Saham China telah melonjak dari blok dalam tempoh dua bulan pertama tahun 2019 apabila para pelabur semakin yakin bahawa terdapat penyelesaian yang bermakna dan tahan lama untuk pertikaian perdagangan hampir sepanjang tahun antara Amerika Syarikat dan China. Pelabur juga telah menyemarakkan tumpuan kerajaan China terhadap pertumbuhan ekonomi.
Dengan Indeks Komposit SSE Composite China (000001.SS) sehingga 22.71% setakat ini (YTD) pada awal bulan Mac 2019, pedagang perlu sedar bahawa walaupun kedua-dua ekonomi terbesar di dunia mencapai perjanjian perdagangan pada bulan-bulan yang akan datang, harga saham Cina mungkin telah memaksimakannya.
Serta sebagai "menjual berita perjanjian perdagangan" senario bermain, ketakutan mula muncul akhir minggu lalu bahawa pengawal selia mungkin prihatin dengan kecepatan di mana ekuitas China meningkat. Beberapa penganalisis percaya bahawa penarafan jual beli yang dikeluarkan oleh firma pembrokeran milik negara Citic Securities pada firma insurans terkemuka Syarikat Insurans Rakyat (Kumpulan) China Limited (1339.HK) adalah campur tangan kerajaan kepada semangat pelabur yang panas.
"Penarafan jual semacam ini mesti diberi kuasa oleh pengawal selia, " kata Yang Wei, pengurus dana di Longwin Investment Management Co., kepada Bloomberg. "Pasaran saham terlalu panas, terdapat terlalu banyak spekulasi. Pengawal selia ingin melihat pasaran lembu yang perlahan, bukan pasaran lembu gila."
Peniaga yang ingin bertaruh terhadap saham China yang didagangkan di Bursa Saham Hong Kong harus meneroka tiga idea perdagangan ini menggunakan dana dagangan bursa China (ETF) yang berlawanan.
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Dibentuk pada tahun 2009, Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) bertujuan untuk menyediakan tiga kali prestasi harian terbalik Indeks FTSE China 50. Indeks mendasar mencatatkan 50 saham Cina terbesar yang didagangkan di Bursa Saham Hong Kong tetapi tidak termasuk pendedahan kepada China A-Shares - syarikat-syarikat yang berdagang di bursa tanah besar China. Leverage YANG menjadikannya instrumen yang sesuai untuk peniaga yang mahukan pertaruhan agresif terhadap ekuiti China, terutamanya sektor kewangan, di mana penanda aras memperuntukkan penurunan berat badan sebanyak 46.05%. ETF, dengan aset bersih $ 80.87 juta dan nisbah perbelanjaan sebanyak 1.02%, telah merosot hampir 26% YTD pada 12 Mac, 2019. Ia membayar hasil dividen 0.80%.
Ironinya, beruang itu mempunyai kawalan penuh ke atas China ETF ini untuk dua bulan pertama tahun 2019. Pada awal Mac, harga dana telah melantun dari sokongan teknikal penting pada paras $ 42.50 - di mana garis mendatar menghubungkan beberapa tahap rendah swing 12 bulan yang lepas. Pergerakkan yang lebih tinggi menyaksikan penurunan harga di atas aliran menurun dua bulan yang curam pada jumlah yang paling ketara pada tahun ini. Peniaga harus mencari titik kemasukan hampir $ 45 dan keuntungan buku pada larian sehingga rintangan $ 55. Potong kehilangan perdagangan jika harga ditutup di bawah bulan lepas rendah pada $ 42.03.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
The ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), diwujudkan pada tahun 2007, bertujuan untuk menawarkan dua kali ganda pulangan harian terbalik bagi Indeks FTSE China 50 - yang diukur oleh penanda aras YANG yang sama. Penyebaran 0.05% ketat FXP dan jumlah rata-rata hampir 90, 000 saham setiap hari menjadikan dana ini sesuai untuk mereka yang ingin bermain sederhana terhadap ekuiti China. FXP tidak betul-betul murah dengan yuran pengurusan sebanyak 0.95%, walaupun itu tidak sepatutnya mempengaruhi jangka masa pendek. Pada 12 Mac, 2019, FXP mempunyai aset di bawah pengurusan (AUM) sebanyak $ 33.55 juta dan menghasilkan 0.20%. Ia turun 17.81% YTD.
Kerana FXP menjejaki indeks yang sama dengan YANG, kedua carta kelihatan serupa. Harga dana diniagakan kira-kira dalam lingkungan 20 mata antara bulan Julai dan Disember tahun lepas sebelum jatuh pada bulan Januari dan Februari kerana saham China rali dengan harapan satu perjanjian perdagangan antara Washington dan Beijing. Penarikan semula hari Isnin membolehkan peniaga swing untuk mengambil kedudukan berhampiran tahap $ 60 dan bertujuan untuk bergerak kembali ke arah purata bergerak mudah 200 hari (SMA) pada $ 70. Letakkan pesanan stop loss hanya di bawah sokongan penting pada $ 56.50. Pertimbangkan untuk mengarahkan pesanan berhenti ke titik putus pada tahap $ 66 - satu kawasan di mana harga mungkin menemui rintangan dari SMA 50 hari dan garis trend bawah julat perdagangan enam bulan lepas.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Dengan aset bersih $ 6.58 juta dan menghasilkan 0.28%, ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) bertujuan menyediakan pulangan harian terbalik bagi Indeks FTSE China 50. YXI, versi FXP yang kurang dimanfaatkan, sesuai dengan pedagang yang ingin pendedahan asas ke saham Cina yang didagangkan di Hong Kong atau pelabur yang memerlukan lindung nilai jangka pendek terhadap portfolio H-Saham China yang lama. Dengan hanya 10, 950 saham bertukar tangan setiap hari, peniaga harus menggunakan pesanan had untuk mengelakkan daripada membayar slaid yang berlebihan. Nisbah perbelanjaan 0.95% ETF adalah sejajar dengan produk yang menggunakan instrumen derivatif untuk mencapai pulangan songsang. Sehingga 12 Mac, 2019, YXI mempunyai pulangan YTD sebanyak -8.84%.
Harga saham YXI membentuk corak kepala dan bahu yang dibina pada separuh kedua tahun 2018. Seperti China yang lain menanggung ETF, dana itu jauh lebih rendah berbanding lapan minggu pertama tahun ini sebelum menangkap tawaran pada awal Mac untuk keluar di atas trendline memanjang kembali ke awal Januari. Volum di atas rata-rata mengiringi langkah yang lebih tinggi, menunjukkan keyakinan dari lembu jantan. China berminat yang ingin menggali kuku mereka ke dalam ETF ini harus memasuki penarikan semula semasa dan meletakkan perintah keuntungan di sekitar garis leher corak kepala dan bahu pada tahap $ 19.80. Peniaga harus menutup posisi dengan cepat jika harga melanggar 2019 rendah pada $ 18, 13.
StockCharts.com
