Dengan prinsip-prinsip alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) menjadi bahagian yang lebih menonjol dari leksikon pelaburan sehari-hari, para pelabur sedang meneroka kedua-dua yang lama dan baru yang mentakrifkan ESG. Apabila pelaburan yang bertanggungjawab sosial (SRI) berkembang, penasihat dan pelabur perlu mengikuti perkembangan landskap yang berubah-ubah.
Definisi standard pelaburan ekuiti ESG adalah syarikat yang tidak terlibat dalam pengeluaran senjata, pornografi, perjudian, tembakau atau pencemar yang signifikan melalui bahan bakar fosil. Walaupun definisi lama berdering benar hari ini, komponen alam sekitar, sosial dan pentadbiran ESG berkembang, berpotensi untuk manfaat para pelabur. Sebagai contoh, aspek alam sekitar ESG berkembang dengan baik melampaui hanya menghindari pelaburan sektor tenaga tradisional.
"Faktor alam sekitar termasuk sumbangan syarikat atau kerajaan kepada perubahan iklim melalui pelepasan gas rumah hijau, bersama dengan pengurusan sisa dan kecekapan tenaga, " menurut Robeco. "Memandangkan usaha baru untuk memerangi pemanasan global, pemotongan pelepasan dan penyahkarbonasi menjadi lebih penting."
Terdapat unsur-unsur lain untuk "E" dalam pelabur ESG boleh dan harus dipertimbangkan.
"ESG adalah topik yang luas, sementara isu-isu yang berkaitan dengan bahan bakar fosil adalah salah satu pertimbangan yang paling umum, pelbagai metrik lain wujud di seluruh ESG, " kata Goldman Sachs Asset Management. "Metrik kepentingan alam sekitar lain termasuk penggunaan air, program tenaga boleh diperbaharui dan kewujudan program dasar alam sekitar yang khusus."
Satu lagi isu untuk dipertimbangkan dalam landskap SRI yang berkembang sekarang adalah syarikat maklumat yang disediakan kepada pelabur. Sebagai contoh, hampir dua pertiga daripada ahli S & P 500 memberitahu pelabur bagaimana mereka mengurangkan jejak karbon mereka, tetapi kurang daripada 15% menyerlahkan pelaburan mereka dalam sumber tenaga alternatif, kata Goldman.
Menguatkan "S" dalam ESG
Pembolehubah sosial dalam persamaan ESG mudah didefinisikan, tetapi juga beralih.
"Sosial termasuk hak asasi manusia, standard buruh dalam rantaian bekalan, pendedahan kepada buruh kanak-kanak yang tidak sah, dan isu-isu yang lebih rutin seperti pematuhan terhadap kesihatan dan keselamatan di tempat kerja, " menurut Robeco. "Skor sosial juga meningkat jika syarikat terintegrasi dengan masyarakat setempat dan oleh itu mempunyai 'lesen sosial' untuk beroperasi dengan persetujuan."
Pengurus pelaburan boleh menggunakan faktor sosial dan mampan dalam pelbagai cara. Sesetengah pengurus mungkin melihat secara jelas mengelakkan syarikat-syarikat dengan kontroversi sosial yang penting, seperti rekod pekerja miskin. Satu lagi pendekatan adalah untuk memberi tumpuan kepada syarikat-syarikat yang memberi nilai yang sangat tinggi kepada pelbagai faktor ESG, satu metodologi yang dicadangkan oleh beberapa kajian untuk membayar para pelabur dalam jangka panjang.
Data mencadangkan bahawa syarikat-syarikat yang mempunyai rekod persekitaran dan kemapanan pepejal mengatasi mereka yang mempunyai rekod kemampanan yang diragui. Terdapat juga pendekatan ESG yang dipacu oleh sektor yang berpotensi memacu pulangan.
"Suatu pendekatan intra sektor, yang bertujuan untuk memilih syarikat ESG terbaik dalam setiap sektor, mengekalkan pendedahan kepada syarikat ESG atas dalam sektor ESG yang mencabar, " kata Goldman. "Pendekatan perantaraan juga mungkin, di mana beberapa sub-industri yang rendah, seperti perlombongan arang batu, dihapuskan, manakala portfolio yang tinggal dibina menggunakan model intra sektor."
Gravitating To Governance
Tadbir urus niaga adalah salah satu faktor ESG di mana pelabur institusi boleh melibatkan syarikat dan dialog terbuka yang boleh menghasilkan perubahan bermakna.
"Pengawasan pelaburan atau tadbir urus korporat, adalah kerjasama dengan syarikat untuk melindungi dan meningkatkan nilai aset pelanggan, " kata BlackRock. "Melalui dialog dan pengundian proksi, pelabur terlibat dengan pemimpin perniagaan untuk membina persefahaman bersama mengenai risiko-risiko material yang dihadapi oleh syarikat-syarikat dan jangkaan pengurusan untuk mengurangkan risiko-risiko ini. Oleh itu, mengenal pasti dan menguruskan risiko ESG yang berkaitan adalah komponen penting dalam proses penglibatan dan menggalakkan prestasi kewangan yang mampan dalam jangka masa panjang."
Di dunia dana, termasuk dana pertukaran mata wang (ETF), produk yang menekankan tadbir urus sering memberi tumpuan kepada isu-isu seperti jantina, bangsa dan kepelbagaian seksual di tempat kerja. Walau bagaimanapun, tadbir urus korporat yang mantap merangkumi lebih banyak daripada isu-isu tersebut. Sebagai contoh, sesetengah firma hak pemegang saham menyokong untuk membayar struktur pampasan prestasi, juruaudit luar dan peningkatan hak pemegang saham.
"G" dalam ESG adalah rumit berbanding komponen lain kerana sifatnya yang sering subjektif dan pengaruh luar dari firma yang pakar dalam penilaian tadbir urus. Beberapa firma ini, termasuk Perkhidmatan Pemegang Saham Institusi (ISS) dan Governance Metrics International (GMI), dipegang oleh para pengurus portfolio dan agensi penarafan kredit, tetapi potensi konflik kepentingan wujud dalam hubungan ini.
"Mereka juga boleh menyeberangi garisan itu daripada menjadi perisik bebas untuk menjadi perunding aktif bagi firma yang mereka belajar dengan cara yang membawa kepada soalan mengenai kredibiliti objektif mereka, " menurut Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). "Akhirnya dan yang paling penting, kaedah mereka tidak berfungsi; Kedudukan tadbir urus yang boleh dipercayai dan tepat tidak benar-benar dihasilkan walaupun semua carta dan senarai diterbitkan."
