Memandangkan ketidakpastian ekonomi dan pasaran saham yang semakin meningkat pada 2019, Goldman Sachs menasihati pelabur mencari saham yang menawarkan margin keselamatan. "Penilaian awal yang rendah S & P 500 menunjukkan kecenderungan positif untuk pengagihan ramalan S & P 500 kami pada 2019, " kata laporan terkini Kickstart Mingguan AS, Goldman, yang mendapati bahawa nisbah P / E ke hadapan untuk indeks telah jatuh ke arah sejarah purata sepanjang tahun lalu, seperti yang terperinci dalam artikel Investopedia sebelum ini.
Di sini terdapat lapan saham dalam bakul "margin keselamatan" Goldman, selain lapan yang dibentangkan dalam artikel pertama kami: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS), dan Tyson Foods Inc. (TSN). Jadual di bawah ini memberikan ringkasan ringkas mengenai langkah-langkah saringan Goldman, yang diterangkan secara terperinci oleh artikel sebelumnya.
Bagaimana Goldman Memilih Margin Stok Keselamatannya
- P / E ke hadapan yang diselaraskan kurang dari 10% di atas medan bersejarah medan 10 tahun yang pentingPermohonan beta dividen, di bawah pemilikan median S & P 500 oleh dana lindung nilai
Sumber: Goldman Sachs
Kepentingan Untuk Pelabur
Apa yang disebut Goldman P / E maju diselaraskan dikira dengan mengurangkan anggaran konsensus EPS dalam tempoh 12 bulan akan datang sebanyak 10%. Percubaan ini untuk membetulkan kemungkinan bahawa penilaian ke hadapan boleh dikurangkan, jika berdasarkan anggaran pendapatan yang terlalu optimistik. "Langkah ini amat relevan berdasarkan pencetus negatif AAPL pada hari Rabu di tengah kelembapan ekonomi China, " kata laporan Goldman.
Sementara itu, Goldman berpendapat bahawa penerbangan ke "kualiti" telah dijalankan di kalangan pelabur. Keadaan turun naik yang rendah (yang berkaitan dengan beta) dan kunci kira-kira yang kukuh adalah antara faktor "kualiti" yang "mengatasi prestasi kerana pelabur memberikan premium kepada ciri-ciri defensif, " laporan itu didapati.
Seperti lapan saham yang disebutkan dalam artikel sebelumnya, lapan ekuiti tambahan yang disenaraikan di atas merangkumi pelbagai industri: makanan dan makanan pengguna lain (Tyson, Sysco, Kroger, dan Colgate-Palmolive), teknologi maklumat (Citrix), industrials (Illinois Alat), bahan (PG), dan hartanah kediaman (AvalonBay).
Kroger, yang berpangkalan di Cincinnati, adalah rantaian runcit AS terbesar dari segi kedai dan hasil. Kroger mengalahkan anggaran penganalisis untuk suku tahun fiskal yang berakhir pada bulan November, suku ketiga tahun fiskal semasa. Walau bagaimanapun, ketika melaporkan jualan kedai yang sama meningkat sebanyak 1.6% tahun ke tahun (YOY), jumlah jualan dan pendapatan turun, per MarketWatch. Untuk bersaing dalam persekitaran yang semakin kompetitif, Kroger telah menurunkan harga di dalam kedai dan dalam talian, nota artikel yang sama.
"Kami bergerak dari kedai runcit tradisional ke syarikat pertumbuhan, " kata pernyataan dari CEO Rodney McMullen, seperti yang dipetik oleh MarketWatch. Untuk itu, Kroger menjalin kerjasama untuk meningkatkan kedua-dua jualan dalam talian dan jualan dalam talian. Contohnya, kini terdapat seksyen berjenama Kroger di kedai ubat Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) yang terpilih. Sementara itu, kedai Kroger menjual pakaian dan barangan bukan makanan untuk bersaing dengan Walmart Inc. (WMT), dan syarikat itu mempunyai perjanjian dengan pemilik jenama Toys "R" Us yang tidak berfungsi untuk menjual mainan berjenama dan barangan lain. Kroger juga mempunyai kepentingan di kedai runcit dalam talian yang berpangkalan di UK Ocado Group PLC.
Melihat ke hadapan
"Secara strategik, kami mengesyorkan para pelabur meningkatkan defensif portfolio, " Goldman juga menasihati. "Dengan T-Bills AS sebanyak 3 bulan pada 2.4% dan volatiliti de minimis, tunai kini merupakan aset yang kompetitif, " tambah mereka.
Mengenai stok "margin keselamatan" yang disenaraikan di atas, penurunan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan akan menjadi negatif bagi mereka semua. Lebih-lebih lagi sekiranya pasaran saham terus merosot, walaupun tanpa kemelesetan, stok beta rendah masih terdedah kepada kejatuhan, walaupun pada tahap yang lebih rendah daripada pasaran secara keseluruhannya. Mengenai Kroger, masih dapat dilihat apakah inisiatif yang dibincangkan di atas akan menghasilkan buah, dan membalikkan prospeknya yang semakin menurun.
