Sektor teknologi mengetuai aktiviti pengambilalihan pada suku kedua dan kini hanya satu daripada tiga sektor S & P 500 di mana tawaran M & A kekal melebihi tahap median. Rundingan sektor teknologi seperti itu tidak akan melepaskan sama ada, walaupun sektor-sektor lain meletup di tengah-tengah kebimbangan pasaran yang luas mengenai ketegangan perdagangan yang berterusan dan tanda-tanda pertumbuhan global yang perlahan. Menggunakan Alat Tunggakan Anggaran kemungkinan Pengambilalihan, atau ALERT, Morgan Stanley baru-baru ini mengenal pasti beberapa sasaran pengambilalihan teknologi yang mungkin, menurut Business Insider.
Berikut adalah sembilan sasaran yang mungkin, bersama dengan topi pasaran mereka: DXC Technology Company (DXC), $ 10 bilion; Western Digital Corp (WDC), $ 16 bilion; Leidos Holdings Inc. (LDOS), $ 12 bilion; Zebra Technologies (ZBRA), $ 11 bilion; PTC Inc. (PTC), $ 8 bilion; Zendesk Inc. (ZEN), $ 9 bilion; Juniper Networks (JNPR), $ 9 bilion; RingCentral Inc. (RNG), $ 12 bilion; dan DocuSign Inc. (DOCU), $ 8 bilion.
Apa Ia Berarti untuk Pelabur
Peringkat model ALERT Morgan Stanley tidak termasuk stok yang baru-baru ini dilaporkan atau dikhabarkan menjadi sasaran pengambilalihan yang berpotensi, yang bermaksud bahawa jika bank itu mengatakan ia merupakan sasaran yang berpotensi, kemungkinan itu belum dikenal pasti secara umum seperti itu. Antara faktor yang digunakan untuk menilai sasaran yang mungkin, topi pasaran, nisbah hutang kepada aset, dan hasil dividen semuanya bermakna. Stok dalam sektor yang menyaksikan kelebihan tawaran baru-baru ini cenderung tinggi.
"Pelabur boleh menggunakan model ALERT sebagai alat penyaringan untuk penyelidikan asas mengenai potensi calon M & A, " kata penganalisis Morgan Stanley yang diketuai oleh Boris Lerner. "Menjadi sasaran pengambilalihan potensi kekurangan berat badan atau pendek mungkin berisiko; ALERT boleh menandakan risiko kemungkinan ini untuk pengurus."
Sesetengah Trend M & A
Syarikat-syarikat berteknologi tinggi mempunyai poket yang mendalam, dan dengan perubahan pesat dalam teknologi yang membuat tekanan untuk sentiasa berubah agar dapat berada di hadapan persaingan, gergasi teknologi ini merasa susah untuk membelikan pendatang baru yang lebih kecil daripada membangun teknologi yang sama di rumah. Menggabungkannya dengan proses IPO yang panjang dan mahal untuk pendatang baru, dan M & A mula membuat banyak hal di kedua belah pihak.
Penyiasatan Tinjauan Teknologi BDO yang dijalankan pada bulan Februari tahun ini menunjukkan bahawa strategi keluar yang paling popular untuk syarikat teknologi swasta pada tahun 2019 adalah M & A. Antara eksekutif teknologi yang ditinjau, 53% dijangka M & A menjadi strategi teratas, sementara hanya 22% dijangka IPO (sama ada di Amerika Syarikat atau di luar negara) untuk mengambil tempat nombor satu, menurut firma penyelidikan industri teknologi CIO Dive.
Kadang-kadang, para pemula kadang-kadang mendapat status awam melalui IPO sejurus sebelum diperoleh sebagai cara untuk "membuktikan" nilai mereka. Strategi "dwi-landasan" ini, meskipun terdapat kebanggaan dalam mengejar IPO, boleh menguntungkan untuk permulaan yang bermutu tinggi yang mungkin mengalami ketidaksesuaian disebabkan ciri-ciri asimetri maklumat dalam proses M & A. Pendedahan awam dan pengawasan pasaran ekuiti awam selepas membantu orang ramai meminimakan asimetri, dan yang boleh membenarkan premium pengambilalihan yang lebih tinggi.
Sesetengah Sasaran Potensial
DocuSign, yang menawarkan penyelesaian tandatangan elektronik, mula-mula dipublikasikan pada April 2018, menaikkan $ 629 juta dengan sahamnya pada harga awal $ 29 sekeping. Pada hari pertama dagangan, harga sahamnya dibuka pada $ 38 dan sejak itu meningkat 19%. Syarikat itu secara konsisten memukul pendapatan dan anggaran hasil sejak debut sahamnya dan dijangka mencatat pertumbuhan perolehan per saham (EPS) sebanyak 111.10% untuk tahun ini. Sebagai peneraju dalam perniagaan e-tandatangan, DocuSign boleh menjadi tambahan yang bermanfaat bagi syarikat perkhidmatan teknologi atau kewangan.
RingCentral, yang menyediakan perisian yang membolehkan pekerja firma berkomunikasi melalui suara, teks, video HD dan persidangan web, pertama kali muncul pada tahun 2013 dan telah menyaksikan kenaikan harga sahamnya hampir 900% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Sementara ramalan untuk menyiarkan pertumbuhan EPS hanya 1.3% tahun ini, pertumbuhan itu dijangka meningkat sebanyak 23.1% berbanding tahun depan. Syarikat itu akan menambah baik kepada syarikat awan yang lebih besar untuk meningkatkan perkhidmatan telekomunikasi mereka.
Melihat ke hadapan
Peningkatan tanda-tanda bahawa kitaran perniagaan semasa akan berakhir dan bahawa ekonomi mungkin mendapati dirinya dalam kemelesetan lebih lambat daripada kemudian dapat memperlambat laju aktiviti M & A. Kemudian sekali lagi, bagi syarikat-syarikat teknologi tinggi dalam kedudukan strategik dan kewangan yang kukuh, kemerosotan ekonomi dapat memberikan peluang yang jarang berlaku untuk memperoleh pemain yang lebih kecil pada harga yang didiskaunkan.
