Saham-saham cip telah melonjak kira-kira 28% tahun ini, seperti yang diukur oleh VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), didorong sebahagian besarnya oleh keyakinan mengenai kesepakatan perdagangan AS-China yang berjaya. Tetapi para pembuat chip, bersama dengan stok AS yang lain dengan pendedahan utama ke pasaran China, boleh dihancurkan jika perjanjian perdagangan hancur atau gagal memenuhi harapan, menurut beberapa pelabur dan penganalisis.
Syarikat-syarikat yang mempunyai pendedahan yang ketara terhadap keadaan cuaca yang berpotensi ini termasuk Qualcomm Inc. (QCOM), Micron Technology Inc. (MU), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Ltd. (AVGO) dan Texas Instruments Inc. (TXN) 40% hingga 60% dari jumlah pendapatan mereka dari China, mengikut lajur CNBC. Morgan Stanley menonjolkan potensi risiko yang lain kepada sektor minggu ini apabila firma itu menurunkan Micron kepada jualan, dengan mengutip kebimbangan bekalan dan permintaan yang lebih tinggi.
5 Saham Chip Dengan Pendedahan Besar Ke China
- Qualcomm Inc.: 65% Micron Technology Inc.: 57% Qorvo Inc.: 50% Broadcom Ltd.; 48% Texas Instruments Inc.: 43%
Ketegangan perdagangan AS-China telah menurunkan saham-saham semikonduktor, syarikat-syarikat pemacu seperti Advanced Micro Devices Inc. (AMD) dan Nvidia Corp. (NVDA) masing-masing meningkat 57% dan 42%. Memandangkan keyakinan yang berharga kepada saham-saham ini, mereka sangat terdedah kepada kehilangan harapan.
Perjanjian AS-China Sebagai Isyarat 'Menjual'
Kajian Citigroup telah meletakkan kemungkinan 95% bahawa perbincangan AS-China akan gagal mencapai perjanjian "komprehensif". Kajian yang sama, yang dikeluarkan pada bulan Februari, menyatakan kemungkinan akan menjadi "veneer" perjanjian, atau pembicaraan akan jatuh. Pengusaha Hondius Capital Management LP, Shawn Matthews, berkata, apa-apa perjanjian kemungkinan akan "disiram" dan akan menamatkan perhimpunan saham bermula pada akhir tahun 2018.
Permintaan Semikonduktor yang lemah
Risiko perdagangan China-AS bukanlah satu-satunya daya yang dapat menurunkan stok cip. Ahli ekonomi dan pengasas bersama Institut Penyelidikan Kitaran Ekonomi, Lakshman Achuthan berkata beliau menjangka permintaan 20% penurunan jumlah, atau sepuluh tahun rendah dalam kadar pertumbuhan permintaan, untuk menimbang pada semikonduktor, satu lagi laporan Investopedia. Penonton pasaran menunjukkan bahawa walaupun dengan Fed dovish dan perjanjian perdagangan dengan China, faktor-faktor ini tidak akan mengalahkan fakta bahwa para pelabur meremehkan permintaan di seluruh dunia untuk semikonduktor. Tesis Achuthan telah bergema dalam nota baru-baru ini dari Morgan Stanley, yang merangkul masalah bekalan dan permintaan Micron. Penganalisis mengharapkan inventori untuk menekan margin di syarikat itu, setiap CNBC.
Melihat ke hadapan
Risiko mengetepikan, jika pasaran menganggap perjanjian AS-China untuk berjaya, stok cip ini dapat memajukan kemajuan yang berterusan. Yang boleh mengandaikan, tentu saja, bahawa permintaan cip mula bertambah baik.
