Pelabur telah memberi tumpuan kepada prospek bank-bank negara yang lebih baik, dengan kenaikan harga saham 2018 sebanyak 20% yang diramalkan oleh Barclays. Walau bagaimanapun, laporan Barron, kadar faedah yang lebih tinggi, pertumbuhan pinjaman yang lebih cepat dan undang-undang cukai baru akan membolehkan bank-bank serantau yang menggantikan saudara mereka yang lebih besar pada tahun 2017 untuk memimpin bungkusan itu pada tahun 2018.
Matt Olney, penganalisis penyelidikan ekuiti di firma pelaburan pelaburan yang berpangkalan di Arkansas Stephens Inc., berkongsi pilihan ini dengan Barron:
- BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Laman Utama BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Pemandu Keuntungan Makro
Peningkatan kadar faedah akan membantu bank-bank serantau kerana ini akan membolehkan mereka meningkatkan spread, atau margin keuntungan, antara apa yang mereka bayar kepada pendeposit dan mengutip daripada peminjam, nota Olney. Malah, beliau menambah, kadar yang dikenakan kepada peminjam telah meningkat lebih cepat daripada hasil yang diperoleh oleh pendeposit, dan beliau menjangkakan margin ini berkembang lebih banyak pada tahun 2018.
Sementara itu, Olney memberitahu Barron bahawa bank serantau nampaknya telah mengekalkan kualiti kredit pinjaman mereka. Pertumbuhan pinjaman mengecewakan pada 2017, dan kunci yang tidak diketahui untuk tahun 2018 adalah sama ada ia dapat mempercepatkan. Jika ya, dia menunjukkan, "itu akan menjadikannya tahun yang hebat untuk bank-bank."
Pendek kata, mungkin ada pergolakan dalam pendapatan S4 untuk bank, sebahagian besarnya didorong oleh caj satu kali yang berkaitan dengan undang-undang cukai persekutuan yang baru. Walau bagaimanapun, gambaran keuntungan jangka panjang kelihatan cerah.
Cerita-cerita khusus
Kumpulan Bank Bebas mempunyai campuran pinjaman organik yang berasaskan pemerolehan dan menarik, kata Olney kepada Barron. Berasaskan di Texas, ia kini memasuki pasaran "pertumbuhan kukuh" di Denver menerusi pengambilalihan yang telah dipuji oleh para pelabur, tambahnya. Kumpulan Bank Bebas naik 9% pada 2017 dan telah meningkat 4.5% untuk 2018, hingga 11:00 AM waktu New York hari Khamis.
BancorpSouth mempunyai beberapa pengambilalihan yang dikendalikan oleh pengawal selia, tetapi Olney menjangkakan tawaran ini ditutup pada awal tahun 2018. Stok naik 3.5% pada tahun 2017, dan telah ditendang pada 6% setakat ini pada 2018.
TriState telah mengagumkan Olney dengan pertumbuhan lebih daripada 20% dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sahamnya naik 4.1% pada 2017 dan naik 2.4% setakat ini pada 2018.
Triumph adalah "kedudukan unik" dalam pendapat Olney. Marginnya hanya di bawah 6%, berbanding hanya di atas 3.8% untuk rakan-rakannya. Ia juga mempunyai portfolio pinjaman yang lebih pelbagai daripada rakan sebaya, contohnya penyediaan perkhidmatan pemfaktoran, atau pembiayaan akaun yang diterima, menumpukan kepada industri pengangkutan. Triumph meningkat 20.5% pada 2017 dan naik 10.6% pada 2018.
Rumah BancShares telah cedera pada tahun 2017 oleh pendedahannya kepada hartanah di Florida Keys, yang telah diburu oleh Badai Irma. Pada masa yang sama berdagang secara premium kepada rakan sebayanya, Home Bank kini pada harga diskaun, tetapi Olney menjangkakan ia akan kembali kepada penilaian premium pada 2018. Saham jatuh 14.9% pada tahun 2017, tetapi telah memperoleh 4.7% pada tahun 2018.
CBTX yang berpangkalan di Houston adalah IPO pada tahun 2017. Dalam ucapannya kepada Barron, Olney mengatakan bahawa ia "sangat berdisiplin, mempunyai kunci kira-kira yang baik, dan sangat konservatif." Saham CBTX memulakan dagangan pada 8 November dan naik 3.5% menjelang akhir tahun 2017. Mereka turun 1.7% setakat ini pada 2018.
M & A aktif
Olney menjangkakan bahawa aktiviti M & A di kalangan bank serantau akan menjadi panas pada 2018, sambil menambah ia sebenarnya "sangat aktif sejak beberapa tahun kebelakangan ini, " tetapi secara amnya melibatkan pengambilalihan yang sangat kecil yang mendapat sedikit perhatian di kalangan pelabur. Beliau juga menjangka bank-bank yang lebih besar untuk mendapatkan lebih aktif dalam M & A pada tahun 2018, tetapi tidak mengatakan sama ada mana-mana wilayah yang disebutkan di atas mungkin menjadi sasaran.
