Apakah Swaption Panggilan?
Swaption panggilan, atau pilihan swap panggilan, memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk memasuki perjanjian swap sebagai pembayar kadar terapung dan penerima kadar tetap. Panggil swap juga dikenali sebagai swaption penerima.
Takeaways Utama
- Swaption panggilan adalah pilihan untuk melaksanakan swap.Ia bertindak sangat mirip dengan opsyen saham atau niaga hadapan, tetapi dengan swap sebagai pendasar. Swaption swallion memberikan pembeli keupayaan untuk menjadi pembayar kadar berubah-berfaedah dalam persekitaran jatuh.
Bagaimana Swaption Panggilan berfungsi
Swaption berfungsi sebagai pilihan untuk menukar satu jenis pembayaran kadar faedah untuk yang lain. Ini memberikan perlindungan risiko terhadap kadar kenaikan atau penurunan bergantung pada jenis pilihan yang diperolehi. Swaption adalah serupa dengan pilihan lain kerana mereka mempunyai dua jenis (penerima atau pembayar), harga mogok, tarikh tamat tempoh dan gaya tamat tempoh. Pembeli membayar penjual premium untuk swaption.
Swaption datang dalam dua jenis utama: panggilan, atau penerima, swaption dan meletakkan, atau pembayar, swaption. Swaption panggilan memberi pembeli hak untuk menjadi pembayar kadar terapung manakala meletakkan swaption memberi pembeli hak untuk menjadi pembayar kadar tetap. Konstruksinya membenarkan pembeli swaption panggilan untuk memanfaatkan pembayaran kadar terapung di pasaran dengan kadar faedah yang jatuh, dan memberikan pembeli swaption insurans terhadap pasaran tersebut.
Harga mogok untuk swaption sebenarnya adalah tahap kadar faedah. Tarikh tamat tempoh mungkin muncul setiap suku tahun atau bulanan bergantung kepada institusi tawaran. Gaya tamat tempoh termasuk Amerika, yang membolehkan senaman pada bila-bila masa, Eropah, yang membolehkan latihan hanya pada tarikh tamat tempoh swaption, dan Bermudan, yang menetapkan satu siri tarikh latihan yang ditetapkan. Gaya ditakrifkan pada permulaan kontrak swaption.
Swaption adalah kontrak over-the-counter dan tidak diseragamkan seperti opsyen ekuiti atau kontrak niaga hadapan. Oleh itu, pembeli dan penjual perlu bersetuju dengan harga swaption, masa sehingga tamat tempoh swaption, jumlah nosional, dan kadar tetap dan terapung.
Pertimbangkan Swaption Call
Pembeli swaption panggilan menjangka kadar faedah jatuh dan berhasrat untuk melindung nilai terhadap kemungkinan ini. Sebagai contoh, pertimbangkan sebuah institusi yang mempunyai banyak hutang kadar tetap dan ingin menambah pendedahannya kepada penurunan kadar faedah. Dengan swaption panggilan, institusi menukarkan liabiliti kadar tetapnya kepada kadar terapung untuk tempoh swap tersebut. Oleh itu, swaption penerima kini boleh merancang untuk membayar kadar terapung pada hutang kira-kira mereka dan menerima kadar tetap dari kedudukan swaption yang diletakkan. Sekiranya kadar faedah jatuh, swaption panggilan boleh mendapat manfaat dengan membayar faedah yang lebih rendah. Posisi tidak mempunyai keuntungan yang dijamin dan, sekiranya kadar faedah meningkat di atas kadar tetap pembayar swaption call, mereka akan kalah dari langkah pasaran yang buruk.
Letakkan Swaption
Letakkan swaption adalah kedudukan songsang untuk memanggil swaption dan juga disebut swaption pembayar. Kedudukan swaption meletakkan kadar faedah mungkin meningkat. Untuk memanfaatkan atau melindung nilai kemungkinan ini, pemegang swaption meletakkan bersedia untuk membayar kadar tetap untuk peluang untuk mendapat keuntungan daripada perbezaan kadar tetap apabila kenaikan kadar terapung.
