Selepas bertahun-tahun saham pertumbuhan yang ketinggalan, nilai saham mungkin terlambat untuk kembali ke kepimpinan pasaran. Antara mereka yang yakin akan berpindah ke saham bernilai ialah Scott Blasdell, pengurus Dana Nilai Besar Cap JPMorgan A (OLVAX). "Saya mencari saham yang menguntungkan dari segi penilaian tetapi juga mempunyai sedikit kontroversi di sekeliling mereka, " kata Blasdell kepada Barron. "Saya juga suka apabila ada cerita belakang yang membolehkan saya memberitahu orang lain bahawa ia juga murah, " katanya. Pilihannya termasuk Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp (BAC), dan KeyCorp (KEY).
Data Stok Perbandingan
| Industri | Keuntungan 1 Tahun | |
| Cigna | insuran kesihatan | 8.6% |
| Lennar | homebuilding | 1.3% |
| Occidental Petroleum | pengeluaran minyak & gas | 37.1% |
| Southwest Airlines | syarikat penerbangan | (14.1%) |
| Bank of America | bank pusat wang | 30.3% |
| KeyCorp | bank serantau | 13.1% |
| Indeks S & P 500 | 13.5% | |
| Russell 1000 Value Index | 6.5% |
Rekod Trek Dana
Blasdell mengambil alih Dana Nilai Cap Besar JPMorgan pada April 2013. Ia mempunyai pulangan purata tahunan lima tahun (termasuk dividen) sebanyak 12.42%, lebih baik daripada 98% daripada 918 dana dalam kumpulan rakan sebaya, menurut Morningstar Inc., tetapi mengekori Indeks Pulangan Jumlah S & P 500 yang diterajui oleh pertumbuhan sebanyak 0.51 mata peratusan setiap tahun, hingga 23 Mei. Barron menambah dana itu telah mengalahkan penanda arasnya, Russell 1000 Value Index, dalam tempoh ini.
Pulangan terkini telah disokong oleh kedudukan overweight dalam perkhidmatan kewangan dan saham kitaran lain, nota Barron. Sehingga 31 Mac, setiap Morningstar, stok perkhidmatan kewangan merupakan sektor terbesar dalam portfolio, pada 31% daripada nilainya, manakala kitaran pengguna kedua pada 17%.
'Sangat Berminat dengan Penilaian Relatif'
Seperti kata Blasdell kepada Barron, dana itu telah menggunakan varian sendiri model diskaun dividen sejak pertengahan 1980-an, untuk menganalisis ramalan aliran tunai. Menurut model ini, beliau berkata, peluang terbesar untuk pelaburan bernilai datang apabila penilaian merebak antara pertumbuhan dan saham nilai yang sangat luas, seperti yang berlaku semasa gelembung teknologi pada akhir 1990-an dan semasa krisis kewangan tahun 2008.
Mengenai tindakan pasaran baru-baru ini, beliau menyaksikan: "Penyebaran itu turun ke tahap purata menjelang akhir tahun lalu. Banyak perkara yang baik telah dibakar ke dalam harga saham-termasuk banyak jangkaan pemotongan cukai, percepatan pertumbuhan ekonomi, dan pertumbuhan yang lebih baik di Eropah. " Berikutan penurunan nilai harga saham setakat ini pada 2018, penyebaran itu semakin melebar, dan dia "mula berminat dengan penilaian relatif sekali lagi."
Lennar
Harga rumah naik, disebabkan bekalan rumah baru yang tidak mencukupi, dan langkah menaik dalam kadar faedah membuat pembiayaan lebih berat. Walau bagaimanapun, Blasdell melihat rangsangan permintaan yang tinggi, dan dorongan untuk margin keuntungan yang meningkat di kalangan pembina, dari milenium yang mula membeli. Beliau juga menyukai pengambilalihan syarikat baru CalAtlantic, yang memberikan kadar kejayaan Lennar dengan tawaran yang lalu. Berdasarkan ramalan EPS nya $ 6.70 untuk tahun fiskal yang berakhir pada bulan November 2019, ini menunjukkan nisbah harga P / E ke bawah yang murah kurang dari 8 kali pendapatan 2019. Sementara itu, kerana pembinaan baru adalah permintaan yang ketinggalan, "terdapat banyak landasan untuk kitaran perumahan berkembang."
Cigna
Cigna telah membuat tawaran $ 67 bilion untuk syarikat pengurusan keuntungan keuntungan farmasi (PBM) Express Scripts Holding Co. (ESRX), yang dianggap Blasdell sebagai "sangat accretive untuk Cigna, " walaupun pasukannya "bukan peminat besar memasuki ruang PBM. " Sekiranya kesepakatan itu berlaku, beliau menyatakan, EPS Cigna hampir dua kali ganda menjadi $ 20 menjelang 2020, memberikan nisbah P / E ke hadapan yang kurang daripada 9 kali pendapatan 2020.
Memperoleh Skrip Ekspres akan memberi kesan positif untuk memberi Cigna "lebih banyak ketinggian, " membantu ia bermain dengan UnitedHealth Group Inc. (UNH), yang mempunyai unit PBM sendiri. Mengintegrasikan maklumat mengenai pelanggan, seperti yang dilakukan UnitedHealth dengan bahagian optumnya, adalah kunci kepada pengawalan kos penjagaan kesihatan, setiap Blasdell. Jika perjanjian itu tidak ditutup, dia mencatatkan bahawa Cigna masih berdagang pada kira-kira diskaun penilaian 20% kepada HMO lain, dan menjangkakan diskaun ini akan menguap. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 8 Pemenang Longterm Untuk Pasaran Saham Stormy .)
Bank of America
Bank of America adalah kedudukan terbesar dalam dana itu, dengan berat 4.1% pada 31 Mac, setiap Morningstar. Citigroup Inc. (C) adalah kedua, pada 3.2%, KeyCorp kelima, pada 2.5%, dan Morgan Stanley (MS) ketujuh, pada 2.2%. Dana itu berlebihan dalam kewangan "untuk beberapa waktu, " menjangkakan kenaikan kadar faedah yang akan meningkatkan pendapatan faedah bersih, dan dengan itu keuntungan. Projek Blasdell mempamerkan EPS sebanyak $ 3 untuk BofA pada tahun 2020, memberikan saham P / E nisbah ke hadapan sebanyak 10 kali 2020.
Beliau percaya bahawa pasaran meremehkan potensi peningkatan pulangan modal kepada pemegang saham oleh BofA, terutamanya melalui pembelian balik saham. Juga, syarikat itu mengurangkan perbelanjaan yang berkaitan dengan usaha pembersihan besar-besaran selepas krisis kewangan, dan mula berkembang lagi. "Kami mengharapkan ia mengungguli pasaran dan rakan-rakannya dari sini, " adalah komen kesimpulan Blasdell. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Saham Kewangan Dengan 20% Terbalik: Goldman .)
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Dana Mutlak Terunggul
4 Dana Bersama Indeks Mid-Cap Amerika Syarikat
Dana Mutlak Terunggul
4 Indeks Dana Pasaran Jumlah Terbaik
Rasio Kewangan
Bagaimanakah saya Menghitung Nisbah P / E Syarikat?
Stok Teratas
Stok Stok Pengguna Utama untuk bulan Januari 2020
Analisis Sektor & Industri
Top 3 Kesihatan ETF untuk tahun 2020
Stok Teratas
Saham Cap Kecil Terbaik untuk Januari 2020
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Nilai Definisi Stok Stok nilai adalah stok yang cenderung untuk berdagang pada harga yang lebih rendah berbanding asasnya, menjadikannya menarik untuk menghargai pelabur. lebih banyak Definisi Dana Bersama Dana bersama adalah sejenis kenderaan pelaburan yang terdiri daripada portfolio stok, bon, atau sekuriti lain, yang diawasi oleh pengurus wang profesional. Lebih Banyak Pelaburan: Cara Melabur Seperti Warren Buffett Nilai pelabur seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang daripada nilai buku intrinsik mereka yang mempunyai potensi jangka panjang. lagi Bagaimana Pulangan Kerja Ekuiti Pulangan ekuiti (ROE) adalah ukuran prestasi kewangan yang dikira dengan membahagikan pendapatan bersih oleh ekuiti pemegang saham. Oleh kerana ekuiti pemegang saham adalah sama dengan aset syarikat yang menolak hutangnya, ROE boleh dianggap sebagai pengembalian aset bersih. lebih banyak Definisi Pelaburan Pelaburan adalah tindakan memperuntukkan dana kepada aset atau melakukan modal untuk usaha dengan harapan menjana pendapatan atau keuntungan. lebih lagi Bagaimana Bagaimana Pelabur Dapat Melakukan Ketekunan Yang Terhutang pada Syarikat Usaha yang wajar merujuk kepada penyelidikan yang dilakukan sebelum membuat perjanjian atau transaksi kewangan dengan pihak lain. lebih lagi