Apakah Perolehan Asas Per Saham?
Perolehan asas sesaham (EPS) memberitahu pelabur berapa banyak pendapatan bersih firma diagihkan kepada setiap saham stok biasa. Ia dilaporkan dalam penyata pendapatan syarikat dan sangat informatif untuk perniagaan dengan hanya saham biasa dalam struktur modal mereka.
Pendapatan asas sesaham
Memahami Pendapatan Asas Per Saham
Salah satu langkah prestasi pertama untuk memeriksa apabila menganalisis kesihatan kewangan syarikat adalah keupayaannya untuk menjadikan keuntungan. Perolehan sesaham (EPS) adalah piawaian industri yang pelabur bergantung pada untuk melihat sejauh mana syarikat telah melakukannya.
Pendapatan asas sesaham merupakan pengukuran kasar jumlah keuntungan syarikat yang boleh diperuntukkan kepada satu bahagian stok biasa. Perniagaan dengan struktur modal mudah, di mana hanya saham biasa yang dikeluarkan, hanya perlu melepaskan nisbah ini untuk mendedahkan keuntungan mereka. Perolehan asas sesaham tidak mempengaruhi kesan dilutif sekuriti boleh tukar.
Asas EPS = (Pendapatan bersih - dividen pilihan) juga purata wajaran saham biasa yang tertunggak dalam tempoh tersebut.
Pendapatan bersih boleh dibahagikan lagi ke dalam P & L operasi 'berterusan' dan 'jumlah P & L' dan dividen pilihan harus dihapuskan kerana pendapatan ini tidak tersedia kepada pemegang saham biasa.
Sekiranya syarikat mempunyai struktur modal yang kompleks di mana keperluan untuk mengeluarkan saham tambahan mungkin timbul maka EPS dicairkan dianggap metrik yang lebih tepat daripada EPS asas. EPS dicairkan mengambil kira semua sekuriti dilutif terkumpul yang berpotensi dilaksanakan (seperti opsyen saham dan saham pilihan boleh tukar) dan menunjukkan bagaimana tindakan sedemikian akan menjejaskan pendapatan sesaham.
Syarikat-syarikat dengan struktur modal yang kompleks mesti melaporkan EPS asas dan EPS dicairkan untuk memberikan gambaran yang lebih tepat mengenai pendapatan mereka. Perbezaan utama antara EPS asas dan EPS dicairkan ialah faktor-faktor terakhir dalam andaian bahawa semua sekuriti boleh tukar akan dilaksanakan. Oleh itu, EPS asas akan sentiasa lebih tinggi daripada kedua-dua kerana penyebut akan sentiasa lebih besar untuk pengiraan EPS dicairkan.
Takeaways Utama
- Pendapatan asas sesaham (EPS) memberitahu pelabur berapa banyak pendapatan bersih firma diagihkan kepada setiap saham stok biasa. Perniagaan dengan struktur modal mudah, di mana hanya stok biasa telah dikeluarkan, hanya perlu melepaskan nisbah ini untuk mendedahkan keuntungan mereka. Syarikat-syarikat dengan struktur modal yang kompleks mesti melaporkan EPS asas dan EPS dicairkan untuk memberikan gambaran yang lebih tepat mengenai pendapatan mereka.
Contoh Pendapatan Perolehan Asas
Sebuah syarikat melaporkan pendapatan bersih $ 100 juta selepas perbelanjaan dan cukai. Syarikat itu mengeluarkan dividen yang lebih disukai kepada pemegang saham pilihannya $ 23 juta, menjadikan pendapatan tersedia kepada para pemegang saham biasa sebanyak $ 77 juta. Syarikat itu mempunyai 100 juta saham biasa yang belum dijelaskan pada awal tahun ini dan mengeluarkan 20 juta saham biasa baru pada separuh kedua tahun ini. Akibatnya, jumlah purata berwajaran saham biasa yang belum dijelaskan ialah 110 juta: 100 juta saham bagi separuh pertama tahun ini dan 120 juta saham pada separuh kedua tahun ini (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110 Membahagikan pendapatan yang diperolehi kepada pemegang saham biasa sebanyak $ 77 juta dengan jumlah purata berwajaran saham biasa berjumlah 110 juta memberikan EPS asas sebanyak $ 0.70.
Kesan Pendapatan Asas Per Saham
Stok perdagangan atas gandaan pendapatan sesaham, sehingga kenaikan EPS asas dapat menyebabkan harga saham mengapresiasi selaras dengan peningkatan pendapatan syarikat secara per saham.
Bagaimanapun, peningkatan EPS asas tidak bermakna syarikat menjana pendapatan yang lebih besar secara kasar. Syarikat boleh membeli balik saham, mengurangkan jumlah saham mereka sebagai hasil dan menyebarkan pendapatan bersih kurang dividen pilihan berbanding saham biasa yang lebih sedikit. Asas EPS boleh meningkat walaupun penurunan pendapatan mutlak dengan kiraan bahagian biasa yang jatuh.
Satu lagi pertimbangan untuk EPS asas ialah sisihannya daripada EPS dicairkan. Jika kedua-dua langkah EPS semakin berbeza, ia mungkin menunjukkan bahawa terdapat potensi yang tinggi untuk para pemegang saham biasa semasa dicairkan pada masa akan datang.
