Bon dinilai berdasarkan risiko kegagalan mereka oleh agensi penarafan kredit bebas seperti Moody's, Standard & Poor's and Fitch. Mereka yang mempunyai penilaian yang lebih rendah mempunyai risiko lebih tinggi yang dikaitkan dengan mereka yang harus dipertimbangkan oleh para pelabur. Oleh kerana peningkatan risiko, bon ini biasanya membawa kadar kupon yang lebih tinggi. Penerbit, seperti pengguna dengan kredit kurang sempurna, mesti membayar lebih untuk pinjaman. Semasa melabur di dalam bon yang lebih rendah memberi risiko lebih tinggi apabila membeli bon-bon sampah ini, jangan menuliskannya sepenuhnya. Terdapat peluang di kalangan bon yang berpendapatan rendah yang masih boleh terbukti menjadi pelaburan yang baik; anda hanya perlu tahu apa yang perlu dicari ketika melabur.
Mengenal pasti peluang yang baik di kalangan bon sampah boleh menjadi sukar bagi pelabur purata. Atas sebab ini, cara terbaik untuk melabur dalam bon beri nilai rendah adalah melalui dana bersama hasil tinggi, dana tertutup (CEF) atau dana dagangan bursa (ETF). Melabur dengan cara ini memberikan kepelbagaian portfolio anda lebih baik dalam beberapa isu bon hasil tinggi. Juga, memegang saham dana hasil tinggi memberikan anda akses kepada pengurusan wang profesional. Pengurus dana bersama ini mempunyai pengetahuan dan masa untuk menyelidik setiap isu bon yang dipegang dalam portfolio berbanding dengan purata pelabur.
Di samping itu, melabur melalui dana bersama, CEF atau ETF membenarkan penggunaan teknik memanfaatkan, diskaun pukal dan beberapa isu bon yang hanya boleh diakses oleh pelabur institusi seperti dana. CEFs hanya menerbitkan bilangan saham tertentu, dan kemudian perdagangan portofolio di pasaran sekunder. Sekiranya anda dapat menemui perdagangan CEF pada harga diskaun kepada nilai aset bersihnya, atau NAB, anda tidak akan mendapatkan keuntungan daripada pembayaran berpendapatan tinggi tetapi juga dari beberapa pertumbuhan pelaburan utama anda. Beberapa ETF hasil tinggi yang terkenal ialah SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) dan iShares iBoxx $ High-yielding Bond Corporate Bonds (HYG). Jika anda menetapkan untuk memilih bon hasil tinggi individu untuk membeli portfolio anda, usaha wajar yang diperlukan di pihak anda akan meningkat. Pertimbangkan terlebih dahulu memilih isu-isu daripada syarikat-syarikat yang dianggap sebagai "malaikat yang jatuh, " syarikat-syarikat yang mempunyai reputasi sejarah tetapi mempunyai masalah kewangan sementara.
Dengan memilih untuk melabur dalam bon dari syarikat-syarikat ini, anda mungkin akan mencari diskaun yang mendalam dan hasil yang tinggi tetapi boleh yakin bahawa peluang syarikat ingkar terhadap hutang tidak semestinya sebagai penilaian semasa mungkin mencerminkan di pasaran. Perhatikan laporan kewangan syarikat dan sentimen ke arah stok syarikat. Sekiranya stok masih berharga, isu bon mungkin terlalu baik. Mengikuti corak dan perubahan kadar faedah; anda mendapat keuntungan daripada memiliki bon hasil tinggi dalam persekitaran kadar faedah yang meningkat apabila kenaikan harga apabila hasil menyesuaikan dengan isu-isu baru pada kadar yang lebih tinggi.
Penasihat Insight
Donald P. Gould
Pengurusan Asset Gould, Claremont, CA
Bon hasil yang tinggi bukan pelaburan yang baik atau buruk. Pada umumnya, bon hasil yang tinggi ditakrifkan sebagai bon dengan penarafan kredit di bawah gred pelaburan; contohnya, di bawah BBB S & P. Hasil lebih tinggi bon adalah pampasan untuk risiko yang lebih besar yang dikaitkan dengan penarafan kredit yang lebih rendah.
Prestasi bon hasil yang tinggi lebih tinggi berkait dengan prestasi pasaran saham berbanding dengan bon berkualiti tinggi. Apabila ekonomi melemahkan, keuntungan cenderung menurun dan begitu juga keupayaan penerbit bon hasil yang tinggi (umumnya) membuat pembayaran faedah dan pokok. Ini membawa kepada penurunan harga pada bon hasil yang tinggi. Menurun keuntungan juga cenderung untuk menekan harga saham, jadi anda dapat melihat bagaimana berita ekonomi, baik atau buruk, boleh menyebabkan saham dan bon hasil yang tinggi bergerak ke arah yang sama.
