Apakah Panggilan Panggilan?
Panggilan panggilan (CoC, atau CaCall) adalah sejenis pilihan eksotik di mana pelabur membeli pilihan panggilan menengah dengan peruntukan khusus yang memberi mereka pilihan untuk membeli pilihan panggilan vanila biasa pada keselamatan yang mendasari. Ia adalah sejenis pilihan kompaun (split-fee) yang dikenali sebagai pilihan pada pilihan. Strategi lain yang lain termasuk panggilan di atas, meletakkan, dan memanggil.
Bagaimana Panggilan Panggilan berfungsi
Panggilan pada pilihan panggilan adalah jenis pilihan eksotik dengan istilah khusus yang diperdagangkan di bursa alternatif. Dengan panggilan pada pilihan panggilan pemegang mempunyai pilihan panggilan menengah yang memberi mereka hak tetapi tidak kewajipan untuk membeli pilihan panggilan vanila biasa dengan istilah tertentu pada harga tertentu.
Panggilan panggilan boleh memberi manfaat kepada pelabur jika ia ditawarkan pada harga yang optimum. Pemegang panggilan menengah mempunyai hak tetapi tidak kewajiban untuk membeli panggilan vanila biasa. Umumnya, panggilan pada pilihan panggilan berstruktur dengan latihan Amerika. Oleh itu, pelabur mempunyai sehingga tarikh tamat tempoh untuk menjalankan panggilan menengah. Panggilan menengah dan panggilan vanila biasa boleh dijalankan secara serentak atau secara berasingan.
Sekiranya pelabur menjalankan panggilan kompaun pada masa yang sama maka mereka percaya panggilan vanila biasa adalah dalam bentuk wang dan pada puncak yang paling menguntungkan. Apabila kedua-dua opsyen kompaun dilaksanakan, pelabur menerima pilihan panggilan asas yang kemudiannya dilaksanakan dengan segera untuk menerima keselamatan yang mendasari. Jika pemegang opsyen kompaun memilih untuk melaksanakan kontrak pertama maka mereka akan menerima pilihan panggilan vanila biasa pada tamat tempoh dan harga pelaksanaannya untuk enakmen masa depan.
Dalam sesetengah kes, panggilan ke atas opsyen panggilan boleh digunakan oleh pelabur untuk melanjutkan pendedahan mereka kepada aset yang mendasari pada kos yang rendah. Banyak opsyen membenarkan ciri roll yang menyediakan pendedahan lanjutan tetapi panggilan pada pilihan panggilan boleh membenarkan ini pada kos yang lebih rendah. Sebagai contoh, jika pemegang panggilan kompaun mendapati harga pilihan panggilan yang mendasari memberi manfaat kepada pelan pelaburan mereka, mereka boleh melaksanakan pilihan pertama untuk mendapatkan pilihan vanila biasa dengan tarikh tamat tempoh akan datang.
Takeaways Utama
- Pilihan panggilan untuk panggilan adalah pilihan eksotik yang memberikan pemegang hak untuk membeli pilihan vanila biasa sebelum kontrak tamat. Panggilan panggilan adalah jenis pilihan kompaun pada pilihan yang melibatkan panggilan untuk membeli panggilan. pada pilihan panggilan boleh digunakan oleh pelabur untuk memperluaskan pendedahan mereka kepada aset yang mendasari pada kos yang rendah, dan boleh digunakan dalam pembangunan hartanah untuk menjamin hak harta tanpa diwajibkan melakukan.
Harga Panggilan pada Panggilan
Sebelum tamat tempoh, nilai opsyen vanila biasa akan bergantung kepada nilai aset yang mewakili opsyen yang mendasari. Dalam pasaran pilihan, pelabur boleh menggunakan beberapa kaedah untuk mengira nilai pilihan mereka. Model Metron adalah satu kaedah yang telah diperkenalkan untuk pilihan kompaun. Secara amnya semua teknik pemodelan akan berdasarkan terutamanya pada nilai dagangan keselamatan yang mendasari kontrak yang berpusatkan.
Panggilan kompaun pada pilihan panggilan adalah pilihan kompleks yang menghasilkan kos yang lebih tinggi. Pelabur dikehendaki membayar kos transaksi yang menjadi faktor dalam pelaksanaan kedua-dua pilihan. Kos opsyen kompaun adalah penting untuk dipertimbangkan kerana ia dapat mengurangkan keuntungan keseluruhan pelaburan.
Permohonan Dunia Sebenar
Walaupun spekulasi dalam pasaran kewangan akan sentiasa menjadi sebahagian besar daripada aktiviti opsyen kompaun, perusahaan perniagaan mungkin mendapati mereka berguna apabila merancang atau membida projek besar. Dalam beberapa kes, mereka mesti memastikan pembiayaan atau bekalan sebelum memulakan atau memenangi projek. Jika mereka tidak membina atau memenangi projek itu, mereka boleh dibiarkan dengan pembiayaan yang tidak diperlukan. Dalam kes ini, pilihan kompaun menyediakan polisi insurans.
Perkara yang sama juga berlaku untuk institusi yang menyediakan pembiayaan kerana mereka berusaha untuk melindung nilai pendedahan mereka sekiranya mereka berjanji untuk menyediakan wang yang diperlukan oleh perniagaan untuk projek mereka dan perniagaan tersebut tidak memenangi urus niaga mereka.
