Apakah model Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Model Brace Gatarek Musiela (BGM) adalah model kewangan tak linear yang menggunakan kadar LIBOR untuk derivatif kadar faedah harga. Harga Brace Gatarek Musiela (BGM) harga sekuriti dengan mengkaji kadar harga pasaran. Ia digunakan paling kerap apabila swaption harga dan caplets (panggilan LIBOR) di pasaran LIBOR.
Model Brace Gatarek Musiela juga dikenali sebagai model pasaran LIBOR.
Memahami Model Brace Gatarek Musiela (BGM)
Tidak seperti model Hull-White, yang menggunakan kadar pendek seketika, atau model Heath-Jarrow-Morton (HJM), yang menggunakan kadar hadapan sejurus, model Brace Gatarek Musiela Model (BGM) hanya menggunakan kadar yang boleh dilihat: Kadar LIBOR. Model BGM juga konsisten dengan model Black, yang merupakan varian model derivatif Black-Scholes yang digunakan secara meluas.
Penggunaan Model BGM
Model BGM boleh menentukan harga untuk pelaburan jika hasilnya boleh dipecah ke dalam kadar hadapan (hasil), memandangkan kadar hadapan dikenakan pada jangka masa tertentu dan berkaitan dengan kadar hadapan lain. Pelabur boleh menjalankan simulasi dengan menggunakan pelbagai volatilitas dan korelasi, dan kemudian menentukan nilai saksama dengan mendiskaun kupon.
Kadar Tawaran Antara Bank London adalah purata kadar faedah yang dianggarkan oleh setiap bank terkemuka di London bahawa ia akan dikenakan sekiranya ia dipinjam dari bank lain. Ia biasanya disingkat ke Libor atau LIBOR.
