyampaikan pulangan positif yang kukuh dan menyedari korelasi rendah kepada kelas aset tradisional selama lebih daripada satu abad."
Ronen Israel, pengetua di AQR, dengan tegas mempertahankan momentum yang dilaburkan pada persidangan fund-perdagangan Dolar (ETF) 2016 di Chicago, laporan InvestNews. Dia menarik hujahnya dari sebuah artikel baru-baru ini bahawa dia bekerjasama dengan Journal of Portfolio Management yang menafikan banyak kesilapan tentang strategi pelaburan ini. Dalam artikelnya, Israel menunjukkan bahawa pulangan momentum strategi momentum telah menghasilkan hasil yang lebih baik daripada banyak pakar yang percaya dan bahawa kos perdagangan untuk strategi ini lebih rendah daripada yang diharapkan. Strategi ini juga telah mencatatkan tahap kecekapan cukai yang sama dengan nilai pelaburan.
Kos dagangan adalah faktor kritikal yang penasihat yang ingin meminimumkan yuran harus dipertimbangkan. Israel mengekalkan bahawa kos perdagangan yang biasanya digunakan dalam kajian akademik biasanya kira-kira 10 kali jumlah yang benar-benar akan dibayar oleh pelanggan, dan peruntukan bagi margin kesilapan dalam pengesanan dapat mengurangkan kos tersebut lebih jauh tanpa mengembalikan pengembalian. (Untuk lebih lanjut, lihat: Menunggang Gelombang Pelaburan Momentum .)
Ronen bukan satu-satunya penceramah untuk menangani momentum melabur di forum ini. Gary Antonacci Optimal Momentum, Meb Faber dari Pengurusan Pelaburan Cambria dan Wes Grey dari Alpha Architect menjalankan satu lagi bengkel kemudian pada hari yang sama yang juga menangani masalah ini. Pasaran ETF juga mendapati minat diperbaharui penasihat dalam strategi ini.
Momentum ETF Lancar
Sementara itu, Fidelity Investments melancarkan ETF baru bulan ini, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), salah satu daripada kumpulan ETF berasaskan faktor yang diperkenalkan oleh syarikat itu ke pasaran. Fidelity berkata bahawa dana itu akan mencari "saham syarikat dengan sejarah yang tinggi dan turun naik yang diselaraskan pulangan, kejutan pendapatan positif yang tinggi dan kepentingan jangka pendek yang rendah."
Franklin Templeton adalah syarikat dana lain yang bergantung pada strategi momentum dengan dananya. Walaupun LibertyShares ETF tidak mengandungi dana momentum, ketiga-tiga dana ini menggunakan momentum sebagai salah satu daripada faktor mereka. Beberapa dana momentum yang lain juga telah dilancarkan baru-baru ini, termasuk Invesco DWA Momentum & Volatilitas Rendah (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) dan Momentum Shares International Quantitative Momentum fund (IMOM). (Untuk lebih lanjut, lihat: Nilai Momentum Berdasarkan Nilai Buku .)
Prestasi
Strategi Momentum mempunyai strategi nilai yang tertinggal dalam prestasi setakat ini tahun ini, yang sebahagiannya mengapa nilai pelaburan telah menjadi pilihan yang lebih popular. Invesco DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), dana momentum tertua yang ada, telah mencatatkan keuntungan sebanyak 4.39% setakat tahun ini. Dana momentum lain yang lebih khusus telah mencatatkan pulangan positif dan negatif.
Garisan bawah
Pelaburan Momentum jelas membuat kemunculan semula. Tetapi kajian baru-baru ini telah menunjukkan bahawa ini telah menjadi strategi yang berdaya maju sepanjang masa dan kunci kejayaan dengan pendekatan ini telah dibeli ketika harga turun dan hampir bangkit semula. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kepentingan Urusan Risiko dalam Pasaran Momentum .)
