Apa itu Pengedaran Asimetri
Pengagihan simetri adalah situasi di mana nilai-nilai pembolehubah berlaku pada frekuensi yang tidak teratur dan min, median dan mod berlaku pada titik yang berbeza. Pengedaran asimetri mempamerkan skewness. Sebaliknya, pengedaran Gaussian atau biasa, apabila digambarkan pada graf, dibentuk seperti lengkung lonceng dan kedua-dua belah graf bersaiz simetri.
PEMBATASAN Pengedaran Asimetri
Pelabur perlu mengambil berat bagaimana data pulangan pelaburan diagihkan. Kelas aset (saham, bon, komoditi, mata wang, harta tanah, dll.), Sektor dalam kelas aset tersebut (misalnya, teknologi, penjagaan kesihatan, staples, dll), serta portfolio yang terdiri daripada gabungan kelas aset ini tertakluk kepada pelbagai pengembalian pulangan. Secara empirik, mereka mengikuti pola pengedaran asimetrik. Ini kerana prestasi pelaburan sering dipengaruhi oleh tempoh kemeruapan pasaran yang tinggi atau dasar fiskal dan kewangan yang luar biasa yang mana pulangan boleh menjadi terlalu tinggi atau rendah.
Pemergian dari pulangan "normal" telah menyebabkan lebih banyak kekerapan dalam dua dekad yang lalu, bermula dengan gelembung internet pada akhir 1990-an, serangan pengganas 11 September, gelembung perumahan dan krisis kewangan yang seterusnya, dan tahun pelonggaran kuantitatif, yang datang untuk berakhir pada tahun 2017. Pembukaan dasar monetari mudah Bank Rizab Persekutuan yang tidak pernah berlaku sebelum ini mungkin merupakan bab seterusnya tindakan pasaran yang tidak menentu dan pengagihan pelaburan yang lebih asimetrik.
Model Alokasi Aset yang Lebih Baik
Memandangkan peristiwa yang mengganggu dan fenomena luar biasa berlaku lebih kerap daripada yang dijangka, model peruntukan aset dapat diperbaiki dengan memasukkan asumsi pengedaran asimetri. Rangka kerja purata varians yang dikembangkan oleh Harry Markowitz berdasarkan andaian bahawa pulangan kelas aset biasanya diedarkan. Model peruntukan aset tradisional berfungsi dengan baik dalam persekitaran pasaran "biasa" yang berterusan. Walau bagaimanapun, mereka mungkin tidak melindungi portfolio daripada risiko penurunan yang teruk apabila pasaran menjadi tidak normal. Pemodelan dengan anggapan pengedaran asimetrik dapat membantu mengurangkan turun naik dalam portfolio dan mengurangkan risiko kerugian modal.
