Apakah Stok Yang Boleh Dipanggil?
Stok pilihan yang boleh dipanggil adalah sejenis stok pilihan di mana penerbit mempunyai hak untuk memanggil atau menebus stok pada harga pra-ditetapkan selepas tarikh yang ditetapkan. Terma saham pilihan yang boleh dipanggil, seperti harga panggilan, tarikh selepas itu ia boleh dipanggil, dan premium panggilan (jika ada) semuanya ditakrifkan dalam prospektus. Bagaimanapun, istilah saham pilihan yang boleh dipanggil pada masa pengeluaran tidak boleh diubah kemudian.
Takeaways Utama
- Stok pilihan yang boleh dipanggil adalah pelbagai saham pilihan yang boleh ditebus oleh penerbit pada nilai yang ditetapkan sebelum tarikh matang. Penerbit menggunakan jenis stok pilihan ini untuk tujuan pembiayaan kerana mereka menyukai kelonggaran untuk dapat menebusnya. Para peniaga menikmati faedah saham yang dikehendaki, sementara biasanya menerima premium panggilan untuk mengimbangi risiko pelaburan semula jika saham ditebus awal.
Saham pilihan yang boleh ditebus, yang juga dikenali sebagai stok pilihan boleh dipanggil, merupakan cara pembiayaan yang popular untuk syarikat besar, menggabungkan elemen ekuiti dan pembiayaan hutang. Dagangan saham pilihan yang boleh ditebus di bursa saham awam banyak. Saham-saham pilihan ini ditebus mengikut budi bicara syarikat penerbit, di mana stoknya dibeli dengan berkesan oleh syarikat.
Saham pilihan yang boleh dipanggil secara rutin ditebus oleh syarikat. Ini dilakukan dengan menghantar notis kepada pemegang saham yang memperincikan tarikh dan syarat penebusan. Sebagai contoh, pada 16 Mei 2016, HSBC USA Inc. mengumumkan bahawa ia menebus siri saham tidak boleh kumulatif F, G, dan H siri terapungnya, berkuat kuasa 30 Jun ini. Ini bermakna pemegang saham yang diperlukan untuk mengembalikan saham mereka pada hari itu sebagai pertukaran untuk pembayaran modal mereka, dividen tertunggak dan premium, mengikut mana-mana yang berkenaan.
Manfaat Stok Pilihan yang Boleh Dipanggil
Kelebihan Penerbit
Isu saham pilihan boleh dipanggil menawarkan kelonggaran untuk menurunkan kos modal penerbit sekiranya kadar faedah berkurangan atau jika ia boleh mengeluarkan saham pilihan kemudian pada kadar dividen yang lebih rendah. Contohnya, syarikat yang telah menerbitkan stok pilihan boleh dipanggil dengan kadar dividen 7% kemungkinan akan menebus isu jika ia kemudiannya boleh menawarkan saham pilihan baru yang membawa kadar dividen 4%. Perolehan daripada terbitan baru boleh digunakan untuk menebus 7% saham, menghasilkan penjimatan bagi syarikat.
Sebaliknya, sekiranya kadar faedah naik selepas ia mengeluarkan saham yang boleh dipilih 7%, syarikat itu tidak akan menebusnya dan sebaliknya terus membayar 7%. Syarikat ini dilindungi dari peningkatan kos pembiayaan dan turun naik pasaran.
Kelebihan Pelabur
Seorang pelabur yang memiliki stok pilihan boleh dipanggil memiliki faedah pulangan yang mantap. Walau bagaimanapun, jika isu pilihan dipanggil oleh penerbit, pelabur kemungkinan besar akan berhadapan dengan prospek melaburkan semula hasil pada dividen atau kadar faedah yang lebih rendah.
Untuk mengimbangi ini, penerbit biasanya membayar premium panggilan pada penebusan isu pilihan, yang memberi pampasan kepada pelabur untuk sebahagian daripada risiko pelaburan semula ini. Para pelabur memberi jaminan bahawa kadar pulangan yang terjamin sekiranya pasaran jatuh, tetapi mereka melepaskan sebahagian daripada potensi saham biasa dalam pertukaran untuk keselamatan yang lebih tinggi.
Berkongsi Saham Pilihan Boleh Ditarik Balik
Walaupun saham boleh ditebus boleh ditebus oleh penerbit, saham pilihan yang boleh ditarik balik adalah jenis saham pilihan tertentu yang membolehkan pemilik menjual balik saham kepada penerbit pada harga yang ditetapkan. Kadang-kadang bukan tunai, saham pilihan boleh ditarik balik boleh ditukar untuk saham biasa penerbit. Ini boleh dirujuk sebagai penarikan balik "lembut" berbanding dengan penarikan "keras" di mana wang tunai dibayar kepada para pemegang saham.
