Apakah Bon yang Dijamin?
Bon yang dijamin adalah sejenis bon yang dijamin oleh ikrar pengeluar aset tertentu, yang merupakan bentuk cagaran atas pinjaman. Sekiranya berlaku kemungkiran, pengeluar bon melayarkan hak aset ke pemegang bon. Bon yang selamat juga boleh dicagarkan dengan aliran hasil yang datang dari projek yang terbitan bon digunakan untuk membiayai.
Bond Dijelaskan
Bon yang dipagar dilihat sebagai kurang berisiko daripada bon tidak bercagar kerana pelabur dikompensasikan sekurang-kurangnya sedikit untuk pelaburan mereka sekiranya berlaku kegagalan.
Beberapa jenis bon bercagar adalah bon gadai janji dan sijil amanah peralatan. Bon bercagar dijamin dengan aset seperti harta, peralatan atau aliran pendapatan lain. Sebagai contoh, sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) disokong oleh tajuk untuk rumah peminjam dan oleh aliran pendapatan daripada pembayaran gadai janji. Sekiranya penerbit tidak membuat bayaran faedah dan pembayaran tepat pada masanya, para pelabur mempunyai hak kepada aset pendasar sebagai pembayaran balik.
Bon Terjamin yang Dikeluarkan oleh Perbandaran
Perbandaran biasanya mengeluarkan bon yang dijamin dengan hasil yang dijangkakan daripada projek tertentu. Perbandaran juga boleh mengeluarkan bon tidak bercagar, atau bon obligasi am, yang disokong oleh kuasa cukai perbandaran.
Dalam beberapa kes, tuntutan pelabur ke atas aset peminjam mungkin dicabar, atau penjualan aset itu mungkin tidak memberikan keseluruhan prinsipal kepada pelabur. Terutama dalam kes-kes yang melibatkan tindakan undang-undang, pelabur tidak boleh menerima semua prinsipalnya.
Bon Jaminan Pertama
Syarikat-syarikat yang memegang hartanah dan hartanah yang besar boleh mengeluarkan bon gadai janji menggunakan aset tersebut sebagai cagaran. Sebagai pemilik tanah, loji kuasa, talian kuasa, dan peralatan yang besar, banyak syarikat utiliti mengeluarkan bon gadai janji pertama untuk mendapatkan pinjaman pada kos yang lebih rendah daripada bon tidak bercagar. Pemegang bon mempunyai tuntutan pertama kepada harta pendasar sekiranya syarikat tidak membuat pembayaran prinsipal dan faedah seperti yang dijadualkan.
Dokumentasi yang berkaitan dengan bon gadai janji pertama mengandungi gadai janji pertama pada sekurang-kurangnya salah satu harta penerbit. Oleh kerana gadai janji itu, pemegang bon adalah pemberi pinjaman bercagar dan mempunyai tuntutan pertama mengenai aset pendasar sekiranya berlaku kemungkiran. Pemegang bon boleh membubarkan aset dan menggunakan hasil untuk mendapatkan pelaburan awal mereka.
Sekiranya penerbit mempunyai wang tunai yang mencukupi untuk membayar pemiutangnya, daripada menjual aset pendasar, syarikat menggunakan wang tunai untuk membayar pemegang bon gadai janji pertama sebelum orang lain. Kerana bon membawa kurang risiko, mereka menawarkan kadar faedah yang lebih rendah daripada bon tidak bercagar.
Sijil Amanah Peralatan
Sijil kepercayaan peralatan disokong oleh aset yang mudah diangkut atau dijual. Tajuk ke peralatan itu dipegang oleh kepercayaan. Pelabur membeli sijil amanah sebagai cara menyediakan modal yang digunakan untuk membeli peralatan atau operasi kewangan. Syarikat membuat bayaran berjadual kepada amanah, memberikan pendapatan pokok dan faedah kepada pelabur. Apabila hutang dibayar balik, pemilikan aset pemindahan dari kepercayaan itu kembali kepada syarikat.
