Apakah itu Back Yuran
Yuran belakang adalah bayaran yang dibuat kepada penulis suatu pilihan kompaun jika pilihan kedua dilaksanakan. Memandangkan opsyen kompaun adalah kontrak pilihan untuk membeli pilihan lain, hanya premium pada pilihan pertama dibayar di muka. Kemudian, jika opsyen pertama dilaksanakan, premium pada pilihan kedua akan dibayar. Ini adalah yuran belakang.
Yuran belakang juga boleh merujuk kepada pilihan eksotik. Jika pilihan eksotik diperluaskan melewati tarikh luput asal, kelebihan ini sering memerlukan pembayaran premium lain untuk menampung terma baru pilihan.
Memecah Bayaran Balik
Yuran belakang adalah penting untuk dipertimbangkan ketika berurusan dengan kompaun, atau jenis lain, pilihan eksotik. Opsyen eksotik, termasuk opsyen kompaun, perdagangan di kaunter (OTC), dan oleh itu tertakluk kepada risiko pihak berkuasa.
Bayaran Balik dan Opsyen Kompaun
Pilihan kompaun adalah apabila seorang pedagang membeli pilihan untuk membeli pilihan lain. Sebagai contoh, mereka membeli pilihan panggilan pada pilihan panggilan. Manfaat pilihan sedemikian ialah ia membolehkan peniaga mendapatkan kemungkinan pendedahan kepada aset yang mendasari pada harga yang lebih murah daripada membeli pilihan panggilan vanila secara terang-terangan. Seorang peniaga harus mempertimbangkan, bahawa transaksi ini memerlukan dua premium yang akan dibayar.
Premium pertama membeli panggilan pada panggilan. Jika ia berbaloi untuk berbuat demikian, peniaga akan menjalankan panggilan pertama untuk mendapatkan panggilan kedua. Latihan opsyen pertama bermakna peniaga kini pemegang pilihan kedua (dan opsyen pertama tidak lagi ada) yang memerlukan premium dibayar, kerana peniaga kini memiliki pilihan yang berbeza. Di samping itu, jika peniaga memutuskan untuk melaksanakan pilihan kedua ini untuk membeli aset asas, ini akan menimbulkan komisen dan fi broker tambahan.
Yuran Kembali untuk Mengembangkan Pilihan
Pilihan eksotik tertentu mungkin mempunyai ciri yang membolehkan pemegang melanjutkan tarikh luput pilihan. Ini memberikan kelonggaran pemegang untuk memanjangkan pendedahan mereka kepada asas tanpa membeli pilihan baru. Yang berkata, jika opsyen diperluaskan satu lagi premium mungkin akan perlu dibayar untuk menampung terma baru opsyen itu. Oleh kerana opsyen mempunyai nilai ekstrinsik, serta nilai berpotensi intrinsik, apabila tarikh tamat suatu opsyen dilanjutkan nilai ekstrinsik pilihan itu akan meningkat. Nilai peningkatan itu akan dibayar kepada penjual pilihan dalam bentuk premium tambahan.
