Inilah yang anda lakukan dengan maklumat. Sebagai seorang kanak-kanak, saya mendapat jadual kelas saya dan pergi ke kelas. Inilah yang saya lakukan dengan maklumat itu - saya mematuhi. Tetapi satu awal musim panas '70an, seorang kanak-kanak menulis program penjadualan kelas untuk sekolah menengahnya. Dia "preloaded" dirinya ke dalam kelas bahasa Inggeris dengan selusin gadis dan tidak ada lelaki lain. Itulah Bill Gates.
Sekarang, pasaran memberi kita satu ton maklumat bipolar. Bagaimanakah kita memahami pasaran dengan pelbagai gangguan personaliti?
Minggu lalu, saya memberitahu anda bahawa Indeks Wang Besar turun di bawah 45% dan bahawa ini menurun untuk jangka pendek tetapi menaik untuk jangka sederhana dan panjang. Ia berhenti tepat pada tahap 45% yang penting dan kelihatan akan menuju.
www.mapsignals.com
Dengan data minggu lalu, saya mungkin mengubah lagu saya untuk menaikkan harga jangka pendek. Inilah sebabnya.
September telah tiba, dan begitu juga "volatiliti naik." Selasa, 3 Sept, menyaksikan harga indeks pasaran saham menurun dengan ketara. Tarif mulai menentang China. Taufan Dorian sedang menewaskan Florida Selatan selepas menghancurkan Bahama. Para profesional kewangan terpaksa kembali ke dunia sebenar dan pergi bekerja selepas Hari Buruh. akhir rasmi percutian musim panas. Singkatnya, semua orang berasa tegang dan rewel.
Dua hari kemudian adalah cerita yang sangat berbeza. Pasaran luas bergelut liar. Orang ramai tidak banyak bertanya apabila pasaran naik berbanding. Inilah soalan yang saya selalu tanya: apa yang berlaku di bawah permukaan? Sekiranya anda ingin tahu arah arah mana pasaran benar-benar menuju, anda perlu memberi perhatian kepada wang yang besar. Hari ke hari Selasa tidak bermakna dalam hal itu.
Inilah yang saya lihat: daripada lebih daripada 5, 500 stok dan lebih daripada 2, 500 dana dagangan pertukaran (ETF), pada hari Selasa menunjukkan 71 pembelian dan 66 isyarat menjual. Ini bermakna bahawa wang yang besar membeli lebih banyak daripada menjual pada permulaan yang hodoh hingga September. Trend belian berterusan sepanjang minggu perdagangan percutian empat hari. Malah, ini adalah minggu pertama di enam di mana membeli belanja melebihi jumlah, dan pembelian hari Khamis adalah hari tunggal terbesar dalam empat minggu. Itu kenaikan harga.
Perkara utama yang saya perhatikan ketika merangkak melalui data Mapsignals ialah penjualan tenaga berhenti. Sektor ini telah menembusi pasaran selama beberapa minggu. Tetapi apabila seluar pendek mula menutupi tenaga, stok asas lain yang lemah juga menyaksikan penutupan pendek.
Itu sahaja tidak memberi keyakinan kepada perhimpunan. Saya tidak suka perhimpunan "omong kosong", bermakna hanya saham lemah sahaja. Berita baik dari apa yang saya katakan data adalah bahawa ia bukan semua saham yang lemah. Kami melihat pembelian wang yang besar dalam nama pertumbuhan yang solid minggu lalu, terutamanya dalam teknologi.
Melihat di bawah, apabila 25% atau lebih dari suatu alam semesta sektor melihat membeli (atau menjual) dalam seminggu, ia menjadi kuning. Untuk minggu pertama di banyak pihak, tiada apa yang berlaku dalam tenaga. Tech menyaksikan pembelian yang ketara, dengan banyak saham berkualiti tinggi yang direbut oleh pelabur besar. Tetapi terdapat pembelian BES dalam utiliti, hartanah, dan telekom. Sektor-sektor ini biasanya dikaitkan dengan tindakan pertahanan, tetapi saya tidak fikir begitu dalam hal ini.
www.mapsignals.com
Ini adalah mengenai kadar. Kadar faedah rendah, dan kemungkinan besar akan turun di Amerika Syarikat. Kadar juga negatif di bahagian lain di dunia. Sebagai contoh, Denmark mengeluarkan hipotek kepentingan negatif pertama untuk peminjam terbaik. Anda boleh memperoleh 0.50% setahun untuk membeli rumah di sana.
Syarikat besar mengambil kesempatan dengan menjual bon jangka panjang. Mengapa? Kerana mereka meminjam murah dan membeli balik stok mereka sendiri. Mereka mendapat pulangan yang lebih baik berdasarkan ekuiti mereka sendiri. Pembelian semula mengangkat pasaran. Dalam persekitaran rendah ini, pelabur mencari hasil yang lebih tinggi - khususnya saham dengan hasil dividen biasanya lebih tinggi. Sektor utiliti, hartanah, dan telekomunikasi kaya dengan saham yang menghasilkan lebih tinggi.
Dan seperti yang kita lihat pelabur memperuntukkan modal kepada ekuiti, ia adalah baik untuk semua ekuiti. Ingat, memiliki saham sekarang adalah lebih baik daripada memiliki bon selepas cukai:
FactSet, Multipl
Satu lagi sebab utama kenapa saya yakin kenaikan harga bon 30 tahun menjadi lebih rendah daripada hasil dividen S & P 500 sebentar lagi. Walaupun sejak pulih, selepas cukai, ia masih rendah:
FactSet, Multipl
Di hadapan asas dan berita, perkara juga kelihatan menaik. Penjualan dan pendapatan adalah hebat pada suku kedua, dan saya menjangkakan pendapatan suku ketiga yang akan datang juga kukuh. Rundingan perdagangan China yang disahkan telah disahkan oleh kedua-dua pihak, tetapi kita tahu sekarang ini jauh dari resolusi. Brexit tidak berurusan dengan sekatan jalan raya dengan undi tidak percaya kepada Boris Johnson. Perkara-perkara ini tidak semestinya menangkis bulan September yang biasa, tetapi kami juga mempunyai perhimpunan yang biasanya kuat ke akhir tahun untuk meningkatkan kes bull.
Pasaran naik dan turun, yang biasa berlaku pada bulan Ogos dan bulan September yang tidak berubah. Kita semua mempunyai akses kepada maklumat yang sama. Ia adalah perkara yang kita lakukan dengan hal itu. Saya melihat hari-hari kenaikan harga di hadapan untuk stok AS. Selain menjadi yang terbaik dalam pertunjukan dan kuat pada merit mereka sendiri, mereka adalah tempat perlindungan berbanding dengan seluruh dunia.
Dari segi toleransi pergerakan turun naik perut yang pasaran dapat memberi kita, dengar Fred Jung dari filem "Blow" - "Kadang-kadang anda sudah masak, dan kadang-kadang anda payu dara, dan ketika anda bangun, tidak pernah sebaik sahaja ia kelihatan, dan ketika anda turun, anda tidak akan menyangka anda akan kembali lagi, tetapi kehidupan terus berjalan."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Pasar lemah boleh menawarkan jualan saham jika pelabur bersabar.
Penafian Penyelidikan Pelaburan
