Aset pinjaman pelajar

Isi kandungan

• Pensekuritian Pinjaman Pelajar
• Metrik Pinjaman Pinjaman Pelajar
• Pinjaman Persendirian
• Pinjaman Peer-to-Peer (P2P)
• Pinjaman Awam
• Tertarik kepada Pelabur
• Garisan bawah

Dengan ekonomi global di mana kecairan semakin penting, pensekuritian - pembungkusan semula aset menjadi instrumen kewangan yang boleh dipasarkan - telah merosot ke dalam setiap pasaran. Walaupun ini memberi kesan kepada gadai janji, kredit, dan pasaran pinjaman auto, ruang kurang dikenali yang telah diubah oleh pensekuritian adalah pasaran pinjaman pelajar. Tetapi betapa selamatnya pasaran ini untuk pelabur? Berikut adalah beberapa fakta penting mengenai pinjaman pelajar.

Takeaways Utama

• Pinjaman pelajar terdiri daripada lebih daripada $ 1.5 trilion hutang terkumpul di Amerika Syarikat daripada lebih daripada 44 juta peminjam. Pinjaman pelajar sedang diagihkan sebagai sekuriti yang disokong aset yang dikenali sebagai SLABS.SLABS telah menarik perhatian pelabur kerana beberapa jaminan struktur, tetapi sebagai Beban hutang pelajar meningkat, mereka mungkin menjadi lebih berisiko daripada berfikir semula.

Pensekuritian Pinjaman Pelajar

Amerika Syarikat sahaja mempunyai kira-kira $ 1.52 trilion hutang pinjaman pelajar cemerlang, daripada 44 juta peminjam. Sekuriti yang disokong aset pinjaman pelajar (SLABS) adalah apa yang mereka suka, sekuriti berdasarkan pinjaman pelajar yang belum dijelaskan. Pinjaman ini dibungkus ke dalam sekuriti yang boleh dibeli oleh pelabur, yang menyampaikan pembayaran kupon berjadual seperti bon biasa.

Tujuan utama di belakang SLABS adalah untuk mempelbagaikan risiko bagi pemberi pinjaman di banyak pelabur. Dengan menyatukan dan kemudian membungkus pinjaman ke dalam sekuriti dan menjualnya kepada pelabur, agensi dapat menyebarkan risiko lalai, yang membolehkan mereka memberikan lebih banyak pinjaman dan pinjaman yang lebih besar. Dengan cara ini, lebih ramai pelajar mempunyai akses kepada pinjaman, pelabur mempunyai instrumen pelaburan yang mempelbagaikan, dan pemberi pinjaman dapat menghasilkan aliran tunai yang konsisten dari pensekuritian dan perkhidmatan pengumpulan hutang mereka.

$ 37, 172

Baki pinjaman pelajar purata tertunggak di Amerika Syarikat.

Metrik Pinjaman Pinjaman Pelajar

Seperti yang dapat anda lihat dalam jadual berikut, bilangan peminjam pinjaman pelajar dan baki purata setiap peminjam meningkat setiap tahun.

* Jadual ihsan Business Insider

Kerana persamaan yang wujud antara pasaran pinjaman pelajar dan pasaran gadai janji subprima, terdapat kebimbangan yang melampau bahawa industri pinjaman pelajar akan menjadi implosion pasaran seterusnya untuk mencetuskan krisis kewangan. Bukti telah menunjukkan bahawa walaupun dalam ekonomi pulih semasa, majoriti graduan kolej baru tidak dapat mencari pekerjaan yang membolehkan mereka membayar balik pinjaman pelajar mereka. Hasilnya adalah kadar lalai yang semakin meningkat sejak tahun 2003. Walau bagaimanapun, tidak seperti hipotek, pinjaman pelajar tidak dijamin, yang bermakna para pelabur tidak mendapat apa-apa dalam hal lalai. Oleh itu, dalam kes peminjam pelajar, pemberi pinjaman lebih banyak daripada mereka berada dalam pasaran sekuriti yang disokong gadai janji.

Pinjaman Persendirian

Sallie Mae atau SLM Corp, bekas syarikat milik negara, adalah peminjam swasta utama untuk pinjaman pelajar. Sallie Mae membuat pinjaman yang tidak disokong oleh kerajaan dan membungkus pinjaman ke dalam sekuriti, yang dijual dalam tranche (atau segmen) kepada pelabur. Sejak kemelesetan dan kesedaran seterusnya bahawa sekuriti yang disokong aset adalah pemangkin utama untuk kemalangan itu, Sallie Mae telah mengetatkan kekangan pinjamannya. Walau bagaimanapun, ia masih memberi perkhidmatan lebih daripada tiga juta peminjam.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, bank Wall Street telah menghentikan sekuriti pinjaman kerana subsidi persekutuan dihapuskan. Sebab lain adalah bahawa kadar faedah sangat rendah sekarang bahawa pinjaman pelajar tidak menguntungkan. Program Pinjaman Pendidikan Keluarga Persekutuan (FFELP), yang berakhir pada tahun 2010, adalah platform yang ditaja oleh kerajaan yang mensubsidi dan mengembalikan semula pinjaman, pada dasarnya menjamin bahawa pinjaman ini akan dibayar balik. Seperti yang anda boleh bayangkan, tamatnya Program Pinjaman Pendidikan Keluarga Persekutuan menyebabkan keghairahan daripada para peminjam dan pelabur.

Pinjaman Peer-to-Peer (P2P)

Dengan banyak manfaat yang disenaraikan di atas tidak lagi berlaku, bank telah diganti dengan cepat oleh peminjam rakan sebaya seperti SoFi, LendingClub, dan CommonBond. Akibatnya, pinjaman swasta telah meningkat kepada 7.5% daripada jumlah pinjaman pinjaman pelajar. Syarikat-syarikat ini membenarkan peminjam untuk mengambil kredit tanpa memerlukan institusi perbankan rasmi untuk melakukan pembiayaan. Kaedah ini juga memerlukan lebih banyak masa, usaha, dan risiko, tetapi merupakan keuntungan besar kepada orang-orang yang tidak boleh mendapatkan kredit di tempat lain. Biasanya, pemberi pinjaman ini akan memajukan kredit kepada mereka yang mempunyai skor kredit yang lebih rendah, tetapi biasanya datang pada harga. Pinjaman boleh datang dengan kadar faedah yang sangat tinggi, yang boleh memberi tekanan kepada peminjam apabila tiba masa untuk membayar balik.

Walau bagaimanapun, dalam kes SoFi, ia mengambil kredit dan pendapatan apabila meluluskan pinjaman. Orang yang mempunyai skor kredit dan sejarah yang lebih tinggi biasanya orang yang mendapat kelulusan, yang bermaksud bahawa kadar lalai lebih rendah. Kadar default SoFi pada 2017 disenaraikan pada hanya 3%. Itu cukup bagus apabila anda membandingkan angka tersebut dengan statistik kebangsaan terkini secara keseluruhan-kadar lalai sebanyak 10.7% atas pembayaran yang 90 hari berturut-turut atau lebih, seperti data Rizab Persekutuan pada suku pertama 2018.

* Diagram diimport dari Business Insider

Pinjaman Awam

Salah satu kelebihan utama pinjaman yang disokong kerajaan terhadap pemberi pinjaman swasta adalah kos pinjamannya jauh lebih rendah kerana ia, bagaimanapun, adalah sebahagian daripada kerajaan persekutuan. Oleh itu, pelajar biasanya mengambil sebanyak mungkin pinjaman awam sebelum beralih kepada peminjam swasta. Sebaliknya, kerana pinjaman awam biasanya mempunyai kadar faedah yang lebih rendah dan kadar faedah pinjaman swasta yang lebih tinggi, peminjam biasanya mengutamakan pembayaran balik pinjaman swasta terlebih dahulu. Satu lagi perbezaan besar antara pinjaman persekutuan dan pinjaman swasta adalah bahawa pinjaman persekutuan semua mempunyai kadar tetap, sementara pinjaman swasta biasanya mempunyai kadar yang berbeza dari peminjam kepada peminjam berdasarkan kreditnya. Tambahan pula, pinjaman awam seperti pinjaman Stafford tidak mula menimbulkan minat sehingga enam bulan selepas tamat pengajian.

Tidak seperti peminjam swasta, kerajaan persekutuan tidak memeriksa rekod kredit untuk peminjam pinjaman pelajar. Ini membawa kepada banyak peminjam yang tidak layak mendapat kredit untuk pinjaman dan kemudian dibebani dengan hutang selama-lamanya dengan sedikit harapan untuk membayarnya kembali. Ini mengembalikan pinjaman perumahan subprima yang melambungkan gelembung perumahan. Pelabur harus berhati-hati dengan berapa lama lagi strategi pemberian pinjaman pinjaman pelajar yang agresif ini dapat dikekalkan.

Oleh kerana pinjaman pelajar yang dijamin secara federal terhenti dan memenuhi syarat peminjam yang berisiko, mereka boleh menggalakkan bahaya moral atau pengambilan risiko yang berlebihan oleh kedua-dua institusi kewangan di SLABS serta peminjam pelajar individu.

Tertarik kepada Pelabur

Para pelabur tertarik dengan potensi pertumbuhan pasaran pendidikan yang tidak berkesudahan. Sebagai pelajar lulus dari sekolah menengah, mereka berkerumun untuk mendaftar di kolej dalam usaha untuk mendapatkan kelebihan dalam tenaga buruh. Selepas menamatkan pengajian, mereka yang tidak dapat mencari pekerjaan kembali ke sekolah untuk mendapatkan lebih banyak darjah. Setiap langkah, berjuta-juta pelajar mengambil pinjaman untuk membayar yuran universiti yang terlalu tinggi dan melonjak. Bukan rahsia lagi dengan kuasa harga ini, universiti terus meningkatkan kenaikan tuisyen dan yuran tahun demi tahun, dengan melampaui inflasi.

Keadaan ini telah menjadi endemik di seluruh Amerika Syarikat. Kerajaan telah cuba mengatasinya tetapi tidak banyak membuat kemajuan. Pentadbiran Obama berkecimpung untuk kerajaan untuk menampung kos purata kolej komuniti serta menetapkan had ke atas pendapatan budi bicara yang dapat digunakan untuk membuat pembayaran pinjaman. Ia juga merupakan sebahagian daripada dialog semasa kempen presiden 2016 juga. Kedua-dua calon demokratik Hillary Clinton dan Bernie Sanders membuat bahagian kolej yang mampu dan tidak kos bagi kempen mereka. Platform mereka memberi tumpuan kepada pengampunan pinjaman pelajar juga.

Dengan kadar faedah berlegar selama beberapa tahun pada dan hanya di atas 0, dan pasaran saham mencapai paras tertinggi sepanjang masa, pelabur yang lapar hasil menjauhkan diri dari sekuriti tradisional dan mencari peluang pelaburan alternatif. Sekuriti yang disokong aset pinjaman pelajar adalah strategi pelaburan yang berisiko untuk pertaruhan mereka terhadap pertumbuhan yuran pengajian yang berterusan dan kestabilan permintaan pasaran pendidikan menengah.

Garisan bawah

Memandangkan jumlah wang yang dilaburkan di dalamnya, sekuriti yang disokong aset pinjaman pelajar tidak dapat menarik perhatian pelabur runcit dan tidak mendapat perhatian yang saksama. Apabila gelombang pelajar kolej mengambil hutang, ekonomi AS keseluruhan merasakan gema. Orang muda menangguhkan perkahwinan pertama, pajakan dan bukannya membeli kereta, menyewa bukan membeli rumah, dan menyelam ke dalam ekonomi perkongsian untuk mengurangkan kos atau membuat wang tambahan. Pensekuritian pinjaman pelajar menghasilkan kecairan kepada pemberi pinjaman, akses yang lebih besar kepada peminjam, dan instrumen kewangan tambahan untuk para pelabur. Dalam cahaya ini, sekuriti yang disokong aset pinjaman pelajar seolah-olah menjadi aset yang berharga kepada ekonomi. Walau bagaimanapun, sama ada industri ini dapat bertahan sendiri akan berlaku sama ada peminjam yang cukup akhirnya boleh membayar hutang mereka, dan itu kelihatan seperti prospek yang tipis.