Persekitaran kadar faedah rendah yang kami alami dalam tahun-tahun kebelakangan ini sukar untuk pelabur berorientasikan pendapatan. Sumber pendapatan tradisional, seperti sijil deposit (CD), dana pasaran wang, dan bon, tidak dapat menawarkan tahap hasil yang banyak dicari oleh para pelabur. Terdapat banyak surat berita dan artikel yang menjelaskan tentang faedah saham berbayar dividen. Sudah tentu, jenis syarikat yang membayar dividen dan dana bersama dan dana dagangan pertukaran (ETF) yang melabur dalam syarikat-syarikat ini mempunyai merit. Walau bagaimanapun, pelabur yang mencari pendapatan perlu memahami bahawa melabur dalam saham dividen yang membayar adalah berbeza daripada melabur dalam bon. Penasihat kewangan yang bekerja dengan pelanggan perlu memastikan pelanggan memahami perbezaan ini.
Risiko yang berbeza
Syarikat-syarikat yang membayar dividen masih merupakan saham dan bukan bon. Walaupun banyak stok ini, terutamanya yang membayar dividen secara konsisten, mungkin kurang menentu daripada beberapa ekuiti lain, mereka masih tertakluk kepada banyak faktor yang mempengaruhi pasaran saham secara keseluruhan. Ambil sebagai contoh 2008. Pada tahun itu Indeks S & P 500 turun 37% manakala Indeks Bon Agregat Barclay naik 5.24%.
Mari lihat ETF yang berorientasikan dividen. Penghargaan Dividen Vanguard ETF (VIG) kehilangan kurang daripada S & P tetapi masih turun sebanyak 26.63%. ETF ini memberi tumpuan kepada saham bermodel besar berkualiti tinggi dengan sejarah peningkatan dividen. The Vanguard High Dividend yield ETF (VYM), yang memfokuskan lebih banyak hasil, kehilangan 32.10% pada tahun 2008. Walaupun kedua-dua ETF mengatasi prestasi S & P 500, kerugian magnitud ini boleh memudaratkan pelabur yang berorientasikan pendapatan, terutama pensiunan. Adakah 2008 contoh yang melampau? Ya, betul. Melangkah ke hadapan, akan bon seperti ini dalam menghadapi kenaikan kadar faedah? Mungkin tidak, tetapi sejarah turun naik bon walaupun paling buruk mereka jauh lebih rendah daripada stok.
Contoh lain yang bergantung kepada dividen adalah Exxon Mobil Corp. (XOM). Saham ditutup pada hampir $ 104 sesaham pada pertengahan bulan Jun 2014. Stok kini diperdagangkan di bawah $ 75 per saham. Seseorang yang telah memegang 100 saham dalam tempoh ini telah menerima $ 499 dalam dividen manakala kehilangan kira-kira $ 2, 900 dalam nilai pelaburan mereka.
Pemeliharaan Modal
Kembali pada hari apabila kadar faedah pada dana pasaran wang dan CD berada dalam julat 4% hingga 6%, pelabur pendapatan tetap boleh mendapatkan pulangan yang baik dan semunasabahnya mengharapkan untuk mengekalkan sebahagian besar modal mereka dan menjauhkan kepentingannya. Hari ini, dengan kadar pasaran wang hampir sifar dan instrumen lain pada kadar yang rendah pada sejarah, adalah tidak realistik bagi pesara atau pelabur berorientasikan pendapatan lain untuk mengharapkan untuk menjauhkan kepentingan dan tidak menyentuh modal mereka. Pelabur mencari pendapatan perlu bergerak lebih jauh daripada spektrum risiko. Opsyen mungkin termasuk bon hasil tinggi, dana tertutup tertentu, saham pilihan, dan saham pembayar dividen.
Opsyen-opsyen ini dan lain-lain umumnya membawa lebih banyak risiko daripada bon tradisional atau instrumen pasaran wang. Anuiti pendapatan tetap tertentu juga boleh dipertimbangkan, walaupun kadar faedah rendah memberi kesan kepada pulangan mereka juga.
Tiada Jaminan
Dividen saham biasa ditetapkan oleh perbadanan. Walaupun syarikat umumnya suka mengekalkan nisbah pembayaran dividen mereka, tidak ada jaminan di sini. Syarikat itu berpotensi mengalami masalah aliran tunai atau memutuskan untuk menggunakan sebahagian wang tunai ini untuk membiayai pertumbuhan dalaman.
Jumlah Pulangan vs Hasil
Mungkin pendekatan yang lebih baik daripada memberi tumpuan kepada hasil adalah dengan memberi tumpuan kepada jumlah pulangan portfolio anda. Jumlah pulangan mengambil kira penghargaan dan hasil. Terutama untuk pesara, jumlah pulangan boleh menjadi alternatif yang lebih baik daripada mengambil lebih risiko portfolio dalam usaha untuk mendapatkan hasil tambahan. Pesara hari ini boleh mengharapkan untuk hidup lebih lama daripada generasi terdahulu, dan kebanyakannya memerlukan beberapa tahap pertumbuhan dari pelaburan mereka untuk memastikan mereka tidak mengatasi wang mereka. Malah bagi pelabur muda, pendekatan ini masuk akal.
Dalam kes pensiunan, ada kemungkinan untuk memperuntukkan bahagian portfolio mereka untuk tujuan yang berbeza. Bahagian pertama akan membiayai keperluan perbelanjaan untuk tahun semasa dan mungkin dua hingga lima tahun lagi. Bahagian portfolio ini akan dalam bentuk tunai atau setara tunai. Bahagian seterusnya akan mengandungi stok pembayar dividen dan kenderaan jenis pertumbuhan lain yang menjana pendapatan dan sederhana. Sudah tentu, sebarang aliran tunai dari bahagian portfolio ini boleh digunakan untuk menambah bahagian tunai. Bahagian terakhir portfolio adalah untuk pertumbuhan. Ini akan mengandungi stok dan kenderaan lain yang berorientasikan pertumbuhan untuk membantu memastikan pemilik portfolio tidak mengatasi wangnya.
Garisan bawah
Ia merupakan satu tempoh yang sukar bagi pelabur mencari pendapatan. Sesetengah penerbitan dan penasihat mencadangkan bahawa stok yang membayar dividen adalah alternatif kepada lebih banyak kenderaan tetap tradisional. Hakikatnya adalah bahawa stok yang membayar dividen tetap stok dan membawa risiko yang melebihi kenderaan paling berpenghasilan tetap. Penasihat kewangan boleh membantu pelanggan yang cuba menavigasi isu ini melihat cara untuk mencapai matlamat mereka semasa mengambil risiko yang mereka selesaikan.
