Sebagai pelabur, kita sering menghadapi dilema yang menginginkan harga saham yang tinggi apabila kita menjual, tetapi tidak apabila kita membeli. Ada kalanya dilema ini menyebabkan para pelabur menunggu penurunan harga, dengan itu berpotensi hilang pada kenaikan berterusan. Ini adalah bagaimana pelabur terjerat dari pasaran dan menjadi kusut dalam cerun licin masa pasaran, yang tidak dianjurkan untuk strategi pelaburan jangka panjang.
, kami akan melihat dua amalan pelaburan yang berusaha mengatasi kecenderungan semula jadi kami terhadap masa pasaran dengan membatalkan beberapa risiko yang terlibat: purata kos dolar (DCA) dan nilai purata (VA).
Memahami Purata Kos Dolar
DCA adalah amalan di mana seorang pelabur memperuntukkan sejumlah wang secara berkala, biasanya lebih pendek daripada setahun (bulanan atau suku tahunan). DCA biasanya digunakan untuk pelaburan yang lebih tidak menentu seperti stok atau dana bersama, bukannya untuk bon atau CD, contohnya. Dalam erti kata yang lebih luas, DCA boleh memasukkan potongan automatik dari gaji anda yang masuk ke dalam rancangan persaraan. Untuk tujuan artikel ini, bagaimanapun, kami akan menumpukan pada jenis DCA yang pertama.
DCA adalah strategi yang baik untuk pelabur dengan toleransi risiko yang lebih rendah. Sekiranya anda mempunyai sekumpulan wang untuk melabur dan anda meletakkannya ke pasaran sekaligus, maka anda akan menghadapi risiko membeli di puncak, yang boleh mengganggu jika harga jatuh. Potensi penurunan harga ini dipanggil risiko masa. Sekaligus dapat dibuang ke pasaran dalam jumlah yang lebih sedikit dengan DCA, menurunkan risiko dan kesan dari setiap langkah pasar dengan menyebarkan investasi dari waktu ke waktu.
Sebagai contoh, anggap bahawa sebagai sebahagian daripada rancangan DCA anda melabur $ 1, 000 setiap bulan selama empat bulan. Jika harga pada setiap akhir bulan adalah $ 45, $ 35, $ 35, $ 40, kos purata anda ialah $ 38.75. Sekiranya anda melabur jumlah keseluruhan pada permulaan pelaburan, kos anda $ 45 sesaham. Dalam pelan DCA, anda boleh mengelakkan risiko masa dan menikmati faedah kos rendah strategi ini dengan menyebarkan kos pelaburan anda.
Nilai Purata
Satu strategi yang telah mendapat sokongan adalah nilai purata, yang bertujuan untuk melabur lebih banyak apabila harga saham jatuh dan kurang apabila harga saham meningkat. Nilai purata dijalankan dengan mengira amaun yang telah ditetapkan untuk jumlah nilai pelaburan pada masa akan datang, maka dengan membuat pelaburan untuk mencocokkan jumlah ini pada setiap masa akan datang.
Sebagai contoh, anggap anda menentukan bahawa nilai pelaburan anda akan meningkat sebanyak $ 500 setiap suku ketika anda membuat pelaburan tambahan. Dalam tempoh pelaburan pertama, anda akan melabur $ 500, katakan pada $ 10 sesaham. Dalam tempoh seterusnya, anda menentukan bahawa nilai pelaburan anda akan meningkat kepada $ 1, 000. Jika harga semasa adalah $ 12.50 sesaham, kedudukan asal anda bernilai $ 625 (50 saham kali $ 12.50), yang hanya memerlukan anda untuk melabur $ 375 untuk meletakkan nilai pelaburan anda pada $ 1, 000. Ini dilakukan sehingga nilai akhir portfolio dicapai. Seperti yang anda dapat lihat dalam contoh di bawah ini, anda telah melabur kurang apabila harga telah meningkat, dan yang sebaliknya akan menjadi kenyataan jika harganya telah jatuh.
Oleh itu, bukannya melabur jumlah yang ditetapkan setiap tempoh, strategi VA membuat pelaburan berdasarkan jumlah portfolio keseluruhan pada setiap titik. Berikut adalah contoh yang diperluaskan yang membandingkan kedua strategi:
Carta di atas menunjukkan bahawa majoriti saham dibeli dengan harga yang rendah. Apabila harga turun dan anda meletakkan lebih banyak wang, anda akan mendapat lebih banyak saham. (Ini berlaku dengan DCA juga, tetapi pada tahap yang lebih rendah.) Kebanyakan saham telah dibeli pada harga yang sangat rendah, dengan itu memaksimumkan pulangan anda apabila tiba masa untuk menjual. Sekiranya pelaburan adalah kukuh, VA akan meningkatkan pulangan anda melebihi purata kos dolar bagi tempoh masa yang sama (dan pada tahap risiko yang lebih rendah).
Dalam keadaan tertentu, seperti keuntungan mendadak dalam nilai pasaran stok atau dana anda, nilai purata juga memerlukan anda menjual beberapa saham (menjual tinggi, beli rendah). Secara keseluruhannya, nilai purata adalah jenis mudah, mekanikal pemasaan pasaran yang membantu meminimumkan beberapa risiko masa.
Memilih Antara Strategi DCA dan VA
Dalam menggunakan DCA, pelabur sentiasa membuat pelaburan berkala yang sama. Satu-satunya sebab mereka membeli lebih banyak saham apabila harga lebih rendah adalah bahawa harga saham kurang. Sebaliknya, dengan pelabur VA membeli lebih banyak saham kerana harga lebih rendah, dan strategi memastikan bahawa sebahagian besar pelaburan dibelanjakan untuk memperoleh saham pada harga yang lebih rendah. VA perlu melabur lebih banyak wang apabila harga saham lebih rendah dan menyekat pelaburan apabila harga adalah tinggi, yang bermaksud ia biasanya menghasilkan pulangan pelaburan yang lebih tinggi dalam jangka masa panjang.
Semua strategi pengurangan risiko mempunyai tradeoffs mereka, dan DCA tidak terkecuali. Pertama sekali, anda berpeluang kehilangan pulangan yang lebih tinggi jika pelaburan terus meningkat selepas tempoh pelaburan pertama. Juga, jika anda menyebarkan wang sekali gus, wang yang menunggu untuk dilaburkan tidak banyak mendapat pulangan dengan hanya duduk di sana. Namun, kejatuhan harga secara tiba-tiba tidak akan memberi kesan pada portfolio anda seolah-olah anda telah melabur sekaligus.
Sesetengah pelabur yang terlibat dalam DCA akan berhenti selepas penurunan tajam, mengurangkan kerugian mereka; Walau bagaimanapun, pelabur-pelabur ini benar-benar kehilangan faedah utama DCA - pembelian saham yang lebih besar (lebih banyak saham) dalam pasaran menurun - dengan itu meningkatkan keuntungan mereka apabila pasaran meningkat. Apabila menggunakan strategi DCA, adalah penting untuk menentukan sama ada alasan di sebalik kejatuhan itu memberi impak besar kepada sebab pelaburan. Jika tidak, maka anda perlu berpegang pada senjata anda dan mengambil saham pada penilaian yang lebih baik.
Satu lagi masalah dengan DCA ialah menentukan tempoh di mana strategi ini harus digunakan. Sekiranya anda menyebarkan jumlah sekaligus yang besar, anda mungkin mahu menyebarkannya dalam tempoh satu atau dua tahun, tetapi lebih lama daripada yang mungkin mengakibatkan kehilangan umum dalam pasaran sebagai cip inflasi pada nilai sebenar tunai.
Bagi VA, satu masalah yang berpotensi dengan strategi pelaburan adalah bahawa di pasaran turun, pelabur mungkin sebenarnya kehabisan wang yang membuat pelaburan yang lebih besar diperlukan sebelum perkara berubah. Masalah ini boleh dikuatkuasakan selepas portfolio semakin meningkat, apabila pengambilan dalam akaun pelaburan memerlukan pelaburan yang jauh lebih besar untuk melekat dengan strategi VA.
Garisan bawah
Pendekatan DCA menawarkan kelebihan yang sangat mudah untuk dilaksanakan dan diikuti, yang sukar dikalahkan. DCA juga merayu kepada pelabur yang tidak selesa dengan sumbangan pelaburan yang lebih tinggi yang kadang-kadang diperlukan untuk strategi VA. Bagi pelabur yang mencari pulangan maksimum, strategi VA adalah lebih baik.
Justifikasi menggunakan DCA versus VA bergantung kepada strategi pelaburan anda. Jika aspek pelaburan pasif DCA menarik, kemudian dapatkan portfolio yang anda rasa selesa dan masukkan jumlah wang yang sama secara bulanan atau suku tahunan. Jika anda menyebarkan wang sekali gus, anda mungkin mahu meletakkan wang tunai anda yang tidak aktif ke dalam akaun pasaran wang atau pelaburan lain yang memberi faedah. Sebaliknya, jika anda merasa cukup bercita-cita untuk terlibat dalam pelaburan kecil setiap suku tahun atau lebih, maka nilai purata boleh menjadi pilihan yang lebih baik.
Dalam kedua-dua strategi ini, kami menganggap metodologi beli dan terus - anda mencari stok atau dana yang anda rasa selesa dan membeli seberapa banyak yang anda boleh selama bertahun-tahun, menjualnya hanya jika ia menjadi terlalu mahal.
Pelabur nilai lagenda Warren Buffet telah mencadangkan bahawa tempoh pemegangan terbaik adalah selama-lamanya. Sekiranya anda ingin membeli rendah dan menjual tinggi dalam jangka pendek dengan perdagangan hari dan sebagainya, maka DCA dan nilai purata mungkin bukan strategi pelaburan terbaik. Walau bagaimanapun, jika anda mengambil pendekatan pelaburan konservatif, ia mungkin hanya memberikan kelebihan yang anda perlukan untuk memenuhi matlamat anda.
