Apakah Dana Tingkah Laku?
Dana tingkah laku adalah kategori dana bersama yang menggunakan kewangan tingkah laku sebagai asas strategi pelaburan mereka. Pengurus dana ini, yang berdasarkan pendekatan yang agak baru, percaya bahawa tingkah laku manusia membawa kepada ketidakcekapan pasaran tertentu yang mereka dapat memanfaatkan untuk mendapatkan pulangan yang lebih baik. Dana tingkah laku menyaksikan minat yang meningkat di kalangan pelabur dan ahli akademik memandangkan prinsip asas mereka membuka peluang penyelidikan dan analisis yang penting, yang membolehkan pelbagai strategi pelaburan untuk digunakan dalam penciptaan dana.
Dana Perilaku Terputus
Kewangan tingkah laku adalah medan yang agak baru yang bertujuan untuk menggabungkan teori psikologi tingkah laku dan kognitif dengan ekonomi dan kewangan konvensional untuk memberi penjelasan mengapa orang membuat keputusan kewangan yang tidak rasional. Ringkasnya, ini adalah kajian terhadap tingkah laku manusia, amalan, dan kecenderungan yang berkaitan dengan kewangan, ekonomi, dan membuat keputusan pelaburan.
Dana Tingkah Laku dan Pelabur
Ia beroperasi di bawah anggapan bahawa orang berlainan berbeza dengan wang mereka. Oleh itu, dana tingkah laku berusaha untuk mengambil kesempatan daripada anomali harga yang mungkin wujud dalam kontinum antara pelabur rasional dan pelabur yang tidak rasional dengan menjejaki sentimen dan membuat keputusan mereka. Dalam tempoh kemerosotan pasaran, contohnya, para pelabur cenderung mempunyai mentaliti ternak untuk bersembunyi walaupun dari pelaburan yang pada asasnya kukuh, memandangkan harga mereka. Para pelabur ini didorong lebih banyak oleh emosi manusia berbanding dengan asas pelaburan.
Sebagai contoh, semasa penurunan pasaran saham AS pada tahun 2007 hingga 2009, banyak pelabur yang mempengaruhi emosi melarikan diri dari pasaran saham yang membawa kepada pembelian tawar-menawar untuk pelabur yang lebih arif. Strategi dana tingkah laku adalah untuk memanfaatkan peluang sedemikian untuk membeli stok, dan pelaburan lain yang dielakkan oleh pelabur lain, pada harga diskaun. Walau bagaimanapun, tidak jelas sama ada dana tingkah laku yang menggunakan strategi tersebut sebenarnya telah mengatasi pasaran.
Dana Kelakuan: Bagaimana Mereka Beroperasi
Strategi pelaburan dana perilaku boleh mengejar tema berikut:
- Menemukan kecenderungan yang tidak rasional di pasaran, yang boleh membesar-besarkan impak berita negatif-menewaskan harga saham ke tahap yang jauh lebih mendalam (untuk peluang membeli kos rendah), atau mengatasi kesan berita positif dengan mengepam harga saham ke tahap yang lebih tinggi (untuk peluang jualan pendek kos tinggi). Mengesan saham sementara yang mempunyai lebih rendah / lebih tinggi daripada petunjuk yang diharapkan (seperti nisbah harga kepada pendapatan). Membandingkannya dengan asas-asas lain, seperti risiko kredit dan penilaian syarikat, mungkin menunjukkan pilihan pelaburan yang lebih baik pada masa yang tepat. Mengambil bahagian dalam stok yang mungkin mengalami prestasi yang rendah berbanding pasaran keseluruhan berdasarkan kegembiraan yang tidak rasional, tetapi terus mempunyai asas yang kuat. Kenal pasti stok berdasarkan perkembangan berpotensi lain yang membawa kepada peluang yang menguntungkan, seperti dari belanjawan saham atau harga saham yang dijangkakan.
